FX.co ★ Нарастващите инфлационни очаквания оказват натиск върху Федералния резерв и подкрепят Щатския долар. Преглед на USD, CAD и JPY

Леката вълна на оптимизъм, свързана с намаляването на очакваните рискове от разпространението на Omicron, избледня доста бързо. Във вторник американските фондови индекси спряха да растат, доходността леко се оттегли назад, а фондовите борси на Китай и Япония се търгуват в червената зона. Междувременно цената на петрола продължава да расте – Brent вече се опита да се установи над 79 долара за барел, което не успя, но това не е достатъчно, за да подкрепи търсенето за риск. Стоковите валути показват опити за понижаване в сряда сутринта.

Щатският долар остава основен фаворит на пазара. Инфлационните очаквания се забавиха малко след рекордната инфлация през ноември, но след коледните празници доходността на 5-годишните защитени от инфлация TIPS облигации отново започна да се повишава. Това означава, че инфлационните очаквания остават високи.

Според Федералния резерв на Сейнт Луис, процентът на рентабилност на 10-годишните облигации остава близо до най-високите стойности от 8 декември. Очакваната годишна инфлация според Федералния резерв на Клийвлънд към 6 декември е била 2,46%, а вчера се повиши до 2,62%. Динамиката е в полза на факта, че инфлацията ще продължи да расте, което означава, че Федералния резерв ще бъде принуден да запази ястребова реторика, което в крайна сметка прави Щатския долар фаворит на пазара.

USD/CAD

Канадската икономика изглежда уверена - БВП е нараснал с 0.8% през октомври и с 0.3% през ноември, което е по-малко от месец октомври. От друга страна, влиянието на новото напрежение на COVD-19 върху икономиката през декември също е неясно (например Scotiabank е склонна да счита това въздействие за незначително). Консолидираната прогноза е, че растежът през четвъртото тримесечие ще бъде приблизително същият като през третото, с общ годишен ръст от 4,5%, което, съчетано с бързо възстановяване на пазара на труда и висока инфлация, ще даде основание на Банката на Канада за по-нататъшни ограничаване на стимулите и покачване на лихвените нива.

USD / CAD Двойката направи леко низходящо оттегляне, което се очаква на фона на нарастващите цени на петрола и общото търсене на риск, но като цяло, картината остава възходяща. Целевата цена се държи над дългосрочната средна стойност. В същото време, в доклада на CFTC за Канадския долар бе отрицателен и показва леко повишение на нетната къса позиция, така че инвеститорите не виждат перспективи за засилване на валутата, в продължение поне на следващите две или три седмици.

Оттегляне към 1.28 най-вероятно ще бъде използвано, за да се възобнови закупуването. Целта остава същата – консолидация над нивото на съпротива от 1.2940, което се провали при първия опит, след това движение към 1.3015. Това може да се случи в първите дни след Нова година.

USD/JPY

Икономиката на Япония беше силно засегната от коронавируса, като БВП за третото тримесечие беше 6% под третото тримесечие на 2019 г. Това беше втория най-лош резултат сред развитите икономики. Освен това, частното потребление е с 8% под нормалните нива, следователно разходите са ниски, а причините за бързо възстановяване на растежа на БВП са слаби.

За разлика от повечето световни икономики, Япония продължава да балансира на ръба на изпадането в дефлация. Въпреки факта, че както Банката на Япония, така и правителството предприеха безпрецедентни мерки за подкрепа, потреблението и инвестициите в бизнеса остават на ниски нива. При такава динамика на инфлацията, не е необходимо да се разчита на оттегляне от програмите за субсидии.

Банката на Япония ще предприеме допълнителни мерки, за да предотврати покачването на йената, тъй като допълнителен натиск върху износителите ще означава допълнителен натиск върху икономиката като цяло.

Двойката USD/JPY продължава да развива възходящ импулс в краткосрочен план, докато търсенето на риск се изпълнява. Целевата цена се опитва да се придвижи над дългосрочната средна стойност, което дава повече причини за по-нататъшно покачване.

Нарастващото търсене на риск в последните предновогодишни дни допринася за отслабването на йената. Може да се предположи, че местният максимум от 115.54 ще бъде актуализиран. Целта е 118,60. Вероятността за обрат надолу е значително по-ниска.