FX.co ★ EUR/USD: доларът има място за растеж, докато еврото е изправено пред препятствия

В сряда доларът достигна най-високото си ниво от юли 2020 г., като понижи двойката EUR/USD до почти 17-месечно дъно

Протоколите от ноемврийската среща на Федералния резерв, публикувани вчера, показват, че регулаторът може да ускори прекратяването на програмата си за изкупуване на облигации и да повиши лихвените проценти по-рано от очакваното, ако инфлацията в САЩ продължи да остава високо над целевите нива.

Нарастващият ценови натиск в страната изненада Белия дом и Федералния резерв и ги подтикна да предприемат мерки.

Президентът на САЩ Джо Байдън и председателят на Федералния резерв Джером Пауъл подчертаха по-рано тази седмица, че ще предприемат стъпки за справяне с нарастващите цени на ежедневните стоки.

Въпреки че скокът на инфлацията в края на пролетта и през цялото лято се смяташе за временен, загрижеността на Федералния резерв се засили, тъй като лихвените проценти продължиха да остават повишени през есента.

"Различни участници отбелязаха, че Комитетът трябва да бъде подготвен да коригира темпа на закупуване на активи и да повиши целевия диапазон за лихва на федералните фондове по-рано, отколкото участниците в момента очакват, ако инфлацията продължи да надвишава нивата, съответстващи на целите на Комитета", се казва в протокола. .

След двудневната сесия, която приключи на 3 ноември, служителите на Федералния резерв единодушно решиха да започнат да намаляват месечните покупки на активи, оценени на 120 милиарда долара.

При даден темп (15 милиарда долара на месец) покупките на активи ще бъдат напълно намалени до юни следващата година. Някои политици на Федералния резерв обаче настояват за ускоряване на покупките на фона на продължаващата висока инфлация и ръст на работните места, за да дадат на регулатора повече гъвкавост да повиши основния си лихвен процент от сегашното почти нулево ниво в началото на следващата година, ако е необходимо.

Според Capital Economics, FOMC ясно осъзнава, че е вероятно инфлацията да остане над целевото ниво за значителен период от време.

Въпреки това, някои служители на Федералния резерв на срещата през ноември продължиха да се застъпват за по-търпелив подход по отношение на входящите данни, въпреки че също така казаха, че няма да се поколебаят да предприемат подходящи действия за справяне с инфлационния натиск, който представлява риск за дългосрочната стабилност на цените и целите на заетостта.

Икономическите данни, публикувани в САЩ през последните три седмици, показват, че ускореното намаляване на покупките на облигации вече е твърдо в дневния ред на следващото заседание на Федералния резерв, което ще се проведе на 14-15 декември.

Докладите, публикувани в сряда, показват, че броят на американците, подаващи нови молби за безработица, е спаднал до най-ниското си ниво от 1969 г. миналата седмица, докато предпочитаната от Федералния резерв мярка за инфлация (основна PCE) продължава да нараства, повече от удвоявайки средносрочната цел на Федералния резерв от 2% .

Президентът на Федералния резерв на Сан Франциско Мери Дейли, един от най-предпазливите политици на Централната банка на САЩ, заяви в сряда, че ще бъде готова да ускори темпото на намаляване на изкупуването на активи от централната банка, ако инфлацията остане повишена и растежът на работните места остане силен и че тя може да види FOMC да повиши лихвите веднъж или два пъти следващата година.

Инвеститорите вече виждат 53% шанс лихвеният процент на федералните фондове да се повиши през май 2022 г., спрямо 45% във вторник, според CME Group.

"Икономиката на САЩ запази статута си на титан, подкрепяйки долара. Леко ястребовите коментари от обикновено гълъбово настроения Дейли също бяха фактор", казаха стратезите на National Australia Bank.

Ден преди това американската валута успя да се доближи до кръглата отметка от 97.00, след което леко се коригира.

В четвъртък индексът на USD се търгува с 0,2% под 16-месечния си връх от 96,90, достигнат вчера.

