FX.co ★ EUR/USD. Геополитиката е на фокус

Двойката EUR/USD се търгува в тесен ценови диапазон, реагирайки слабо на макроикономическите отчети както от Европа, така и от Америка. Фокусът е върху геополитиката, която задава тона на търговията тази седмица. Въпреки лекото намаляване на напрежението около Украйна, все още е твърде рано да се говори за деескалация. Краят на ситуацията все още не е настъпил и никой не може да каже точно как ще се развият събитията – дали ще има война или страните ще направят компромис чрез дипломация. Освен това щатският долар чака протокола от февруарското заседание на ФЕД, който ще бъде публикуван тази вечер в 18:00 часа по всеобщо време. В светлината на последните изявления на Фед, този документ може да провокира повишена волатилност сред доларовите двойки.

За момента двойката EUR/USD е заседнала във флет. Трябва да се отбележи, че вчерашният блок от макроикономическа статистика беше спорен. Например германският индекс на бизнес настроенията от института ZEW се повиши през февруари до 54 пункта, като не достигна очакваната стойност от 55 пункта. Подобен общоевропейски индикатор обаче показа отрицателна тенденция, падайки до 48 пункта при прогнозирания ръст от 55 пункта. Данните от пазара на труда бяха разочароващи. По предварителна оценка заетостта в ЕС е нараснала с 0,5%, което е половината от прогнозното ниво – експертите очакват тази цифра да бъде около 1,0%.

Междувременно в "зелената зона" излязоха съобщения от САЩ. По-специално вчера беше публикуван индексът на производствените цени (PPI), който е ранен сигнал за промени в инфлационните тенденции. Общият индекс нарасна до 1,0% в месечно изражение при увеличение от 0,5%. Това е най-добрият резултат от юли миналата година. Що се отнася до годишните изчисления, показателят нарасна до 9,7%. Индексът на основните цени на производител, без цените на храните и енергията, също се оказа в "зелената зона" – както на годишна, така и на месечна база. Индексът Empire Manufacturing, който се основава на проучване на производителите от "окръга" на FRB на Ню Йорк, също излезе от негативната зона. През януари този показател беше под нулата за първи път от дълго време, но се покачи до 3 пункта през февруари.

EUR/USD търговците реагираха рефлексивно на горните доклади. Цената се понижи с почти 40 пункта, отчитайки дъното на 1,13 след публикуването на индекса на цените на производител. Двойката обаче се върна към средата на 1.13 след няколко часа.

Всичко това предполага, че фокусът сега е геополитиката. Преговорната линия "Вашингтон-Париж-Берлин-Киев-Москва" работи от няколко предишни седмици, но страните все още не са постигнали ясни фундаментални резултати. Според резултатите от вчера ситуацията остана неразрешена, а напрежението около Украйна достигна невиждани размери от много години. Германският канцлер Олаф Шолц каза, че украинският президент Владимир Зеленски "твърдо обеща" да разгледа законопроекти за статута на Донбас и изменения в Конституцията на Украйна.

С други думи, геополитическото напрежение, което може да се превърне във военен конфликт, все още не е приключило. Най-негативните сценарии, които бяха озвучени в западните (предимно американски и британски) медии, все още не са реализирани, но днес е категорично невъзможно да се говори за деескалация. По-нататъшното влошаване на ситуацията ще бъде в полза на американската валута, която отново ще бъде много търсена като защитен актив.

От друга страна, търговците на EUR/USD очакват днешната публикация на протокола от последното заседание на ФЕД. Този документ ще ни позволи да оценим цялостното настроение на Фед в контекста на последните инфлационни данни. Може да се припомни, че някои представители на регулатора (по-специално Bullard) наскоро призоваха своите колеги да приложат най-характерния сценарий. Например Булард каза, че лихвеният процент трябва да бъде увеличен незабавно с 50 базисни пункта през март и с още 50 пункта на 1 юли. Не всички негови колеги обаче подкрепят това. Например Естер Джордж, Мери Дейли и Томас Баркин се усъмниха дали такова агресивно темпо на затягане на парите е безопасно и оправдано. Днес минутите ще ни позволят да разберем колко силни са ястребите настроения в лагера на ФЕД.

Следователно ситуацията за двойката е несигурна. Според мен тенденцията на спад все още е приоритет в средносрочен (и още повече в дългосрочен план), главно поради разминаването в позициите на ЕЦБ и ФЕД. Ако обаче говорим за непосредствените перспективи, тогава е много вероятна корекция нагоре. Таванът на корекцията е нивото от 1.1400 (горната граница на облака Кумо на времевата рамка D1). Ако коригиращият импулс започне да избледнява в тази ценова област, препоръчително е да се обмислят къси позиции с първата цел на 1.1330 (средната линия на индикатора лентите на Болинджър за същия период от време).