FX.co ★ Франкът се покачва: високата инфлация може да "събуди" швейцарските ястреби

Последната крепост падна. В Швейцария, която дотогава упорито се издържаше на фона на тотално покачване на цените, инфлацията през май достигна най-високото си ниво от 14 години. Ще принуди ли това Швейцарската национална банка (SNB) да повиши лихвите?
Увеличението на цените на горивата и храните поради ситуацията в Украйна предизвика рязък скок на цените на всички континенти тази година. Доскоро Швейцария оставаше остров на стабилност в този глобален хаос. Но изглежда, че и тя най-накрая започна да усеща висок инфлационен натиск.
В четвъртък правителството на страната обяви, че годишната инфлация в Швейцария се е повишила до най-високото ниво от септември 2008 г.
В сравнение с миналия месец индексът на потребителските цени скочи от 2,5% на 2,9% на годишна база.
Май беше четвъртият пореден месец, когато инфлацията в страната се повиши над целта на SNB. Припомняме, че централната банка се стреми към годишна инфлация от 0-2%.
Въпреки това увеличението на цените, което продължава от февруари, вече е надхвърлило този диапазон. Означава ли това, че SNB може да промени своята парична политика в посока на затягане в близко бъдеще?
Разбира се, в сравнение с високите нива на инфлация в еврозоната или Обединеното кралство, покачването на цените в Швейцария не изглежда катастрофално.
Въпреки това, ако вземем предвид факта, че страната има традиционно ниско ниво на инфлация, можем да предположим, че дори такава относително малка стойност вече е критична за нея.
Анализаторите прогнозират, че скоро високите цени ще започнат да оказват натиск върху швейцарската икономика и SNB няма да има друг избор, освен да започне да се бори с нарастващата инфлация чрез повишаване на лихвите.
В момента централната банка се придържа към адаптивна политика, която предполага базова лихва от -0,75%. Това е най-ниският показател сред всички големи банки.
Засега SNB не показва признаци на затягане на политиката. Освен това тя не коментира публикуваните вчера данни за инфлацията.
Според прогнозите на швейцарската банка UBS централната банка няма да бърза да повишава лихвите до септември. Най-вероятно SNB ще иска да оцени последствията от началото на затягането на политиката на Европейската централна банка, което е насрочено за юли.
Въпреки това, опасенията на инвеститорите относно по-ранно повишаване на лихвите на SNB нарастват.
В края на май Андреа Мелер, член на управителния съвет на Швейцарската национална банка, заяви, че централната банка няма да се поколебае да повиши лихвата, ако инфлацията остане постоянно висока.
Вчерашното публикуване на CPI засили ястребовите настроения на пазара, което оказа положително влияние върху франка. Швейцарската валута поскъпна с 0,5% спрямо долара в четвъртък. В края на деня USD/CHF се търгуваше при 0,9596.

Сега "швейцарецът" се оттегля все повече от опасната марка 1,0020, която докосна в средата на май и по този начин осигури паритет на долара.
Покачването на франка се случва и на фона на общата слабост на американската валута. Вчера индексът на зелените пари падна навсякъде, тъй като инвеститорите се върнаха към риска.
Премахването на карантината в Шанхай и потенциалното увеличаване на производството на петрол в Саудитска Арабия доведоха до растежа на световните фондови пазари.
В резултат на това индексът на долара, който проследява долара спрямо шест основни валути, прекъсна 2-дневно изкачване и падна с 0,8% до 101,78.
По-нататъшната динамика на двойката USD/CHF зависи от средносрочните прогнози за инфлация на SNB.
Също така, инвеститорите очакват с нетърпение следващата среща на централната банка за паричната политика, която е насрочена за 16 юни.