FX.co ★ Кошмар за Федералния резерв: Ще последва ли Джером Пауъл пътя на Пол Волкър

Докато еврото и паундът отново се провалят, губейки всяка една минута спрямо щатския долар, председателят на Федералния резерв Джером Пауъл има може би дори повече проблеми. Последните данни за инфлацията в САЩ принуждават шефа на Фед да действа по-агресивно, което ще го принуди да тласне допълнително икономиката към рецесия – няма други начини комитетът да поеме контрола върху цените.

През по-голямата част от последната година Пауъл казваше, че инфлацията е временна и че всичко е под пълен контрол на централната банка. Сега, когато нещата са извън контрол, Пауъл пое ролята на борец с инфлацията в стила на иконата на Фед Пол Волкър. Вероятно тази сряда ще чуем доста трудни изявления относно необходимостта от борба с високите цени и че Фед е готов напълно да премахне този проблем. Очаква се в сряда Фед отново да повиши лихвите с 0,5%.
Всичко това води и ще доведе до по-нататъшно укрепване на щатския долар. Вече няма надежда, че рисковите активи постепенно ще възвърнат загубената си сила. Очевидно никой от мениджърите не възнамерява повече да седи встрани, оплаквайки се, че инфлацията расте само в нестабилни категории, докато базовият индекс не е толкова лош, колкото изглежда. Както показват последните данни, това далеч не е така.
Много експерти смятат, че на следващата среща Пауъл ще заеме позицията на привърженик на по-строга парична политика, по примера на бившия председател на Фед Пол Волкър, който беше принуден да тласне икономиката към рецесия, за да обърне цикъла на възход. цени. В скорошно интервю Пауъл призна, че контролирането на ценовия натиск може да изисква известни усилия и вероятно дори нарастваща безработица.
Нарастващата инфлация не само вреди на икономиката и населението, но и политически, особено за Демократическата партия на президента Джо Байдън преди междинните избори през ноември. Все по-голям брой икономисти, включително бившият заместник-председател на Фед Блиндер, казват, че може да са необходими икономически спад и по-висока безработица, за да се намали инфлацията до по-поносими нива, още по-малко да се върне към целта на Фед от 2% за цените. Това не е най-добрият сценарий за демократите, които вече са критикувани, че са довели икономиката до такова състояние.

Сега почти всички водещи икономически агенции смятат, че стабилизирането на инфлацията без икономиката да изпадне в рецесия вече не е възможно. Продължителният период на висока инфлация и силния пазар на труда ще продължат да водят до по-високи изисквания за заплати и по-високи разходи за компаниите, което само ще увеличи разходите, като по този начин ще стимулира инфлацията и ще намали печалбите.
Както виждаме на графиките, всичко това не добавя много оптимизъм към купувачите на рискови активи. Очевидно е, че търговците продължават да залагат на укрепването на щатския долар, чиято привлекателност само расте заедно с ръста на доходността на американските облигации.
Що се отнася до перспективите за еврото, ако погледнете графиката, можете ясно да видите как тенденцията е нарушена. Единствената цел на продавачите в момента са тазгодишните дъна. Очевидно обаче има надежда за изграждане на бичи пазар. Много е важно да се покаже нещо около 1,0460 и 1,0420 – нива, които са последната надежда на купувачите за формиране на долната граница на нов средносрочен възходящ тренд на еврото. След като сте пропуснали 1.0460, можете да се сбогувате с надеждите за по-нататъшен растеж на двойката, което ще отвори директен път към 1.0420 и 1.0390. Пробивът на тези нива на подкрепа със сигурност ще увеличи натиска върху инструмента за търговия, отваряйки възможност за тестване на 1.0350 и 1.0306. Възможно е да се говори за покупки и опити на биковете да коригират ситуацията, но само след очевидна възвръщаемост над 1.0500 с повишение от 1.0540 и 1.0580.
Купувачите на паунда очевидно имат много повече проблеми, отколкото преди. В краткосрочен план биковете със сигурност ще разчитат да надхвърлят 1.2320, което ще увеличи растежа на инструмента за търговия. Пробив от 1.2320 ще доведе до незабавно избутване до 1.2370 с перспектива за актуализация на 1.2410 и 1.2460. Също така, биковете трябва да помислят какво ще направят, ако мечките пробият под 1.2240 и ударят 1.2200. Излизането отвъд този диапазон ще доведе до друго низходящо движение вече до годишните дъна: 1.2160 и 1.2120.