FX.co ★ Инфлацията в САЩ е в червената зона

Еврото спадна по-рано тази седмица, като продължи низходящата тенденция, която се наблюдаваше от началото на септември. Но сега натискът отслабна, така че цената леко се повиши.

Една от причините е Федералният резерв, който многократно изразява загриженост за случващото се, но никой не говори за реални действия. За щастие, решението му да намали изкупуването на облигации не повлия много на пазарите и засега не оказа влияние върху ценовия натиск.

Но се появяват съмнения, защото рязкото покачване на цените и заплатите сигнализира за по-голяма предпазливост по отношение на инфлацията. Съобщава се, че потребителските цени са се покачили с 6,2% на годишна база, като най-високите печалби се наблюдават при автомобилите, храните и бензина. Индексът на цените на личните потребителски разходи също нарасна с 4,4% на годишна база, най-високото от 1991 г. и доста над целта на централната банка от 2%.

От добра страна, данните за продажбите на дребно сочат силен икономически растеж, който ще продължи и в края на тази година. За съжаление това е и сигнал за по-нататъшно повишаване на индекса на потребителските цени, тъй като редица проблеми във веригата на доставки не са разрешени от правителството.

Много експерти казаха, че наблюдаваният инфлационен натиск вече е надхвърлил срока, което в бъдеще ще създаде проблеми. Пауъл каза, че скокът е до голяма степен резултат от покачването на цените за тясна група стоки и услуги, пряко засегнати от пандемията и проблемите с доставките, но това вече не е така.

Ако преди много американци се уплашиха от ново огнище на коронавирус, сега няма признаци за това. Като такива цените на употребяваните автомобили са паднали значително от юнския връх от 45,2%, но все още надхвърлят 25%. Междувременно цените на стоките за дълготрайна употреба нараснаха със 7,3% на годишна база, което е най-голямото увеличение от 1981 г.

По отношение на заплатите Пауъл каза още през август, че няма доказателства, че увеличението може да застраши прекомерната инфлация. Оттогава заплатите на работниците се повишиха заедно с пазара на труда. Това показва, че хората са се възползвали от множеството свободни работни места, за да намерят по-високоплатени работни места, което би трябвало да стимулира бъдещите разходи.

Що се отнася до пазара на облигации, доходността отново се върна към своите върхове на фона на спадащото търсене. Това предполага, че очакванията за инфлация на потребителите и инвеститорите са се повишили до най-високите си нива през последните години с ускоряването на цените. Много инвеститори също очакват лихвените проценти да се повишат в бъдеще. Това не е тревожно за Фед, тъй като те обръщат много внимание на това какво мислят хората за цените.

Във всеки случай, бичият пазар за щатски долар ще продължи до края на годината, особено след като инвеститорите са уверени, че Фед ще действа по-агресивно през следващата година. Промените вече са възможни на срещата през декември и един от бившите служители на Фед каза, че лихвите може да се увеличат дори преди края на програмата за изкупуване на облигации.

Говорейки за еврозоната, инфлацията се повиши през октомври, като CPI се повиши до 4,1%. Базисната инфлация, която изключва енергията, храните, алкохола и тютюна, също нарасна до 2,0%. Най-голям принос за растежа имат цените на енергията, следвани от услугите и неиндустриалните стоки. В доклада се посочва подробно, че цените на енергията са скочили с 23,7% на годишна база, докато цените на храните, алкохола и тютюна са нараснали с 1,9%.

Междувременно търговският излишък спадна до 2,454 милиарда евро през септември от 6,039 милиарда долара миналата година. Това е много по-високо от сумата миналия август, която беше само 1,317 милиарда евро. Очевидно износът е нараснал с 10,3% на годишна база, докато вносът е нараснал с 22,5%.

Връщайки се в САЩ, броят на въведените в експлоатация нови жилища спадна с 0,7% до 1,520 милиона годишно през октомври, след спад от 2,7% до 1,530 милиона през септември. Продължаващият спад беше изненада за икономистите, които очакваха жилищното строителство да скочи с 1,6% до 1,580 милиона. Междувременно издадените разрешения за строеж нараснаха с 4,0% до 1,650 милиона.

По отношение на EUR/USD, много зависи от 1,1280, защото пробивът ще доведе до по-нататъшен спад до 1,1260, 1,1220 и 1,1190. Но ако котировката се върне на 1,1330, еврото може да достигне 1,1360 и 1.1390.

Британски паунд (GBP)

Паундът се повиши на фона на силен доклад за пазара на труда в Обединеното кралство. Ускоряването на инфлационния натиск тласна и котировката нагоре.

Според Службата за национална статистика CPI се е повишил с 4,2% през октомври от 3,1% преди месец. Това е най-високият процент от ноември 2011 г. и е повече от два пъти от целта на Английската централна банка от 2%. Централната банка прогнозира, че инфлацията ще достигне връх от около 5% през април 2022 г., но може да достигне това ниво още през декември 2021 г.

И поради това лихвите може да се повишат през декември, въпреки че управителят на Английската централна банка Андрю Бейли каза обратното. Последните данни може да му повлияят да мисли по различен начин, особено след като пазарът на труда в Обединеното кралство също се подобрява значително.