FX.co ★ EUR/USD: доларът не харесва, че еврото загуби страха си, но нищо не може да направи по отношение на растящите се опасения за рецесията в САЩ

Валутната двойка EUR/USD продължава да търгува нестабилно, показвайки рязки колебания в двете посоки.

Във вторник еврото поевтиня срещу своя американски колега с почти 0,6%, завършвайки около $1,0970.

Докосвайки се до 10-дневни максимуми около 1,1070 на азиатската сесия, в европейските часове на търговията основната валутна двойка се обърна на юг и към началото на сесията в Ню Йорк падна до 1,0965, достигайки минимални нива от петък.

Предишната вечер редица големи централни банки, включително Банк на Англия, Банк на Япония, Европейската централна банка и Швейцарската национална банка, издадоха общо изявление, според което те ще намалят честотата на доларовите си операции с Федералния резерв до веднъж седмично, започвайки от май.

Като основна причина за намаляването на операциите се посочва подобряването на условията за финансиране в долари.

Действията на регулаторите указват, че те разчитат на ослабване на напрежението в глобалния финансов сектор, което от своя страна трябва да намали волатилността на валутния пазар.

Въпреки това все още не се наблюдава нищо подобно.

По ирония на съдбата общото изявление на водещите централни банки само подтикна търсенето на USD.

Освен това, зелената банкнота извлече полза от бягството на инвеститорите от риска.

Следствие от търговията във вторник, "американец" се повиши с почти 0,5%, като достигна 101,60, след като падна с повече от 0,4% на предишната сесия.

Отразявайки зле настроението на пазара, ключовите индикатори на Уолстрийт вчера се понижиха средно с 1-2%. В частност, S&P 500 падна с 1,58%, до 4071,63 точки.

Преди дни вниманието беше насочено към слабите статистически данни за САЩ, които засилиха опасенията относно икономически спад в най-голямата икономика в света.

Индексът на потребителското доверие в САЩ през април падна до 101,3 точки в сравнение с 104 точки месец по-рано, съобщи във вторник изследователската организация Conference Board. Стойността на показателя стана най-малката за последните девет месеца.

Водещият икономически индекс преживя най-рязкия си завой в историята на наблюденията след рецесията, започнала през 1950-те години, отбелязаха икономистите от Wells Fargo. Това е ясен сигнал, че спадът все още предстои, добавиха те.

Според експертите, скорошните банкови потресения в САЩ, започнали с Silicon Valley Bank, засилиха натиска върху финансовата и кредитната система на страната.

В същото време силата на националния пазар на труда в последните месеци започна да ослабва. Така, броят на първоначалните заявки за получаване на безработни помощи остава в областта на многомесечните максимуми.

Моделът на вероятността за рецесия на Федералния резервен банк на Ню Йорк показва, че шансовете за спад са най-високи от 1982 г. и се оценяват почти на 60%.

Някои наблюдатели на пазара смятат, че банковият кризис в САЩ продължава.

В частност, главният изпълнителен директор на JPMorgan Chase Джейми Даймън в началото на април заяви, че банковият кризис още не е приключил.

Известният икономист Питър Шиф предупреди по-рано този месец за значителния риск от рецесия, като посочи, че банковите проблеми са далеч от решение.

Миналата седмица агенция Moody's намали рейтинга на 11 регионални банки в САЩ.

Агенцията обоснова своето решение със злополучната операционна среда и условията за финансиране.

"Съществуват негативни кредитни последици за банковия сектор в САЩ, които излизат извън моментните проблеми с финансирането и оказват натиск върху печалбата на банките", казаха представители на Moody's.

Депозитите на банките намаляват, разходите за задържане на клиенти нарастват, изяждайки печалбата, предава вестник The New York Times.

Ценните книжа на регионалните банки в САЩ показаха значително понижение във вторник.

Цените на акции First Republic Bank във вторник паднаха с около 50%, след като банкът съобщи за намаление на депозитите си с повече от $100 млрд през първото тримесечие. Освен това финансовият институт заяви за намерението си да намали броя на служителите си с 25%.

Кварталният отчет на First Republic Bank напомни за рисковете за финансовата стабилност в САЩ, които все още съществуват.

Притеснението за жизнеспособността на регионалния банков сектор в САЩ още повече увеличи привлекателността на долара като убежище.

Във вторник зеленият бакшиш изпревари главните си конкуренти, дори въпреки намалението на доходността на трежерис, която падна в резултат на слабите статистически данни за САЩ.

Показателят за 10-годишни държавни облигации вчера достигна почти двуседмични минимуми, като падна под 3,4%.

"Последното укрепване на долара е типична реакция на лоши новини, дори ако те идват от Съединените щати", отбелязаха специалисти от Commonwealth Bank of Australia.

Комбинацията от укрепване на долара с негативното закриване на Уолстрийт и намалението на доходността на трежерис бяха ясни сигнали за доминиращия интерес към защитни активи на пазара вчера.

В този контекст валутната двойка EUR/USD изтри всичките си печалби от понеделник. Вчера тя загуби около 70 пункта.

Въпреки това, в сряда еврото възстанови загубените си позиции и отново се издигна над $1,10.

По-високи от очакваното приходи на технологичните гиганти Microsoft и Alphabet, публикувани след края на търговията в Ню Йорк, помогнаха да се подобри настроението на пазара и накараха долара да отстъпи.

Индексът USD се обърна към намаляване, тъй като следващият скок на доларовите "бикове" към 102,00 не успя.

