FX.co ★ Федералният резерв е оптимистично настроен за 2022 г. Еврото и паундът може да коригират по-високи. Преглед на USD, EUR и GBP

Щатският долар завършва годината на положителна нотка – спекулативното търсене за него расте. Предполага се, че търсенето на щатски долар ще надхвърли търсенето на други валути, което се отбелязва в повечето аналитични сценарии.

Даниел Уилсън, вицепрезидент на Федералната резервна банка на Сан Франциско, публикува прогноза за динамиката на основните параметри на американската икономика, която до голяма степен обяснява позицията на Фед като цяло. Wilson очаква рязък ръст на БВП през 4-то тримесечие, последван от забавяне до 1,7%. Това ще се случи още през 2022 г.

Пазарът на труда все още не е възстановил около 5 милиона работни места преди пандемията, но може да се очаква спад на безработицата до 3,8% до средата на 2022 г.

Що се отнася до инфлацията, Уилсън очаква тя да спадне интензивно в средата на 2022 г.

Тази прогноза е типична за по-голямата част от членовете на Фед, които се ръководят от факта, че инфлацията, дори и да е престанала да бъде временна, пак ще бъде овладяна доста бързо.

Но ако е така, няма нужда от повече от три увеличения на ставката. До края на 2022 г. всички цели ще бъдат постигнати – инфлацията ще се върне към целевите нива, безработицата до 3,8%, а растежът на БВП ще остане стабилен. Твърде близката перспектива за постигане на поставените цели може да послужи като основа за забавяне на укрепването на щатския долар.

Докладът на CFTC за празнуването на Коледа ще бъде публикуван тази вечер.

EUR/USD

Ключовият фактор, който може да дръпне еврото нагоре, е облекчаването на глобалния инфлационен натиск. Дълго време инфлацията от централните банки, ръководени от Фед, се наричаше временна, но през последния месец те бяха принудени да признаят, че инфлацията е сериозна и ще се случи още дълго време. В същото време в глобалните прогнози е обичайно да се настоява, че инфлацията ще спадне рязко през 2022/23 г. и след това ще се стабилизира близо до целевите стойности на централните банки.

Подобни сценарии изглеждат прекалено оптимистични, преди всичко поради разгръщащата се газова криза. Ако не бъде спряно през следващите месец-два, това може да даде на инфлацията в еврозоната нов и забележимо силен импулс за растеж на всичко и всички.

Тъй като производството се забавя, отрицателното въздействие върху еврото ще се засили. Трябва да се отбележи, че заплахата от нарастване на производствените разходи ще принуди финансовите власти в еврозоната да търсят начини за ограничаване на растежа на еврото, което предполага, че ЕЦБ ще изостане от Фед в темповете на нормализиране на паричната политика, а това изоставането само ще се увеличава.

В момента еврото продължава да се консолидира, оставайки в границите на низходящия канал. Прогнозната цена е над средната за дългосрочен план, което дава шанс за развитие на краткосрочна корекция.

Границата на корекцията нагоре се намира в областта 1.1450/70, където преди това е премината горната граница на канала. Може да се предположи, че всички опити за възход в крайна сметка ще бъдат използвани за увеличаване на низовия натиск. В дългосрочен план еврото е насочено към пробив от 1,1178 и по-нататъшен спад до 1,10.

GBP/USD

Банката на Англия изненада пазарите през декември, като повиши лихвения процент с 0,15% до 0,25%. Според BoE е необходимо да се запази принципът на "умерено затягане". Пазарите предвиждат увеличение на лихвите с около 0,78% през 2022 г., което е дори малко повече от това на Фед, тоест Bank of England може да приложи по-високи темпове на нормализиране на паричната политика от Фед. Този фактор ще изтегли паунда нагоре.

Един от недостатъците е големият дефицит по текущата сметка. Ако цените на газа продължат да растат, това може да доведе до натиск върху паунда спрямо еврото (в еврозоната текущата сметка е в излишък).

Но ползата от укрепването на позицията на паунда е намаляването на вероятността за въвеждане на нови ограничителни мерки във връзка с появата на щама Omicron, което вече беше споменато седмица по-рано. Отслабването на тази заплаха позволи на паунда да облекчи прекомерния мечи натиск.

Прогнозната цена е близо до дългосрочната средна стойност, а спот курсът GBP/USD също е близо, така че няма ясно изразена посока.

Паундът все още се търгува в низходящ канал, около средата на канала. Вероятна консолидация над зоната на съпротива от 1.3350/3400 леко ще увеличи шансовете за продължаване на растежа. Основната цел е 1.3570/80.