FX.co ★ EUR/USD. Доларът все още може да възвърне позиции, докато еврото предварително развива събитията

В четвъртък доларовите "мечки" правят пауза преди публикуването на ключови данни за икономическия растеж в САЩ.

След вчерашните търгове зелената банкнота поевтиня с около 0,4% спрямо основните си конкуренти, като падна до 101,20 точки и изгуби почти всички точки, натрупани ден по-рано.

Перспективите за рецесия в САЩ през втората половина на 2023 г. подкопават търсенето на долар. В същото направление работят и очакванията за намаление на лихвените проценти на Фед до края на годината.

Предвижда се, че Федералният резерв ще повиши лихвените проценти още с 25 базисни точки на следващата седмица до 5–5,25%, което вероятно ще бъде връхната точка.

В същото време се увеличава вероятността за намаление на цената на заемите в САЩ до 4,25–4,50% към декември.

Ако шансовете за такъв изход бяха около 20% миналата седмица, те в момента са около 40%.

Някои трейдъри смятат, че на следващото заседание на Фед няма да се повишават лихвените проценти, за да не допуснат разпространението на финансова инфекция в икономиката.

В центъра на вниманието на инвеститорите остава First Republic Bank. Котировките на акциите на банката в сряда се сринаха с почти 30%.

Според Financial Times финансовата институция работи заедно с американските регулатори, за да намерят решение, което би му позволило да стабилизира бизнеса си. Съобщава се, че се разглежда възможността както за пълна, така и за частична продажба на бизнеса.

Това предизвиква въпроси за жизнеспособността не само на First Republic Bank, но и на други регионални кредитори в САЩ.

В условията на продължаващата несигурност около най-голямата икономика в света е трудно да се привлекат купувачи за долара.

Не допринасят за оптимизма на зелената банкнота и продължаващите спорове във Вашингтон относно повишаването на тавана на държавния дълг на САЩ.

Вчера Палата представителей с трудом приняла законопроект о повышении потолка госдолга.

Однако документ, скорее всего, не пройдет Сенат, который контролируют демократы.

В среду министърът на финансите на САЩ Джанет Йелен заяви, че Конгресът трябва да повиши потолъка на госдълга или да го премахне напълно без никакви условия.

Главата на Белия дом Джо Байдън заяви, че ще ветува законопроекта, ако бъде приет от Сената.

Във връзка с това доходността на 10-годишните облигации постигна двуседмичен минимум около 3,38%, като това повлия на долара.

Поклонниците на зелената банкнота, изглежда, бяха разочаровани от факта, че Федералният резервен банк на Атланта преразгледа оценката си за БВП на САЩ за първото тримесечие, като я понижи до 1,1% от 2,5%, очаквани преди една седмица.

Причината за преразглеждането на оценката вероятно е свързана с данните за поръчките на дълготрайни стоки в САЩ за март.

Показателят нарасна с 3,2% за месеца, което е много по-добре от очакваното повишение от 0,7%.

Въпреки това броят на поръчките за средства за производство (без военни и авиационни) намаля с 0,4%, което затъмни обнадеждаващия заглавие и засили тревогите за икономически спад.

В резултат на това зелената банкнота беше под натиск и затвори се в сряда на отрицателна територия.

В четвъртък курсът на американската валута спрямо основните валути слабо се променя, докато инвеститорите очакват излизането на статистика за БВП на САЩ, която според прогнозите ще покаже ръст на индикатора с 2% на годишна база.

Тези данни са ретроспективни и трудно ще оказват съществено влияние върху пазарната оценка на повишаването на лихвените проценти от Федералния резерв с 25 базисни точки на заседанието следващата седмица.

Въпреки това слабите цифри могат да възродят опасенията, че икономиката на САЩ ще се скати в рецесия по-късно тази година.

При такъв сценарий разказването за "гълъбовия" завой на политиката на Федералния резерв ще набере обороти и ще остави долара на заден план.

Междувременно неочакваният ръст на данните за БВП на САЩ може да оживи очакванията, че Федералният резерв ще остане фокусиран върху борбата с инфлацията. Това би засилило опасенията за допълнително повишаване на лихвените проценти от американската централна банка и би помогнало на долара да се възстанови.

"Очакваме, че FOMC ще повиши лихвените проценти с 25 базисни точки по време на заседанието следващата седмица. Това ще доведе до това, че целевият таван на федералните фондове ще бъде 5,25%, а ефективната лихва на федералните фондове ще отговаря на медианния (към края на 2023 г.) точков прогноз от 5,10%", съобщиха стратеговете от ANZ.

