FX.co ★ EUR/USD. Пазарът игнорира ястребовите сигнали на Федералния резерв

Двойката EUR/USD проби нивото от 1.1450 днес, търгувайки умерено по-високо. Нелогичната реакция на трейдърите на силното инфлационно освобождаване предполага, че имаме работа с корективно оттегляне, което беше провокирано от нерешителната реч на председателя на ФЕД в Сената. Въпреки това смятаме, че това е доста слаб аргумент за отслабване на щатския долар. Джеръми Пауъл не е и никога не е бил забележим ястреб. Реториката му почти винаги е била предпазлива и благоразумна, докато много от колегите му напоследък постепенно затягат реториката си. Ако по-рано имаше само плахи предположения за перспективите за затягане на паричната политика, то днес има сигурни сигнали, че лихвеният процент на ФЕД ще бъде повишен три или четири пъти тази година. Подобна информация се чува все по-често, включително и от вчерашните гълъби представители на ФЕД. Регистрираният през декември ръст на инфлацията в САЩ засили увереността, че американският регулатор ще действа решително и агресивно тази година.

Много служители на Федералния резерв изразиха мнението си през последните няколко дни, откакто следващата седмица ще започне т. нар. "режим на мълчание", тоест членовете на Федералния резерв нямат право да декларират публично позицията си 10 дни преди срещата. Затова много от тях говорят сега преди януарската среща. По-специално, ръководителят на Федералната резервна банка на Филаделфия Патрик Харкър обяви вчера, че прогнозите му включват три повишения на лихвите тази година и той е готов да започне този цикъл на срещата през март. Той отбеляза, че инфлацията от 7% е ужасна новина, така че той е готов да подкрепи четири кръга на повишения тази година. Според него намаляването на салдото може да започне, след като процентът значително напусне нулевото ниво.

Лаел Брейнард, който скоро ще поеме поста заместник-председател на ФЕД, също каза вчера, че инфлацията е твърде висока. Въпреки факта, че тя не посочи алгоритъма за по-нататъшни действия на регулатора, същността на посланието й беше очевидна. Брейнард подчерта, че паричната политика на ФЕД в момента е изцяло фокусирана върху връщането на инфлацията до целта от 2%, което според нея е най-важната задача на Централната банка днес.

Ръководителят на Федералната резервна банка на Сан Франциско Мери Дейли, която преди това беше постоянен "губич", също подкрепи идеята за повишаване на лихвата на срещата през март. По същия начин Дейли не прогнозира по-нататъшни темпове на растеж, но тя ясно заяви, че Фед няма да спре, докато инфлацията не спадне до целевите нива.

Както вече е известно, ръководителят на ФЕД в Атланта, Рафаел Бостик, разреши четири кръга на повишаване на лихвите тази година дори преди публикуването на данните за инфлацията в САЩ. Той също така се съгласи, че цикълът на увеличение трябва да започне още на първата пролетна среща.

Неговият колега, президентът на Федералната резервна банка на Кливланд Лорета Местър, която има право на глас тази година, каза в интервю за The Wall Street Journal, че икономиката на САЩ се е върнала към пълна заетост, но в същото време е изправена пред инфлацията надвишава целевото ниво. Тя добави, че ще подкрепи първото увеличение на лихвите през март, докато по-нататъшните темпове на увеличение ще зависят от икономическата ситуация.

Томас Баркин и Естер Джордж също дадоха ястребови коментари, които се съгласиха ставката да бъде повишена през март и след това да се действа според ситуацията. Като цяло валутните стратези на конгломерата Goldman Sachs прогнозират, че американският регулатор ще повиши лихвата през март, юни (алтернативата е май), септември и декември.

Подобна реторика и подобни прогнози на фона на рекорден ръст на инфлацията няма да позволят на купувачите на EUR/USD да обърнат тенденцията. Следователно, сега има само мащабно коригиращо изтегляне за двойката. Тук също трябва да се припомни, че Европейската централна банка продължава да заема мека и изчакваща позиция. Рекордният ръст на индекса на потребителските цени в ЕС не притеснява представителите на ЕЦБ – повечето от тях са уверени, че инфлацията вече е достигнала своя връх и постоянно ще намалява през 2022 г. По-специално главният икономист на ЕЦБ Филип Лейн каза вчера че не наблюдава динамика, която да показва, че инфлацията ще се консолидира над целевото ниво на ЕЦБ в средносрочен план.

Технически, двойката EUR/USD има "маржин на корекция" до нивото на съпротива от 1.1510 (средната линия на индикатора лентите на Болинджър на времевата рамка W1). В същото време е малко вероятно купувачите на двойката да се консолидират над тази цел. Фундаменталният фон не допринася за по-голямо увеличение на цените – разминаването в позициите на ФЕД и ЕЦБ все още е на страната на американската валута. Ето защо е препоръчително да използвате текущия възходящ скок за отваряне на къси позиции, като първата средносрочна цел е 1.1330 (линията Tenkan-sen на седмичната графика).