FX.co ★ USDJPY: Йената предизвиква вълнение на пазара

Паниката на пазара е добра новина за активите, които са сигурни. Спекулантите бяха толкова уплашени от новината за появата на нов щам на COVID-19, че увеличиха нетните дългове за щатския долар спрямо шест основни световни валути до най-високото ниво от средата на юни 2019 г. Като се вземат предвид договорите за Нова Зеландия долар, бразилски реал, мексиканско песо и руска рубла, нетната дълга позиция по щатския долар достигна 24,4 милиарда долара. В седмицата на 30 ноември той успя да затвори устата на всичките си основни конкуренти, с изключение на йената. Което, между другото, се отнася и до спестяващите активи пристанища.

Историята се повтаря. Точно както през март 2020 г., когато спекулантите изкупиха японската валута при новината за началото на пандемията, сега я купуват заради Omicron. Въпреки че вирусът е придобил различни щамове, същността е една и съща: блокиране, рецесия, паника на пазарите, растеж на йената. Хедж фондовете намалиха нетните шортове по него с 40% за седмица, което беше най-бързата динамика от миналата пролет. Изненадващо ли е, че котировките на USDJPY спаднаха до най-ниските нива от началото на октомври?

Динамика на спекулативните позиции на йената

Две теми доминират днес на финансовите пазари: Омикрон и желанието на Федералния резерв да ускорят нормализирането на паричната политика. Новините за последния щам на COVID-19 са противоречиви. Ако Moderna твърди, че съществуващите ваксини няма да могат да предпазят от нея, тогава медицинските съветници на президента на Съединените щати смятат, че Омикрон е безвреден. В същото време Goldman Sachs понижава прогнозата за икономически растеж на САЩ, вярвайки, че въздействието на новата версия на коронавируса върху БВП ще бъде същото като това на Делта.

Федералният резерв изобщо не е сигурен в това. Председателят Джером Пауъл изоставя мантрата за временния характер на ускоряването на инфлацията и намеква за ускоряване на процеса на намаляване на програмата за количествено облекчаване QE. Изглежда, че Омикрон изобщо не го притеснява. Тревожни ли са слабите данни за заетостта в САЩ за ноември? Показателят нарасна с 210 000, което е най-лошата динамика от декември миналата година. В същото време безработицата спадна до 4,2% спрямо прогнозата на FOMC за края на 2021 г. при 4,5-5%. Това обстоятелство позволява да се разчита на "ястребовата" реторика на централната банка на срещата на 14-15 декември, която трябва да подкрепи щатския долар.

Според мен връщането на двойката USD/JPY над 115 е възпрепятствано от несигурността около новия вариант на коронавируса. Наистина ли е по-опасен от предишните или в крайна сметка ще се превърне в нов тип сезонен грип с леки симптоми на заболяването? Веднага след като ситуацията се изясни, йената ще загуби основния си коз. Паричната политика ще се върне във фокуса на вниманието на инвеститорите и тук щатският долар е готов да даде предимство на японската валута. Всъщност, ако Федералният резерв ще обсъди бързото ограничаване на програмата за количествено облекчаване QE през декември, Японската централна банка не изключва възможността за разширяване на стимулите на фона на несигурността, дължаща се на Омикрон.

Технически, модел на разширяващ се клин се формира на дневната графика на двойката USD/JPY. В неговите рамки има консолидация в диапазона 112,5-113,5. Пробивът на горната му граница е причина за отваряне на дълги позиции с цели 115 и 116.

USDJPY, дневна графика