FX.co ★ USD: Инфлацията в САЩ се ускорява

DXY падна рязко в сряда, след като проби долната граница на диапазона за търговия при 95,54. Индексът достигна най-ниското ниво от 94,89 в края на вчерашната търговия. DXY фючърсите отново падат от откриването на търговията днес, достигайки 94,75 до момента на публикуване на тази статия, което съответства на нивата от септември 2020 г. Оказва се, че щатският долар не успя да развие възходяща тенденция, въпреки склонността на служителите на ФЕД бързо да приключат спирането на програмата за стимулиране и количествено облекчаване и да започнат, както се очаква, да повишава лихвените проценти през март. ФЕД взе това решение на заседанието си през декември. След тази среща DXY се търгуваше в диапазона между 96.94 и 95.54. Вчера индексът проби този диапазон, но не нагоре, както мнозина очакваха, а надолу. DXY рязко падна вчера и сега продължава да пада. Новите данни, които показаха поредното ускоряване на инфлацията, накараха ли трейдърите да затворят дългите си позиции?

Министерството на труда на САЩ съобщи вчера, че потребителските цени са се повишили със 7,0% през декември на годишна база, достигайки най-високото ниво от юни 1982 г. (годишното увеличение на цените през ноември е 6,8%). Това изглежда предупреди инвеститорите. Тяхната негативна реакция спрямо американската инфлация, ускоряваща се до най-високото си ниво от 1982 г., означава, че пазарът вече е отчел вероятната траектория на лихвените проценти на Федералния резерв в цените в щатските долари, но ако инфлацията продължи да расте със същия темп, Фед може да не се справи, повишаване на лихвените проценти по премерен начин, създавайки заплахата от хиперинфлация, която пряко влияе върху стойността на щатския долар.

Според CME Group търговците вземат предвид първото повишение на лихвите през март и очакват три до четири повишения тази година. Веднага след публикуването на данни за инфлацията, доходността на 10-годишните държавни облигации на САЩ падна малко под 1,72%, което показва нарастващи опасения за ускоряване на инфлацията. В същото време, докато доходността на 10-годишните облигации намаля вчера, днес те са близо до средата на диапазона между неотдавнашния връх на суинг от 1,808% и вчерашния суинг минимум от 1,711%. Търговците все още чакат Фед да започне да намалява баланса си (балансът на Фед сега се оценява на 8,8 трилиона долара) след повишаване на лихвените проценти. Настоящото ускорено намаляване на покупките на активи от Фед и очакванията за повишаване на лихвения процент, започващо през март, вече тласкат доходността на държавните облигации на САЩ нагоре. Въпреки това, ако Фед продължи да намалява баланса си, това може да доведе до още повече спад на облигациите и по този начин доходността да се повиши, което вероятно ще укрепи щатския долар.

Президентът на Федералната резервна банка на Кливланд (и член с право на глас във FOMC) Лорета Местър каза вчера, че би искала Фед да започне да намалява баланса си "възможно най-скоро". Местер отбеляза, че трябва да се вземат мерки, за да се гарантира намаляването на инфлацията. "Ако нещата изглеждаха така, както днес през март, бих подкрепил повишаването, издигането от нула в този момент", каза тя, добавяйки, че ФЕД ще повиши лихвите три пъти през 2022 г. Джеймс Булард, друг член на правителството на ФЕД и ръководителят от Федералния резерв на Сейнт Луис заяви в сряда, че лихвените проценти ще трябва да бъдат повишени четири пъти, за да се поддържа високата инфлация под контрол. "Искаме да поставим инфлацията под контрол по начин, който не нарушава реалната икономика, но също така сме твърди в желанието си да върнем инфлацията до 2% в средносрочен план", каза Булард.

Инвеститорите оценяват високия темп на инфлация в САЩ и вероятността Фед ще трябва да повиши лихвите по-агресивно тази година, за да ограничи цените. Засега заплахата от по-висока инфлация може да отслаби щатския долар.

Възможно е доларът все още да отслабне за известно време, докато не дойдат по-агресивни сигнали от Фед за темпото и обемите, с които лихвените проценти на ФЕД ще бъдат повишени скоро.

Котировките на щатския долар са увеличени с фактор 3 на лихвите (0,25% всяко) през тази година и ускоряването на инфлацията в САЩ продължава със същия темп, като е много вероятно да се случи отслабване на щатския долар.