FX.co ★ EUR/USD: еврото се събира със сили, а доларът отново е на върха

Последният, но най-цъфтящ месец на пролетта американската валута посреща в "разцъфнало" настроение. Краткотрайните неуспехи закалиха долара, който упорито се стреми към нови върхове. При това европейската валута изглежда изнемощяла, тъй като в момента EUR падна след поредица от повишения.

Увереният ръст на гринбека е обусловен от положителните статистически данни от САЩ, публикувани на миналата петък, 28 април. Според докладите на Бюрото за статистика на американския пазар на труда, през първото тримесечие на 2023 г. индексът на разходите за заетост, разходите за заплащане на повечето работници, се увеличи с 1,2%. Тези данни последваха след ръст от 1%, фиксиран в предходното тримесечие, и се оказаха по-високи от прогнозите.

Други важни доклади бяха свързани с инфлацията в САЩ, измервана с индекса на цените на личното потребление (PCE). През март този показател намаля до 4,2% на годишна база (от февруарските 5,1%). Според оценките на Бюрото за икономически анализи на САЩ, този показател беше под очакванията (експертите очакваха стойности в рамките на 4,6%). Що се отнася до годишния базов индекс на цените PCE, на който се ориентира Федералният резерв при оценката на инфлацията, той намаля до 4,6% (от предходните 4,7%). В месечно изражение базовата инфлация PCE и общата инфлация PCE се увеличиха съответно с 0,3% и 0,1%.

На този фон доларът се възстанови, преодолявайки спада от последните няколко дни. Големите играчи на пазара увеличиха позициите си за покупка на договори за индекс на долара (USDX) с 0,2 хиляди до 10,7 хиляди. Освен това, хедж фондовете започнаха да увеличават позициите си за растеж на зелената банкнота, чието число се увеличи значително през последните 22 месеца. Експертите смятат, че продължаването на настоящата тенденция ще доведе до поскъпване на американската валута.

В тази ситуация европейската валута отстъпи на място на американската, както и на няколко други валути. Причината е влошаването на макростатистиката от еврозоната. Според оценките на Евростат, икономиката на региона е нараснала само с 0,1% през първото тримесечие на 2023 година. Поради това валутната двойка EUR/USD веднага падна под кръглото ниво от 1,1000, но след това се възстанови. На сутринта на понеделник, 1 май, двойката се опитваше да се закрепи във възходяща спирала. На първия ден от новия месец двойката EUR/USD се търгуваше на 1,1008, опитвайки се да се издигне нагоре.

Според прогнозите на анализаторите, те очакваха ръст на европейската икономика с 0,2% след като тя се увеличи с 0,1% в края на 2022 г. Въпреки това настоящата ситуация е далеч от благополучна: в контекста на общата спад в региона, експертите трябваше да преразгледат предишната си оценка на икономиката за последния квартал на 2022 г. (0,1%) в посока на нейното намаление (до 0%). Въпреки това европейската икономика успя да избегне рецесията, която очакваха мнозина участници на пазара. Според анализаторите, това се дължи на топлата зима, която доведе до значително понижаване на цените на енергийните източници, както и на появата на нови фискални стимули от страна на ЕЦБ.

Въпреки това позицията на европейския регулатор по отношение на лихвените проценти демонстрира някаква нестабилност. Анализаторите и участниците на пазара очакват от ЕЦБ, както и от Федералния резерв, повишаване на лихвените проценти през май. Въпреки това някои анализатори смятат, че действията на европейския регулатор по отношение на паричната политика са малко закъсняли. Валутните стратегове от BofA Global Research смятат, че резултатите от затегняването на монетарната политика на централната банка "ще се материализират само през четвъртото тримесечие на тази година".

В настоящата ситуация мнозина икономисти обръщат внимание на голямата неопределеност на перспективите на повечето икономики. В този контекст расте спира на долара, а еврото среща сериозни трудности. Някои забавяне на американската икономика допълнително затруднява положението. Напомняме, че през първото тримесечие на 2023 година годишният БВП на САЩ намаля до 1,1% от предишните 2,6%. Въпреки това той се увеличи малко по-бързо, отколкото аналогичният показател на еврозоната. Това се дължи на растежа на потребителските разходи, казват експертите.

Освен това, анализаторите се опасяват от засилването на глобалната дедоларизация, която постепенно набира обороти. Някои централни банки отказват от долара и преминават към златото, както и използват китайската валута в международните си разплащания. Това ослабва позициите на зелената банкнота и засилва опасенията за перспективите на световната икономика. Въпреки това експертите не препоръчват да "погребват долара" предварително, тъй като неговата дял в глобалните валутни операции е 83,7%, а дялът на юана е само 4,5%.