FX.co ★ Доларът се умори да се бори за мястото на еврото на пиедестала, но това не е достатъчно за победа

Американската валута отстъпи след обявяването на решението на Федералния резервен банк относно лихвените проценти и поредните разочароващи макроикономически данни от САЩ. Доларът изглежда уморен от борбата за лидерство под финансовото слънце. Европейската валута използва ситуацията и се опита да закрепи позициите си, горделиво гледайки на опонента си във валутната двойка EUR/USD.

На 4 май, четвъртък, зеленият билет значително отстъпи спрямо повечето ключови валути, особено спрямо еврото. Това стана след като Федералният резервен банк направи пауза в своя агресивен цикъл на затягане на паричната политика. Напомняме, че в сряда вечерта, на 3 май, регулаторът повиши лихвените проценти с 25 базисни точки, до 5,00% - 5,25% годишно. Освен това, в институцията допуснаха спиране на по-нататъшното повишаване на лихвените проценти, тъй като Федералният резервен банк трябва да оцени последиците от скорошните банкрутства на банки, да изчака решението относно дълговия таван на САЩ от администрацията на президента Джо Байдън и да следи динамиката на инфлацията.

На този фон американската валута беше под налягане, което използва нейният европейски конкурент в двойката EUR/USD. В резултат доларът отстъпи на еврото, което уверено набра скорост. Сутринта на четвъртък, 4 май, двойката EUR/USD се движеше около 1,1086, опитвайки се да се закрепи във възходяща спирала.

Според анализаторите, зелената банкнота ще получи подкрепа, ако участниците на пазара преразгледат очакванията си за намаление на лихвите през 2023 година. Въпреки това валутните стратегове от Rabobank обръщат внимание на риска от падане на двойката EUR/USD до критичното ниво от 1,0600 във втората половина на тази година.

Относно краткосрочните перспективи на европейската валута, прогнозите на експертите също са далеч от позитивни. В Rabobank смятат, че в близките месеци еврото може да се понижи, реагирайки на ослабването на икономиката на еврозоната. В същото време възходящият импулс в двойката EUR/USD, започнал от четвъртия квартал на 2022 година, ще достигне връхната си точка. При тези обстоятелства, допълнителното възходящо движение на тандема остава под въпрос.

Някои анализатори, които предвиждат падане на долара, се основават на факта, че в близко бъдеще Федералната резервна система ще прекрати повишаването на лихвите, докато други централни банки ще продължат да затегват валутната политика. Мнозина от участниците на пазара се съмняват в продължаващото укрепване на "американеца", поради което експертите отчитат минимален брой "бикови" позиции по отношение на USD от 2021 година. Въпреки това, има рискове и за "мечките" по долара: при стабилно висока инфлация очакванията на пазара за отпускане на валутната политика на Федералната резервна система може да не се оправдаят. При такъв сценарий зелената банкнота ще остане силна за дълго време, въпреки че в хоризонта от 1-2 години може да поевтинее.

Според специалистите, ако инфлацията остане устойчиво висока, Федералната резервна система ще трябва да преразгледа своята стратегия, за да върне инфлацията към целевото ниво от 2%. С това съгласен е Джером Пауъл, главата на Федералната резервна система, който след заседанието проведе пресконференция и заключи, че "намаляването на лихвите не е целесъобразно, тъй като в момента инфлацията изисква време за намаляване".

Освен това, председателят на FOMC, коментирайки перспективите на монетарната политика след решението на Федералния резерв да повиши лихвените ставки с 25 базисни точки до 5,0% - 5,25%, добави, че ведомството ще успее "да продължи охлаждането на пазара на труда без мащабен ръст на безработицата". Също така, Дж. Пауъл допусна затегната кредитна политика и обърна внимание на възможността американската икономика да избегне рецесия. Подводейки итог на заседанието на Комитета по открити пазари (FOMC), той добави, че ведомството ще "проведе оценка дали Федералният резерв е постигнал достатъчно затегната политика, тъй като в момента няма увереност в постигането на ограничителния ниво". Според Дж. Пауъл, на следващото заседание през юни, Федералният резерв ще се върне към тези важни въпроси.

Напомняме, че решението за увеличаване на лихвените ставки с 25 базисни точки беше прието единодушно. Това е десетото поредно повишение на ставките от март 2022 година, подчертават експертите. Представителите на Комитета по открити пазари (FOMC) все още смятат, че е подходящо "някакво допълнително затегняване на политиката", което е необходимо за постигане на целевото ниво на инфлацията от 2%.

В министерството ще разгледат целесъобразността на този ход, както и ще наблюдават за динамиката на икономическия растеж, нивото на инфлацията и състоянието на финансовите пазари. При това икономическият растеж "остава скромен", подчертават анализаторите. Специалисти смятат, че на фона на скорошния банков крах ще се засилят условията за кредитиране на домакинства и предприятия. Това ще оказва натиск върху икономическата активност, заетостта и инфлацията, подчертават в Федералната резервна система.

На този фон стабилният ръст на долара е под въпрос, а позициите на еврото също остават несигурни. Въпреки това анализаторите се надяват на постепенно възстановяване на валутната двойка EUR/USD и уверено продължаване към следващите върхове.