"Нашето основно предсказание предвижда още едно повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв с 25 базисни точки, до 5,50%. Въпреки това, що се отнася до общата картина, цикълът на затегнатата монетарна политика в САЩ може да се приближава към края си. Очакваме, че бъдещите решения относно лихвените проценти ще бъдат определяни от заседание на заседание", добавиха те.

"Според нашите оценки за БВП на САЩ, въздействието от миналогодишното повишаване на лихвите ще се усети по-силно през второто тримесечие. Смятаме, че растежът на потреблението и пазара на труда ще забави. Въпреки това базовата инфлация в услугите, без да се включва цената на жилищата, може да изисква време за намаляване", заявиха от ANZ.

Експертите от Commonwealth Bank of Australia смятат, че вероятността за повече от едно повишаване на лихвите на Федералния резерв е рисков фактор за долара в близките месеци.

Инфлацията в САЩ продължава да бъде настоятелно висока, оказвайки натиск върху FOMC за по-нататъшно затегняване на политиката, казаха те.

Това е в противоречие с преобладаващите на пазара очаквания за скорошно приключване на цикъла на затегняване на парично-кредитната политика на Федералния резерв и предполага отскок на зелената банкнота в случай на преразглеждане от инвеститорите на траекторията на лихвените проценти в САЩ.

Въпреки това, растежът на долара вероятно ще остане ограничен в краткосрочен план, особено спрямо еврото.

За разлика от американския си опонент, общата валута е търсена от инвеститорите и това вероятно ще продължи до повишаването на лихвените проценти от Европейската централна банка в началото на май.

Очаква се европейският регулатор да повиши лихвената си ставка с 25 или 50 базисни точки на следващото заседание и да даде сигнал, че трябва да се очакват допълнителни повишения.

Това означава, че пазарът очаква по-голямо повишение на лихвените проценти от ЕЦБ, отколкото от Федералния резерв. Това е главната причина за забележителния ръст на еврото спрямо долара.

От началото на април валутната двойка EUR/USD прибави повече от 200 пункта.

В сряда тя обнови почти 14-месечни максимуми в областта на 1,1090.

"Създава се впечатление, че еврото е предпочитаната валута на пазара", отбелязаха анализаторите от Commerzbank.

Според тях, ключовият извод от гледна точка на обменния курс на еврото към долара е, че ЕЦБ е "ястреб в града", и това трябва да подкрепи допълнителния ръст на EUR/USD.

Но гледайки по-далеч в бъдещето, икономистите от Commerzbank казват, че трябва да се помни, че цикълът на повишаване на лихвените проценти в еврозоната в някакъв момент ще приключи.

"Гълъбите" в Управителния съвет на ЕЦБ в крайна сметка отново ще надделеят, когато данните за еврозоната започнат да се влошават", съобщиха те.

"Точно в този момент доларът потенциално може да възстанови позициите си спрямо еврото, ако лихвените проценти в САЩ останат по-високи от тези в еврозоната. Така че в някакъв момент добрите времена за еврото, вероятно, ще приключат. Участниците на пазара трябва да помнят това и да не се изненадват, когато настъпи времето", допълниха от Commerzbank.

Но статистическите данни за еврозоната трябва да се влошат значително, преди този резултат да стане реалност, особено като се има предвид, че икономиката на валутния блок продължава да предлага на инвеститорите положителни изненади.

В подобни условия най-малкият път на съпротивление за двойката EUR/USD е движението на север.

В четвъртък основната валутна двойка се колебае в тесен диапазон и консолидира своята скорошна ръстова тенденция.

Въпреки това индикаторът на индекса на относителната сила (RSI) остава близо до 60. Това указва, че EUR/USD все още има къде да расте.

Освен това разликата между 21- и 50-дневната плаваща средна продължава, което поддържа "биковата" настроеност на двойката.

Първоначалното съпротивление се намира на 1,1100, а след това на 1,1150. Затварянето над последното ниво ще позволи на EUR/USD да се насочи към 1,1200, преди да се насочи към 1,1300.

Докато двойката търгува под многомесечния максимум от 1,1090, тя остава уязвима за откат.

Най-близката поддръжка се намира на 1,1000, следвана от 1,0900 и 1,0780.

При това средносрочната възходяща тенденция ще остане в сила, ако EUR/USD успее да се задържи над 1,0830.