FX.co ★ Петрол: от война до ембарго

Слуховете за забрана на вноса на руски петрол раздвижиха финансовите пазари и издигнаха фючърсите на Брент до най-високите им нива от 2008 г. Ако откажете услугите на страна, която постоянно доставя 10% от глобалното предлагане на черно злато, цените ще бъдат значително по-високи. Според генералния секретар на ОПЕК Мохамад Баркиндо, в света няма достатъчно капацитет, който да замени приноса на Русия към пазарите на суров петрол. Москва се опасява, че при този сценарий цената на сорта от Северно море може да скочи до 300 долара за барел, което определено ще доведе световната икономика до рецесия.

Фактът, че санкциите не засягат енергийния сектор на Руската федерация, позволява те да бъдат изгладени. Кремъл все още има способността да получава долари за нефта и газа, които доставя, така че ще бъде лошо, но все още е далеч от ада. И ако САЩ, където делът на руския внос на петрол е скромните 8%, са готови да го изоставят, то Европа, водена от Германия с техните 30-40%, добре осъзнава какво може да застраши ембаргото. Берлин се съпротивлява и Москва продължава да оказва натиск върху него, заплашвайки да спре Северен поток 1 в отговор на санкциите срещу Северен поток 2. В резултат на това цените на газа в Европа скочиха с една трета до 285 евро за мегаватчас за един ден, а след това леко се оттегли до €235. Преди година беше около 9 евро за MWh.

Динамика на дела на Русия в световните доставки на петрол

Еврозоната вече е изправена пред най-бързото нарастване на инфлацията в своята история, като една трета от увеличението на ИПЦ се дължи на цените на енергията. Тоест с предложение, което няма да бъде засегнато от паричната политика на ЕЦБ. Увеличаването на разходите на домакинствата е изпълнено със сериозно забавяне на БВП, тоест стагфлация. Или стагфлация едновременно с рецесия, което е още по-лошо. Бъдещето на милиони европейци е заложено на карта, поради което Германия все още не се съобразява с предложението на САЩ за ембарго на руския петрол. Пазарите са наясно, че едно е да премахнете доставките за 400 000 bpd, друго е за 5 милиона bpd. Ако Китай и Индия участват в това, ще говорим за много по-голяма сума.

Неофициално ембарго обаче вече е в сила. Въпреки огромната отстъпка, с която Москва предлага Урал спрямо Брент, не е лесно да се намерят купувачи. Неотдавнашната покупка на руски петрол от Shell Plc предизвика силно осъждане от световната общност, като TotalEnergies SE заяви, че повече няма да купува черно злато от страната.

Проблемите с доставките и опасенията от забрана за внос на петрол от Руската федерация подхранват продължаването на ралито в Северно море и разширяват разликата между спот и фючърсния пазар до рекордно високи нива. Реквардацията никога не е била толкова силна и хората казват: "Продай ми сега, колкото имаш, и аз ще купя колкото мога". В такава ситуация може само да се гадае кога търсенето ще започне да намалява поради прекомерно високите цени и производителите ще увеличат броя на сондажните съоръжения.

Технически, възходящата тенденция е толкова силна, че противодействието й е самоубийство. Увеличаваме дългите, формирани от нивата от $102 и $104 за барел в очакване на ръст на цената до $135 и $150.

Брент, дневна графика: