FX.co ★ Какво означава растежът на инфлацията преди заседанието на ЕЦБ?

Европейската инфлация към края на април скочи до 7% г/г. Тази цифра може да се тълкува по различен начин. Ускорението на индекса на потребителските цени е минимално, само с 0,1%. Месец по-рано инфлацията загуби 1,6%. Така че, като цяло, падането на инфлацията продължава, което не може да не радва ЕЦБ. Ако разгледаме общата динамика на показателя, няма никакви причини да паникуваме относно растежа на инфлацията през април. Анализаторите от Commerzbank смятат, че инфлацията ще продължи да намалява през следващите месеци. Представителите на ЕЦБ и ФРС повече от веднъж заявиха, че ефектът от повишаването на лихвите може да оказва влияние върху икономиката (и инфлацията) в рамките на 18 месеца. Това означава, че след като ЕЦБ прекрати повишаването, инфлацията може да намалява до 18 месеца. Разбира се, това ще става бавно, но при равни условия няма да има ново ускорение.

Анализаторите на Commerzbank също отбелязаха, че инфлационният импулс върху хранителните продукти ослабва, а базовата инфлация през април не се увеличи. Те отбелязват, че натискът върху ЕЦБ във въпроса за затегняване на парично-кредитната политика остава висок, но не споделиха своя прогноз за този четвъртък. В момента консенсус прогнозата предвижда повишаване на лихвената ставка още с 25 базисни точки, и аз съм съгласен с това. ЕЦБ няма възможностите на Федералния резерв, затова ставката, вероятно, ще се повиши общо по-слабо, отколкото в САЩ. Анализаторите смятат, че ставката ще се повиши още три пъти по 25 базисни точки и ще достигне 4,25%. След това всичко ще зависи от инфлационната динамика, която може да бъде засегната от външни фактори, като например растящите цени на енергийните източници. Ако инфлацията отново започне да се ускорява, регулаторът може да вземе решение да повиши ставката още веднъж или два пъти до края на годината, но този четвъртък той ще я повиши с 25 базисни точки. Всяко друго решение на ЕЦБ ще бъде възприето от пазара като "неочаквано изненадващо".

Съгласно всичко казано, аз считам, че допълнителното намаляване на търсенето на евро и лирата ще бъде оправдано. За евро и лирата, защото Банката на Англия също ще повиши лихвените проценти до максимум от 25 базисни точки следващата седмица, което може да бъде вече взето предвид от пазара. И може да бъде взето предвид, защото централните банки вече са обявили тези решения преди няколко седмици. Не съм съмнителен, че тези повишения на лихвените проценти вече са взети предвид, следователно и двете инструмента могат да започнат да изграждат низходящи вълни, които предполагат текущите вълнови маркировки. Слабите данни от САЩ в петък могат да объркат цялата картина. Падането на пазара на труда няма да има силно въздействие върху лихвените проценти на Федералния резерв, тъй като те вече могат да достигнат връх в сряда. Въпреки това търсенето на щатски долар може да намалее в края на седмицата.

Според проведения анализ, аз правя извода, че изграждането на повишаващия се участък на тенденцията се приближава към края си. Затова в момента може да се препоръча продажба, а инструментът има доста голям потенциал за понижение. Мисля, че целите в областта на 1,0500-1,0600 могат да се считат за напълно реални. С тези цели аз препоръчвам продажби на инструмента при обръщане на MACD индикатора "надолу", докато инструментът е под отметката от 1,1030, която съответства на 0,0% по Фибоначи.

Вълновата картината на инструмента Фунт/Долар отдавна предполага построяването на нова низходяща вълна. Вълновата разметка в момента не е напълно еднозначна, както и новинният фон. Не виждам фактори, които да подкрепят британския паунд в дългосрочен план, а вълната b може да бъде много дълбока, но все още не е започнала. Смятам, че в момента е по-вероятно да видим падане на инструмента, но първата вълна на възходящата тенденция продължава да се усложнява, котировките са се отдалечили от нивото на 0,0% по Фибоначи. Сега ще бъде по-трудно да се определи началото на построяването на вълната b.