21-дневната плаваща средна все още ограничава опитите за растеж на американската валута. Подем над тази марка ще върне на радарите на купувачите марката от 102,50. Следващата възходяща бариера се намира в зоната на 103,25, където се срещат 50- и 100-дневните плаващи средни.

От друга страна, пробивът под 101,00 ще позволи на "мечките" да тестват отново месечния минимум от 14 април на 100,50.

В полза на продажбата на долара при растеж говори 14-дневният индекс на относителната сила (RSI), който е насочен надолу.

Нападенията на бягство от риска на пазара водят само до временно заздравяване на зелената банкнота.

Очевидно е, че средносрочната тенденция на ослабване на американската валута все още е в сила.

Ако банковият сектор на САЩ продължи да изпраща сигнали за бедствие, Федералният резерв може да извърши "гълъбов" завой в монетарната политика.

Проблемът е, че по време на стрес в банковия сектор централните банки обикновено не искат да хвърлят масло в огъня.

Освен това комерсиалните банки в такива периоди неизбежно затегват практиката на кредитиране, което по същество играе в полза на централните банки, които стремят се да потулят инфлацията.

Инвеститорите все още очакват, че Федералният резерв, който ще проведе следващото си заседание седмицата, ще повиши ключовата лихва с 25 базисни точки.

В същото време пазарът очаква, че регулаторът ще завърши цикъла на повишаване на лихвата през юни и ще я понижи под 4,5% към края на тази година, за да омекоти икономическия спад.

Важен момент е какви сигнали Федералният резерв ще изпрати относно бъдещите си стъпки.

"Въпреки че повишаването на лихвите от Федералния резерв с 25 базисни точки следващата седмица, изглежда, не се обсъжда, очакванията за лихвата остават доста неопределени, когато става въпрос за бъдещите политически стъпки", съобщиха анализаторите от ING.

"Това все още оставя достатъчно място за спекулации относно тона на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл относно бъдещите указания", добавиха те.

Тъй като чиновниците от FOMC спазват режим на мълчание преди заседанието, резултатите от което ще бъдат обявени на 3 май, фокусът на вниманието тази седмица е върху данните за САЩ, които могат да променят очакванията за монетарната политика на Федералния резерв.

"Опасяваме се от рисковете на повишаване на лихвените проценти и смятаме, че широко очакваното последно повишаване от 25 базисни точки следващата седмица може да не бъде напълно окончателно", отбелязаха стратеговете от DBS.

"Смятаме, че склонността към ослабване на долара ще продължи. Въпреки това, докато данните за САЩ не се ослабнат значително, ще бъде трудно да се види, че намаляващата тенденция на USD наистина се засилва", казаха специалистите от UBS.

В четвъртък ще бъде публикуван доклад за БВП на САЩ за първото тримесечие, който се очаква да отрази увеличение на показателя с 2%.

Въпреки затегнатите финансови условия и банковите потресения в страната, растежът на националната икономика все още е приемлив. Това означава, че няма реч за рецесия.

В петък ще бъде обявен индексът PCE Core, който според прогнозите е нараснал до 4,5% годишно през март в сравнение с 4,6% през февруари.

Дори ако показателят покаже забавяне на темповете на растежа, той ще остане значително по-висок от целевата инфлация на Федералния резерв от 2%.

Въпреки че Федералният резерв вероятно ще повиши лихвите за последен път през май, той може да намекне, че ще остави лихвите непроменени до края на годината.

Този сценарий вероятно ще доведе до преразглеждане на пазарните очаквания за монетарната политика на Федералния резерв, което ще подкрепи долара.

За сега зелената банкнота губи позиции поради очакванията, че Федералният резерв скоро ще приключи своя цикъл на затягане на политиката си във връзка с нарастващите опасения за рецесия в САЩ.

Междувременно еврото показва добри резултати спрямо своя американски конкурент.

Валутната двойка EUR/USD все още търгува близо до 10-месечни върхове.

Високият обменен курс на еврото спрямо долара отразява факта, че скорошният крах на европейския банков гигант Credit Suisse е изолиран случай, Европейската централна банка все още не се е приближила до края на своя цикъл на повишаване на лихвите, а икономическите перспективи в еврозоната изглеждат по-благоприятни отколкото в САЩ.

Валутната двойка EUR/USD се издигна над нивото от 1,1000 в сряда след като водещият индекс на потребителското доверие в Германия от GfK за май месец беше -25,7 точки, което е подобрение спрямо преразгледаната предишна стойност от -29,3 точки и седмо поредно повишение.

"Потребителските настроения се връщат към възстановяване след забавянето миналия месец, но стойността на показателя все още остава под нивото, наблюдавано преди пандемията около три години", съобщиха експертите от GfK.

"На по-позитивна нотка очакванията за доходите също растат за седми месец в ред, за първи път връщайки се на нивата, съществували преди военния конфликт в Украйна", добавиха те.

Фактът, че 100-дневната плаваща средна на 1,0950 устоя след откат на EUR/USD във вторник, показва, че купувачите запазват контрола върху ситуацията. Освен това, индикаторът за относителна сила (RSI) се издигна над 50, което също потвърждава "биковата" настройка в двойката.

Нивото от 1,1050 е първоначалната бариера за EUR/USD по пътя към 1,1080 и 1,1110.

Междувременно нивото от 1,1000 служи като най-близка подкрепа за двойката. Следва нивото от 1,0950. Затварянето под това ниво ще върне продавачите в играта, които могат да притиснат EUR/USD към 1,0900.