Най-вероятно индексът претърпява техническа корекция, която стана възможна на слабите пазари, тъй като САЩ празнуват Деня на благодарността днес, и това може да даде известна почивка на еврото.

В сряда двойката EUR/USD достигна най-ниското си ниво от юни 2020 г. на 1,1185, но след това успя да се възстанови над 1,1200.

Докато икономическият календар на САЩ остава празен в четвъртък, протоколът от заседанието на ЕЦБ на 28 октомври трябва да бъде публикуван.

На пресконференцията президентът на ЕЦБ Кристин Лагард каза, че официалните лица са обсъждали инфлацията, но са останали на мнението, че инфлационните сили ще се окажат преходни.

Докладите за PMI за еврозоната обаче пораждат съмнения относно твърдението на ЕЦБ, че нарастването на инфлацията е временно.

"Проучванията показват, че ценовият натиск остава силен, като PMI на цените на продукцията както за производството, така и за услугите се покачват до най-високите си стойности от почти две десетилетия, в съответствие с нашето виждане, че основната инфлация ще остане висока за известно време", казаха експерти от Capital Economics.

Вчера вицепрезидентът на ЕЦБ Луис де Гиндос намекна за известна загриженост относно нарастващата инфлация.

"ЕЦБ непрекъснато изтъква, че възстановяването на инфлацията има преходен характер. Ние обаче също така видяхме как през последните месеци тези фактори на предлагането стават по-структурни, по-постоянни", каза Луис де Гиндос.

Подновените ограничения срещу възобновяването на случаите на COVID-19 надвишават потенциала на промяна в реториката на ЕЦБ преди срещата им през декември и държат еврото под натиск, докладват икономисти от Westpac.

"Едва ли е вероятно отскоците на двойката EUR/USD да си възвърнат 1,13, освен ако спредовете не се стегнат и скорошният пробив от 1,1250 рискува ранен тест от зона 1,1000-50", заяви банката.

Експертите виждат всеки спад на индекса на USD под 95 като възможност за закупуване на долара.

Доларът има какво да расте през следващите месеци на фона на спадащия апетит за риск и нови вълни от COVID-19, казаха експерти от Scotiabank. Те прогнозират, че зелените пари може да се покачат до 104-105 пункта.

Анализаторите на Scotiabank казаха, че рискът от по-ранно начало на цикъла на затягане на фискалната политика на Федералния резерв и по-късно започване на затягане от страна на ЕЦБ все още не е напълно отчетен в котировките.

Специалистите на Commerzbank казаха, че индексът на USD наскоро проби ключова съпротива при 94,47-94,80. Докато индексът се търгува над 93,96, може да се очаква покачване от USD до 97,73. Въпреки това основната цел се намира около 99,50. В дългосрочен план индексът може да надхвърли 100.

Според анализаторите на Saxo Bank слабостта на еврото е циклична и провокирана от влошаването на перспективите за икономически растеж в еврозоната, причинено от неприятен скок в производствените разходи, свързани с газ и електроенергия. Но ако тази ситуация продължи цяла зима и особено ако бъде придружена от германска коалиция за "светофар", която включва Кристиан Линднер от FDP като финансов министър с неговата скъперническа позиция по отношение на фискалните стимули, слабостта на еврото може да започне да става по-сериозна характер - екзистенциален.

"Изглежда, че е открита временна подкрепа около зоната 1,1200, но единственият фактор, който я подкрепя, изглежда са свръхпродадените технически показания. Предполага се, че по-голям интерес към продажбите ще се появи като корекция, която ще се разглежда в зоната 1,1280-1350", казаха стратезите на ING .

"Следващата подкрепа е на 1,1170 и под това, ние изобщо не се отдалечаваме от 1,10. Това изглежда състоянието на играта през декември, когато в първите седмици ще видим дали има забавяне в безмилостното търсене на финансиране в щатски долари", добавиха те.