FX.co ★ "Ястребовата" реторика на Федералния резерв миналата седмица подкрепи Щатския долар. Къде ще отведе тази валута сложният път на инфлация сега?

Американската валута е в ръцете на инфлацията, опитва да се консолидира във възходяща тенденция, но не успява. Желанието на тази валута да се възползва от трудната ситуация й осигурява лидерство сред другите валути.

Според анализатори инфлацията има сложен път, така че е трудно да се предвиди накъде ще доведе Щатския долар. Междувременно "ястребовата тактика" на Федералния резерв, която регулаторът показа миналата седмица, му помогна. В резултат на това американската валута стана по-силна и продължава да се движи по възходяща спирала.

Щатският долар се повиши след заседанието на Федералния резерв на фона на изявленията на регулатора за високата вероятност от ранно ограничаване на стимулите и повишаване на лихвените проценти през март 2022 г. В понеделник сутринта той беше около най-високото ниво, регистрирано от юли насам 2020 г. Двойката EUR/USD се търгуваше на ниво от 1,1253, докато еврото леко загуби позицията си, която успешно спечели миналия петък.

Извънмащабната инфлация обаче, която се регистрира не само в САЩ, но и в редица други страни, влоши ситуацията на финансовите пазари. "Ястребовият" завой в стратегията на Федералния резерв доведе до масово бягство на инвеститори в безопасни валути, предимно Щатски долари. С оглед на това се наблюдава силно покачване на американските съкровищни облигации. Много анализатори смятат, че стесняването на баланса на Федералния резерв и многократното повишаване на лихвите ще доведат до рязко намаляване на дяла на привлечените средства. Това може да се отрази негативно на състоянието на реалната икономика и на инфлацията, както и на по-нататъшни решения на регулатора по отношение на лихвите. Според анализатори от Saxo Bank "луксът, който Федералния резерв няма сега, е способността да игнорира инфлацията, което ще намалее при всеки сценарий за облекчаване, ако пазарите на активи не се сринат на фона на рязкото намаляване на апетита за риск."

В момента глобалният пазар на облигации е сериозно загрижен за съдбата на американската икономика. Дори ако инфлацията се забави, тоест при благоприятен сценарий, е твърде рано да се радваме: щетите за американската икономика вече са нанесени, а цените все още са доста високи, въпреки мерките, предприети от Федералния резерв. Може да се припомни, че в края на 70-те - началото на 1980-те години на ХХ век бившият председател на Федералния резерв П. Волкър, увеличи основния лихвен процент на федералните фондове повече от два пъти (от 9% на 20%) в хода на решаването на изключително високата инфлация, което достигна 13%. В резултат на това икономиката на Съединените щати беше в тежка криза през 1982 г., но до края на същата година инфлацията падна до 5%. В същото време основният лихвен процент по федералните фондове се върна на 9%. Сега обаче американските власти се опитват да предотвратят подобно развитие.

По отношение на бъдещата съдба на Щатския долар, експертите са единодушни за неговото отслабване като платежно средство, което се използва между страни извън САЩ. Въпреки това, като основна световна валута, USD остава безспорен лидер. Повечето резервни валути са по-малко търсени от зелените пари. Според експерти активите, които не са долар все още са по-ниски от доларовите, въпреки че световните централни банки своевременно диверсифицират валутните си портфейли, намалявайки дяла на инвестициите в Щатски долари и увеличавайки запасите на еврото, юана, Британския паунд и т.н.

В момента американската валута рядко се използва в селищата в страните от Югоизточна Азия: тук се използва юанът, а в Европа се използва еврото. В същото време дялът на САЩ в световния БВП не надвишава 23%-24%, което се отразява негативно на динамиката на Щатския долар. Според прогнозите до края на това десетилетие той ще спадне до 20% и това значително ще отслаби позициите му.

Въпреки това, временната слабост на Щатския долар не означава, че другите валути са достатъчно силни, за да поемат водеща роля. Експертите са сигурни, че слабостта му няма да доведе до изчезването му. През третото десетилетие на XXI век тя ще запази доминиращата си позиция на фона на липсата на сериозен потенциал за други валути. Никой от тях не може да се конкурира с Щатския долар, дори еврото.

Анализаторите казаха, че устойчивото икономическо развитие ще се превърне в катализатор за растежа на световния фондов пазар през 2022 г. В същото време мениджърите на редица големи компании смятат, че "ястребовият порив" на централните банки е най-големият риск за повечето акции . Щатският долар ще завърши тази година на най-високата си стойност през последните 6 години. Според експерти ключови фактори за укрепването на американската валута са предстоящото повишаване на лихвите и намаляването на баланса на Федералния резерв. През 2022 г. някои валутни стратези прогнозират четири увеличения на лихвите вместо три. В тази ситуация експертите препоръчват да купувате Щатски долар и да продавате други валути.