FX.co ★ Европейската централна банка може да последва пътя на Федералния резерв

Търсенето на долара се повиши на фона на опасенията на инвеститорите от нарастващия инфлационен натиск. Коренът беше неотдавнашният скок на цените на петрола, който според съобщенията скочи до най-високото си ниво вчера, заради световната енергийна криза. За да бъдем точни, WTI достигна 7-годишен връх, надхвърляйки 85 долара за барел.

Но участниците на пазара все още имат предвид изявленията, направени от председателя на Федералния резерв Джеръм Пауъл. Миналия петък той намекна за потенциално намаляване на стимулите, засилвайки очакванията за по-строга парична политика на САЩ в близко бъдеще.

Изненадващо, се смята, че Европейската централна банка също ще тръгне по този път, въпреки че изразиха ангажимента си към свръхниски лихвени проценти. Пазарните играчи очевидно стават все по-скептични напоследък, пренебрегвайки скорошните предупреждения на политиците, че е малко вероятно централната банка да промени политиката си до края на следващата година. Изглежда, че ще зависи от шефа на ЕЦБ Кристин Лагард да убеди хората в противното.

Във всеки случай, е ясно, че пазарите очакват след три години лихвите по депозитите да се повишат и да се върнат на нула. И с нарастването на инфлацията, подхранвано от ограниченията в предлагането и нарастващите цени на енергията, те се обзалагат, че ЕЦБ ще се присъедини към Федералния резерв в затягането на паричната политика. Все пак инфлацията вече надхвърли 3% и изглежда, че ще продължи да расте през следващите месеци.

Трябва обаче да се отбележи, че ЕС имаше нисък процент на инфлация още преди пандемията. Така че е възможно ЕЦБ да има повече време от Федералния резерв за решаване на текущите проблеми.

Освен това фактът, че централната банка не желае да намали стимулите, показва тяхното безпокойство. Това потвърди вчерашният доклад на Бундесбанк. Техните данни показват, че проблемите с доставката отслабват промишленото производство, което от своя страна предотвратява по-силния икономически растеж в Германия. От банката отбелязаха, че облекчаването на ограниченията преди това е помогнало на сектора на услугите да се разшири значително, но поради проблеми с доставките, индустриалното производство показа скромен растеж, което се отрази на БВП. Икономистите на банката казаха, че автомобилната индустрия е пострадала най-много. За съжаление, макроикономическата активност вероятно ще отслабне още през това тримесечие поради новите случаи на COVID-19 в региона.

Не е изненадващо, че бизнес доверието падна до 97,7 пункта през октомври, от ревизираните 98,9 пункта през септември. Индексът за текущите условия също се понижи до 95,4 пункта от 97,4 пункта през предходния месец. IFO каза, че проблемите с доставките са главоболие за бизнеса, така че е предвидимо тези индекси да отбележат спад.

Предвид това е вероятно шефът на ЕЦБ Лагард да спомене нови програми за подкрепа на икономиката, особено след като програмата за спешно изкупуване на облигации приключва. Но както бе споменато по-горе, мнозина очакват повишаване на лихвите до края на 2024 г. Най-вероятно по това време повечето от програмите за подкрепа на европейската икономика ще бъдат съкратени, за да се предотврати нейното прегряване.

Както се вижда на графиката, ЕЦБ прогнозира инфлацията да надхвърли 4,0% тази година и след това да спадне до 1,5% през 2023 г. Повечето членове не се притесняват от този резултат, като Лагард дори каза по време на последната среща: "Нашите бъдещи насоки вече доведоха до по-добро съответствие на очакванията за лихвените проценти с нашата нова цел за инфлация. Очакваме да видим по-нататъшен напредък в тази посока."

Технически анализ на EUR/USD

Много зависи от 1.1590, защото неуспехът за пробив ще доведе до спад до 1.1570 и 1.1540. Но, ако котировката надхвърля нивото, EUR/USD ще се повиши до 1,1615, а след това ще отиде до 1,1640 и 1,1670.