FX.co ★ Политиката на Федералния резерв е по-голяма заплаха за пазарите от омикрон, казва Morgan Stanley

Във вторник NASDAQ, S&P 500 и Dow Jones се повишиха, въпреки че този ден в САЩ не бяха публикувани важни икономически данни. За няколко дни пазарите възстановиха загубената позиция след спад, който можеше да бъде началото на срив. С върховете за всички времена отново на обсега, нова възходяща тенденция може да се запази, тъй като благоприятните попътни ветрове от QE все още продължават.

В този момент все още има повишени рискове за фондовия пазар. Въпреки че Федералният резерв няма да свива баланса си през следващата година, продължаващото постепенно затягане на паричната политика е низходящ фактор за акциите. Повишаването на лихвените проценти ще повиши доходността на облигациите и депозитите, което ги прави по-привлекателни за инвеститорите в сравнение с рисковите активи като акции. Това обаче ще изисква много по-ниска инфлация - поне 2-3% на годишна база. В крайна сметка облигациите с доходност от 1,5% не са добра инвестиция, когато инфлацията е 6%.

Междувременно стратезите на Morgan Stanley виждат, че настоящата политика на ФЕД представлява по-голяма заплаха за пазарите, отколкото новия щам омикрон на COVID-19. Ускореното парично затягане, което скоро ще бъде обсъдено на срещата на ФЕД през декември, би тласнало американските акции и индекси надолу, смятат стратезите. Тъй като бъдещото повишаване на лихвите е почти сигурно, инвеститорите изискват по-големи дивиденти и доходност от това, което много компании могат да предложат. В резултат на това търсенето на акции с ниска доходност може да спадне. Американският фондов пазар едва ли ще пренебрегне затягането на паричната политика.