FX.co ★ Щатският долар застана между растящата инфлация и затягането на паричната политика

Щатският долар е в кръстосания огън, уловен между рекордно високата инфлация в САЩ и все по-настроения Фед, който се стреми да повиши лихвените проценти. Американската валута обаче успя да се възползва от ситуацията.

Покачващата се инфлация в Съединените щати е сигнал за Федералния резерв да затегне политиката си. Регулаторът е готов да увеличи лихвения процент с 50 базисни пункта, за да се справи с проблема. Такъв сценарий би бил благоприятен за USD, смятат анализатори.

Щатският долар остана стабилен спрямо еврото късно във вторник след публикуването на данни за индекса на потребителските цени на САЩ. Инфлацията се ускори до 8,5% през март, достигайки най-високото ниво от декември 1981 г. На месец, потребителските цени се увеличиха с 1,2%. Реакцията на щатския долар към макроикономическите данни обаче беше изненадващо приглушена. Инвеститорите изчакват времето си, предполагайки, че инфлацията се изравнява.

USD остана заглушен рано в сряда. Щатският долар леко се оттегли спрямо еврото, но запази позицията си спрямо еврото. Пазарните играчи сега се подготвят за реакцията на Фед на инфлационната спирала, тъй като инфлацията остава на най-високото ниво от 40 години.

Настоящата динамика на потребителските цени оказва влияние върху бъдещата стратегия на Фед. Тъй като цените скачат с 1,2% на месец, галопиращата инфлация е спусък за по-нататъшно повишаване и затягане на лихвите на Фед. Тези мерки са възходящ фактор за USD.

Позицията на еврото е много по-несигурна. Еврото падна до 5-седмично дъно в сряда, тъй като надеждите за мирно уреждане на руско-украинския конфликт избледняха. Неотдавна решаващ фактор за еврото беше геополитиката, а не макроикономическите данни. Високата инфлация обаче може да ускори ястребовата промяна на ЕЦБ, смятат икономисти. Това би довело до затягане на политиката и повишаване на лихвите. Освен това много анализатори очакват ЕЦБ да преоцени перспективите за еврото. Въпреки това, драстичните решения на регулатора на ЕС могат да доведат до затваряне на позициите на много евро бикове, потъвайки EUR/USD.

В момента EUR/USD е относително стабилен и се движи в диапазона 1,0844–1,0845. Двойката може да спадне в зоната 1.0600–1.0700 в близко бъдеще. EUR/USD обаче може да се покачи и до 1.0900–1.1000, ако геополитическата ситуация се стабилизира.

Пазарните играчи са доста уверени, че Фед ще реагира агресивно на галопиращата инфлация. Регулаторът използва всички налични инструменти, за да ограничи ръста на цените, въпреки че не всички тези мерки са успешни. Силното потребителско търсене допринесе за инфлационния натиск. Това търсене не може да бъде лесно задоволено поради ограничените производствени възможности и намаляването на пазара на труда.

Нарастващите потребителски цени могат да накарат Фед да повиши лихвените проценти, както и да повиши доходността на американските държавни облигации. Това вероятно ще повиши щатския долар, смятат анализатори. Доларът може да се възползва както от галопиращата инфлация, така и от затягането на паричните средства на Фед.