FX.co ★ Повишаването на лихвените проценти няма да доведе до рецесия, според ръководителя на Федералния резерв на Сан Франциско.

Както споменахме в предишни статии, предстоящата рецесия в американската икономика в момента е една от най-обсъжданите теми. Същите тези експерти обаче обръщат малко внимание на европейската и британската икономика, които също се приближават към рецесия. Припомняме, че европейският брутен вътрешен продукт нарасна с 0,6% през първото тримесечие. Така на практика всяко увеличение на основния лихвен процент на ЕЦБ може да доведе до нулев или отрицателен растеж. БВП на Обединеното кралство за първото тримесечие беше 0,8%, което беше значително по-ниско от предходното тримесечие, а Централната Английска Банка повиши лихвените проценти пет пъти и може да го направи и шести път до началото на август. По този начин тримесечният растеж на всяка икономика в момента показва нестабилен растеж, който е много лесен за коригиране чрез затягане на паричната политика. В Съединените щати БВП вече е отрицателен; икономиката се е свила с 1,6% през първото тримесечие. Бин трябвало да говорим за рецесия въз основа на годишни данни, но много експерти вече предвиждат спад през второто тримесечие.
Мери Дейли, ръководител на Федералната резервна банка на Сан Франциско, заяви, че очаква забавяне на американската икономика, но не и рецесия. Тя отбеляза, че регулаторът агресивно повишава лихвените проценти, но това е единствено, за да намали търсенето и да забави инфлацията. Според г-жа Дейли ФЕД ще направи всичко необходимо, за да повлияе на инфлацията, като същевременно поддържа поне минимален икономически растеж. Джеймс Булард, най-ястребовият член на FOMC, повтори, че основната лихва трябва да бъде повишена до 3-3,5%, за да може забавянето на инфлацията да започне възможно най-скоро. Колкото по-силен е първоначалният импулс за спада му, толкова по-бързо той ще се ускори в обратна посока, което ще улесни ФЕД да контролира този показател, което ще доведе до намаляване на лихвите през следващата година. От наша гледна точка е нелогично да се правят прогнози за края на 2022 г. или 2023 г. в този момент. Трябва да помислим как ще реагира инфлацията на вече проведеното затягане на паричната политика. Това ще стане възможно на 13 юли, когато е публикуван следващият отчет. Ако този път инфлацията не демонстрира значително забавяне, ФЕД ще трябва да повиши лихвите с 0,75% този месец. Така ли ще бъде за всяка следваща среща тази година? Колкото по-зле инфлацията реагира на действията на ФЕД, толкова по-голяма е вероятността вече агресивният подход на ФЕД към лихвите да стане още по-агресивен. А това означава, че фондовият пазар ще продължи да намалява. Освен това е вероятно доларът да продължи да поскъпва.