FX.co ★ Пауъл и Йелън признаха нарастващите инфлационни очаквания. Преглед на USD, EUR и GBP

Миналия петък председателят на Федералния резерв Пауъл каза, че "ограниченията в предлагането и по-високата инфлация вероятно ще продължат по-дълго от очакваното преди и ще продължат през следващата година". Не може да се каже, че за пазарите подобно изявление беше някакво откровение, тъй като временният характер на инфлацията отдавна е поставен под въпрос, но вероятността за повишаване на лихвения процент остава ниска, тъй като пазарът на труда, върху който Пауъл специално се фокусира, е все още 5 милиона работни места по-ниско, отколкото преди "пандемията", и този аргумент не може да бъде пренебрегнат.

Високото ниво на инфлация се очаква и от министъра на финансите на САЩ Джанет Йелън, която заяви на 24 октомври, че "на 12-месечна база, инфлацията ще остане висока през следващата година".

Кумулативната дълга позиция по Щатския долар отново леко се понижи. Това е второто поредно намаление, но натрупаните +22,29 милиарда долара все още са значителни и лека корекция надолу, все още не означава обръщане на долара надолу.

Тази лека корекция обаче допринесе за засилване на настроенията спрямо отбраняващите се валути – франкът загуби 639 милиона, а йената загуби 2,8 милиарда изобщо. Нетната къса позиция на йената нарасна до -11,227 милиарда. Междувременно стоковите валути и еврото, които се присъединиха към тях, продължават да бъдат търсени. Съдейки по динамиката на фючърсния пазар, тази седмица няма да донесе особени изненади. Трябва да очакваме нарастване на кръстовете спрямо йената, като CAD/JPY или AUD/JPY. Натискът върху Щатския долар е малко вероятно да бъде дълбок.

EUR/USD

На 28 октомври ще се проведе заседанието на ЕЦБ. Пазарите не очакват изненади, като се фокусират върху обясненията на председателя на ЕЦБ Лагард, която съобщи по-рано, че решението за програмите PEPP и QE ще бъде взето на среща през декември. Засега ЕЦБ има възможност да направи пауза, тъй като ръстът на инфлацията в еврозоната остава лек спрямо темповете на растеж в САЩ, въпреки че дискусията за временния или дългосрочния характер на инфлацията набира скорост.

Според доклада на CFTC, еврото е успяло леко да си върне загубите. Нетната къса позиция намаля с 891 милиона до -1,761 милиона, а прогнозната цена прави опит да се повиши, но остава значително под средната в дългосрочен план. Това означава, че опитът за растеж засега трябва да се счита за коригиращ и да се изчака възможност за продажба от по-удобно ниво.

Двойката EUR/USD се търгува в зоната на съпротива от 1.1660/80. Може да се повиши до нивото от 1.1720 преди срещата на ЕЦБ, но тъй като резултатът от срещата не се очаква да донесе бичи изненади, спадът вероятно ще продължи и този петък. Целта е все още нивото от 1.1500.

GBP/USD

Обемът на дългите договори на лирата нарасна с 1,157 милиарда през отчетната седмица, което отразява нарастващите опасения относно вероятността Английската банка да повиши лихвения процент на следващото заседание като част от борбата с инфлацията. Прогнозната цена се повишава.

Натискът върху паунда може леко да намалее, тъй като отчетът за продажбите на дребно, публикуван в петък, неочаквано показа 0,2% намаление на търсенето вместо очаквания ръст, което може косвено да намали инфлационните очаквания.

Новият главен икономист на Английската банка Пил, каза миналата седмица, че банката обмисля повишаване на лихвите, за да понижи инфлационните очаквания, и че не изключва инфлация от 5% в началото на следващата година. Следващото заседание на Английската централна банка ще се проведе на 4 ноември. Не са изключени изненади и колкото по-близо е датата на срещата, толкова по-вероятно е волатилността на паунда да се увеличи.

Както се очакваше, двойката GBP/USD тества горната граница на канала и леко отдръпване е по-вероятно свързано с консолидация преди нова вълна на растеж. Най-близката цел е зоната на съпротива от 1.3910/30, следвана от 1.3980/4000.