FX.co ★ Пазарите може да покажат положителна динамика преди срещата на Федералния резерв и другите световни централни банки

Тази седмица ще бъде изпълнена с голям брой важни събития и публикации на икономически данни, които вероятно ще имат забележимо и дългосрочно въздействие върху валутните пазари.

Първо трябва да се отбележат срещите на най-големите централни банки в света – Федералния резерв, ЕЦБ, Централната банка на Япония и Английската банка относно паричната политика. Но при цялата важност на решенията на всички тези банки, резултатите от срещата на американския регулатор все пак ще играят водеща роля, зад която всички световни централни банки традиционно се подреждат през последното десетилетие в смисъл, че винаги сверяват паричната си политика с тази на Федералния резерв.

Ако все още има известна несигурност относно това как паричният курс може да се промени по отношение на Английската банка, ЕЦБ и Централната банка на Япония, след това се очакват радикални промени от Федералния резерв. Още през октомври се предполагаше, че засиленият инфлационен натиск в Америка може да принуди местната Централна банка да ускори процеса на намаляване на стимулиращите мерки, чийто смисъл беше да закупи държавни облигации и обезпечени корпоративни ипотечни ценни книжа, както и да направи първите увеличение на лихвените проценти през първото тримесечие на 2022 г. Очакванията ни се потвърдиха от прогнозата на члена на Федералния резерв и ръководител на Федералната банка на Сейнт Луис Дж. Булард, който има право на глас в Комитета на отворения пазар ( FOMC).

Сега, след редица доста остри изявления, Дж. Пауъл каза, че инвеститорите очакват първоначалното намаляване на обратното изкупуване на активи с 15 милиарда долара на месец да бъде увеличено до 30 милиарда долара с решението за резултата от срещата на 14 декември- 15. Освен това трябва да се има предвид, че силен стимул за подобно решение са публикуваните в петък данни за потребителската инфлация в САЩ, които показват повишен натиск от инфлацията. Нека припомним, че през ноември инфлацията се повиши от 6,2% на 6,8% на годишна база, като спадът беше по-малък от очакваното в месечно изражение. Индексът на потребителските цени се повиши с 0,8% при прогнозата от 0,7% и октомврийската стойност от 0,9%.

Как могат да реагират пазарите на решението на Федералния резерв да увеличи обема на намаленията за обратно изкупуване на активи от 15 милиарда долара на 30 милиарда долара на месец?

Вярваме, че изглежда, че тази вероятност като цяло вече е спечелена от предишната реакция на пазарите. Инвеститорите ще се интересуват от плановете на Централната банка и нейните прогнози за макропоказателите за следващите три години, които тя традиционно представя в края на годината, през декември. Ако прогнозите за БВП, инфлацията, пазара на труда и лихвените проценти покажат обещаваща обща слабост на икономиката на САЩ, която се проявява в показателите за БВП и заетостта, и в същото време демонстрират очакванията за повишен натиск от инфлацията и в резултат на енергично повишаване на лихвените проценти, тогава можем да очакваме нова вълна от намаляващо търсене на рискови активи и укрепване на позициите на долара на валутните пазари.

Въпреки това, ако Федералния резерв продължи да се опитва да бъде оптимист по отношение на перспективите на националната икономика, да изглади негативния ефект от решението за увеличаване на обема на намаляването на обратното изкупуване на активи и потвърди, че инфлационният натиск може да спре, това ще бъде взето предвид от инвеститорите като положителна новина и може да предизвика коледно рали на фондовите пазари.

Оценявайки пазарната картина, смятаме, че пазарите в момента са по-склонни към втория сценарий.

Прогноза за деня:

Двойката EUR/USD вероятно ще се консолидира в тесен страничен диапазон от 1,1265-1,1355 до резултатите от срещата на Федералния резерв и ЕЦБ.

Двойката GBP/USD също е вероятно да се движи в диапазона 1,3179-1,3290 преди срещите на Федералния резерв и Английската банка.