FX.co ★ Динамиката на доходността на американски облигации движи пазарите

Темата за евентуално по-ранно повишаване на лихвите на ФЕД изненада финансовите пазари, причинявайки рязък спад на световните борсови индекси, което подкрепи растежа на щатския долар на фона на нарастващата доходност на американските облигации.

Срещата на Фед по паричната политика ще се проведе следващата седмица. Мнозина на пазара смятат, че това може да доведе до действителното обявяване на датата за първото повишаване на лихвите още на срещата през март. Тези настроения предизвикаха нова вълна от продажби на пазара на държавния дълг на САЩ, което предизвика рязко покачване на доходността на тези ценни книжа във вторник. Тук доходността на 10-годишния бенчмарк на държавния бюджет се повиши до нивото от началото на януари 2020 г., всъщност възстановявайки целия спад, който се случи по време на пандемията от COVID-19.

Тези разпродажби засегнаха силно не само фондовия пазар в САЩ, но и европейските и азиатско-тихоокеанските пазари. Наблюдавайки всичко, което се случва, можем да кажем, че инвеститорите отхвърлят високата вероятност от решението на ФЕД относно времето за повишаване на лихвите. Но ако през следващата седмица Централната банка и Джеръми Пауъл лично изразят надежда, че забавянето на инфлацията може да продължи, това ще доведе до обратния ефект – възходящо изтегляне на борсовите индекси, нарастване на търсенето на държавни ценни книжа, което ще доведе до намаляване на рентабилността и в резултат на това до отслабване на щатския долар.

Като цяло е интересна вчерашната динамика на индекса на долара ICE, който се повиши рязко, но все още остава под ключовото ниво от 96,00 пункта. Пробивът му може да му отвори пътя до ниво от 97,00 пункта.

Съдейки по динамиката на фючърсите на основните европейски и американски борсови индекси, разпродажбите на фондовите пазари вероятно ще се възобновят. Движението на доходността на държавните облигации отново може да послужи като важен сигнал. Преди откриването на европейската търговия, 2-годишните банкноти, които са чувствителни към промените в лихвените проценти, показват почти вертикално увеличение на доходността. Десетгодишните бележки също се опитват да бъдат в крак с тях. По-рано доходността на бенчмарка нараства с 0,88%, тоест до 1,884%.

Какво може да се очаква днес на валутния пазар?

Вярваме, че ако доходността на американските облигации не се коригира надолу, това ще доведе до повишаване на индекса на долара ICE спрямо почти всички валути, с изключение на йената, която се възприема като убежище. Ето защо е необходимо да се следи отблизо динамиката на доходността на американските държавни облигации.

В същото време, ако продажбата на държавни ценни книжа спре или дори започнат някои покупки, може би на фона на решението на инвеститорите, че темата за повишаване на лихвите през март вече е възстановена, трябва да очакваме щатският долар да отслабне спрямо всички валути с изключение на йената. Също така ще бъде възможно да се наблюдава възходящото изтегляне на борсовите индекси.

Прогноза за деня:

Двойката EUR/USD намери подкрепа на ниво от 1,1320. Ако се задържи над него и настроението на пазара леко се подобри, тогава двойката може да направи възходящо отдръпване до нивото от 1.1385.

Двойката USD/JPY спря на ниво от 114,25. Подобно на двойката EUR/USD, тя може да реагира на подобряването на настроенията на пазара, като се възстанови до ниво от 115.00.