FX.co ★ EUR/USD. Интерес к риску, ослабление гринбека и крах First Republic Bank

Дневният график на валутната двойка евро-долар прилича на пиано, съставено от черни и бели клавиши: на таймфрейм D1 дневните свещи образуват черно-бял узор. Продавачите и купувачите на валутната двойка поочередно прехвърлят инициативата, но не могат да избягат от ценовия коридор 1,0970-1,1080. В понеделник кръгът завърши с "победа" за купувачите: цената нарасна до 1,1051. Вчера инициативата беше прехвърлена на продавачите, които върнаха валутната двойка към долната граница на диапазона - до нивото от 1,0965. Днес биковете на eur/usd отново започнаха настъпление, тествайки горната линия на индикатора Bollinger Bands на дневния график (1,1070).

Такава ценова динамика отразява нерешителността на трейдърите - както на биковете, така и на мечките на eur/usd. Преди ключовите събития през седмицата, участниците на пазара при първа възможност фиксират печалбите си. Вече утре ще научим данни за растежа на БВП на САЩ през първото тримесечие, докато в петък ще бъде публикуван базовият индекс PCE и доклад за инфлацията в Германия. Интригата продължава и на двата бряга на океана, поради което валутната двойка, по същество, се задържа на място, въпреки че демонстрира вътрешнодневна волатилност.

Валутната двойка eur/usd следва гринбека

Фактически, валутната двойка eur/usd повтаря траекторията на индекса на щатския долар (особено ако сравним дневните графики на валутната двойка и DYX). Гринбекът, от своя страна, реагира на засилването/ослабването на антирисковите настроения.

Например, днес доларът губи позиции поради повишения на интереса към рискови активи. Доста силни отчети за печалбите на големите технологични компании, които бяха публикувани в края на американската сесия във вторник, подобриха настроението на участниците на пазара и негативно повлияха върху долара. Компаниите Visa, Alphabet и Microsoft съобщиха за финансовите си резултати за първото тримесечие. В цялост, информационният фон е оптимистичен: фючърсите на американските фондови индекси предимно растат. Участниците на пазара реагираха, например, на новината, че Microsoft ще инвестира в AI (изкуствен интелект). Тази новина доведе до ръст на цената на акциите на компанията с 8%. Също така стана ясно, че компанията Alphabet започна обратно изкупуване на своите акции за 70 милиарда долара (след което техните цени на предторговията нараснаха с повече от 1%). На фона на такъв новинен поток индексът на щатския долар днес загуби всички печалби от вчера и се върна в зоната на 100-та цифра.

Спад на ястребините очаквания

Интересно е, че зелената банкнота слабее дори на фона на доста добра макроикономическа статистика. В началото на американската сесия в сряда бяха публикувани данни за обема на поръчките за стоки за дългосрочна употреба в САЩ за март. Експертите прогнозираха противоречива динамика: общият показател трябваше да нарасне до 0,8% (от предишната стойност от -1,0%), а без транспорта - да намалее с 0,2%. Но в действителността и двете компоненти на доклада излязоха в "зелената зона": обемът на поръчките нарасна с 3,2% (най-добрият резултат от декември миналата година). С изключение на транспортния сектор показателят нарасна с 0,3%, с изключение на отбранителната промишленост - с 3,5%.

Но въпреки "зелената" окраска на този доклад, доларът продължава да губи позиции, преди важните макроикономически доклади, които ще бъдат публикувани утре и в петък.

С оглед на предходната траектория на движение на валутната двойка евро/долар, може да се предположи, че купувачите ще се опитат да излязат от ценовия диапазон 1,0960-1,1070 и може дори да опитат да тестват 1,1 ниво. Но не трябва да се очаква развитие на устойчив северен тренд преди публикуването на данни за растежа на БВП на САЩ (докладът ще бъде публикуван на 27 април, в началото на американската сесия). Вероятно трейдърите ще фиксират печалба около дневните максимуми, след което ще последва южен откат.

Трудно е надценить значимостта на утрешния релийз, особено във връзка с базовия индекс PCE, който ще бъде публикуван в петък. Според данните на инструмента CME FedWatch Tool, вероятността за повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв на 25 точки на майското заседание е намалена до 75% (вчера тази вероятност беше почти 90%). Следователно, шансовете за запазване на статуквото са се увеличили до 25%. Ако докладът за растежа на американската икономика в първото тримесечие излезе в "червената зона" (според прогнозите, ВВП трябва да нарасне с 2,0%), вероятността за повишаване на лихвените проценти на майското заседание отново ще намалее. Този факт ще оказва натиск върху зеления бакшиш, тъй като буквално вчера пазарът беше почти уверен в повишаването на лихвените проценти.

Очакванията на ястребите ослабват след като акциите на американската банка First Republic паднаха почти с 50%, на фона на новини за масово изтегляне на депозити от клиенти на банката. Общият обем на депозитите на банката падна с 41% през първото тримесечие (до 104,5 млрд.), дори след като консорциум от банки влезе с 30 милиарда долара, за да предотврати банкрутството на регионален кредитор. Без това парично вливане депозитите щяха да паднат с повече от 50%. В момента регулаторите в САЩ се опитват да стабилизират ситуацията, но опасенията за американската банкова система, които едва утихнаха, "отново са в играта". След банкрутството на три американски банки през март, пазарите много остро реагират на подобни информационни поводи.

Заключение

По мое мнение, валутната двойка запазва потенциала си за развитие на северен тренд, но в момента дългите позиции изглеждат твърде рисковани, преди публикуването на данни за растежа на американската икономика. Въпреки благоприятния фундаментален фон за растеж на eur/usd, трейдърите могат да фиксират печалби масово при приближаване към 1.11 (или след тестване на целта от 1.1100). Затова в момента е целесъобразно да се заеме позиция на изчакване по валутната двойка, като се има предвид високата степен на неопределеност.