FX.co ★ Упоритостта на Федералния резерв и долара: Какво ще донесе инфлационният натиск? ЕЦБ понижава еврото

Федералният резерв и политиците на ЕЦБ упорито говорят за временния характер на инфлацията, въпреки че фактите доказват обратното. Може да са отчасти прави, а именно, че инфлационният натиск може да отслабне през 2022 г. Въпреки това е малко вероятно инфлацията, макар и да се ускорява през цялата година, да се нарече преходна.

Джером Пауъл продължава да уверява пазарите, че настоящият скок на цените се дължи на тесните места във веригата на доставки и тенденциите на пазара на труда. Въпреки това, оценката на централната банка за базисната инфлация показва, че месечният компонент на инфлацията, оценен на 4,2%, е стабилен.

Това четене противоречи на коментарите на Федералния резерв и възникналото мнение, че инфлацията отдавна е под целта на регулатора от 2%. Ценовият компонент на метриката вероятно е бил около 2% от началото на кризата и се покачва рязко от тази година. Следователно стабилизирането на дългосрочния среден процент на инфлация от 2% няма да изисква период на по-висок ценови натиск.

Скокът на инфлацията е голям проблем за страната и за самия Пауъл, който може да не бъде преизбран за следващия си мандат като шеф на Федералния резерв. Преизбирането на председател се случва в много неприятен и труден момент. Има и друга страна на монетата, според която случващото се, напротив, ще играе на страната на Пауъл. Той може да продължи да греши относно инфлацията, като твърди, че е временна. Лаел Брейнард, истинският опонент на Пауъл и единственият демократ в Съвета на управителите на регулатора, е още по-мек по отношение на паричната политика. Според нея ставките трябва да се поддържат възможно най-ниски за възможно най-дълго време.

Инфлацията удря не само рейтинга на Пауъл, но и на Джо Байдън. В един рационален свят идеалният кандидат да оглави Централната банка би бил ястреб или икономист, който е способен да устои на политическите промени. Тъй като икономическият климат в САЩ не е рационален в момента, идеалният вариант е да се назначи отново Пауъл.

Ден преди това два "гълъба: на Федералния резерв посъветваха пазарите да бъдат търпеливи и да не чакат бързо повишаване на лихвите. Първо трябва да приключи стесняването на програмата за QE и едва тогава ситуацията около инфлацията ще стане по-ясна. Ако лихвите се вдигнат по-рано, това няма да попречи на цените от рязко покачване, но ще навреди на пазара на труда.

Пазарите, от друга страна, все още са обсебени от статистиката на индекса на потребителските цени, който скочи с 6,2% на годишна база. Това е най-бързото темпо от три десетилетия. Нараства увереността, че сценарият, при който Федералният резерв ще бъде принуден да затегне паричната политика по-бързо от първоначално очакваното, може да се сбъдне. В тази връзка търговците се подготвят за по-нататъшно укрепване на долара.

Според Федералния резерв на Сейнт Луис инфлационните очаквания в страната се покачиха в понеделник до най-високите си нива от март 2005 г. Индексът се покачва силно от края на септември и вече достигна 2,76% за нагряване на очакванията на инвеститорите за повишаване на лихвите.

Това означава ли, че котировката напълно отразява потенциала за растеж? Отговорът е: не. С незначителни корекции надолу и външни повишения, доларът ще продължи тихо да се изкачва до нов връх.

В понеделник, след изтегляне, индексът на долара отново успя да отскочи нагоре след изявленията на ръководителя на ЕЦБ Кристин Лагард. Ръководителят на ЕЦБ даде да се разбере, че няма да има увеличение на лихвите през следващата година. Нищо не се е променило и по отношение на инфлацията. Централната банка все още го смята за временно. Това е присъда за еврото. С други думи, Лагард отне и последната надежда на евробиковете да възстановят еврото.

На този фон доларът печели. Въпреки че направи корективно оттегляне във вторник, индексът на USD ще остане положителен, поне докато се търгува над 92,15.

С по-нататъшно развитие на корекция на низходящ тренд, индексът на USD трябва да получи силна подкрепа около октомврийския връх от 94,50.

Днес инвеститорите обръщат голямо внимание на данните за БВП на еврозоната за третото тримесечие. Очаква се икономиката да нарасне с 3,7% на годишна база.

САЩ пускат своя отчет за продажбите на дребно за октомври. Разглеждайки тези цифри, инвеститорите ще се опитат да разберат как инфлацията влияе върху активността на потребителите. Ако докладът не доведе до рязък спад в доходността на държавните облигации на САЩ, вероятно щатският долар ще задържи позициите си и това означава, че EUR/USD няма шанс за възстановяване.

Поддръжката се намира на 1,1360. Ако търговската сесия затвори под този знак, има вероятност да засили мечите настроения и може да повлече цената към 1,1300.