FX.co ★ Европейската централна банка ще бъде принудена да намали темповете на повишаване на лихвените проценти

Вчера еврото реагираше доста съобразно на слабия БВП на САЩ, тъй като забавянето на икономическия растеж през първото тримесечие на тази година, което се приписва отчасти на военното финансиране на Украйна, навярно насочва инвеститорите към мисли за по-сериозна рецесия в началото на 2024 година, отколкото очакват мнозина политици и икономисти.

Допълнително натиск върху еврото оказват и разговорите, че Европейската централна банка ще бъде принудена да намали темповете на повишаване на лихвените проценти до четвърт процентен пункт следващата седмица, тъй като намаляването на банковото кредитиране на фона на все още стабилната инфлация може да навреди на удивително стабилната икономика на еврозоната. Данните за темповете на растеж на БВП на страните от еврозоната точно се публикуват днес, което може да стане финалният акорд в определянето на бъдещата политика в началото на май тази година.

Според анализ на Bloomberg, официалните лица ще направят още два крачки към повишаване на 25 базисни точки през юни и юли, като резултатът ще бъде върхът на депозитната лихва от 3,75%. Първото понижение на цената на заемите е планирано вече за октомври тази година, дори преди САЩ. Очаква се депозитната лихва на ЕЦБ да достигне върха си от 3,75% през юли.

Ако първият прогноз за върховите лихви може да бъде приет, то нейното понижение е доста неочакван извод. Тази седмица много европейски политици, включително главния икономист Филип Лейн, дадоха да се разбере, че растежът на лихвите е много вероятен следващия четвъртък, но повечето от тях се въздържаха от конкретни указания относно размера й. Вместо това те ще се ориентират към ключовите данни за инфлацията и банковото кредитиране, които трябва да бъдат публикувани в следващите дни.

Член на Изпълнителния съвет Изабел Шнабел скоро заяви: "Най-голямата проблема за ЕЦБ ще бъде изборът между повишаване на лихвата с 25 и 50 базисни точки, както и подходящата комуникация в бъдеще". "Скорошните неочаквани промени в растежа на базовата инфлация и заплатите изискват допълнителни решителни действия, но затегнатите кредитни стандарти и забавянето на растежа предполагат, че рисковете от прекомерно затегнати мерки ще оказват негативно въздействие върху икономиката", каза тя.

Както споменах по-рано, днешните данни ще покажат дали еврозоната успя да избегне зимна рецесия или не. Икономистите в отделно проучване оцениха растежа на икономиката на 20 страни само на 0,2% през първото тримесечие на тази година и само четвърт от респондентите заявиха, че очакват спад.

По мярка, докато пазарите се подготвят за важната статистика за еврозоната и САЩ, където са планирани доклади, свързани с инфлацията, еврото постепенно губи позиции. Определено има шансове за продължаване на растежа, но е необходимо да се запази над 1,1000 и да се контролира възможно най-скоро 1,1030. Това ще насърчи еврото към ново съпротивление на 1,1063, като отвори пътя към 1,1096. В случай на понижение на търговския инструмент и пробив на 1,1000, може да се прости с биковите перспективи. В такъв случай препоръчвам да отложите покупките до 1,0966 или да проявите активност само в областта на следващата поддръжка на 1,0940.