FX.co ★ USD/JPY. Японска инфлация, инсайдър на Ройтерс и коментар на Ногучи

Купувачите на USD/JPY си взеха почивка след четириседмично нарастване. Търговците осъществиха покачване от 560 пункта от края на септември, изтласквайки цената от ниво 109,10 до 4-годишен връх от 114,79. Този скок в цените беше причинен не само от укрепването на щатския долар, но и от слабостта на японската йена, която напоследък реагира негативно на много основни фактори, както вътрешни, така и чуждестранни. Купувачите буквално нямаха 30 точки за тестване на зоната от 115 за първи път от пролетта на 2017 г. Въпреки това импулсът нагоре изчезна, след което двойката се консолидира в диапазона 113,60-114,40.

Днешното публикуване на данни за инфлацията в Япония също оказа лека подкрепа за йената – продавачите успяха да тестват долната граница на горния диапазон по време на азиатската сесия в петък. Все пак не можем да говорим за обръщане на тенденцията: много фактори говорят в полза на по -нататъшния растеж на USD/JPY в средносрочен план, поне в контекста на тестване на границите на 115-та фигура. В този случай японската инфлация няма да спаси йената, тъй като днешното издание също има своите недостатъци.

От една страна, септемврийското издание изненада с "главния" си индикатор. Общият индекс на потребителските цени в Япония не само излезе в "зелената зона", надхвърляйки прогнозните стойности, но и прекоси нулевото ниво за първи път от август 2020 г., завършвайки на 0,2%. За сравнение може да се отбележи, че този показател беше на ниво -0,4% през август, а на ниво -1,1% през април. Затова днешният пробив беше наистина изненадващ. Другите компоненти на изданието обаче показват слаба или отрицателна динамика.

Индексът на потребителските цени, с изключение на цените на храните, излезе на около 0,1% след нулев ръст през август. Индексът на потребителските цени, с изключение на цените на храните и енергията, беше в "червената зона", като спадна до нивото от -0,5%. Като се има предвид световната енергийна криза, която вече се усети през септември, може да се стигне до доста очевиден извод, че ръстът на "главния" индекс на японската инфлация е причинен от временни фактори. По -рано беше съобщено, че японските производители на електроенергия са решили да повишат цените на електроенергията за първи път от 8 години. Според енергийни и газови компании в цялата страна средната месечна сметка за електроенергия за средното домакинство ще продължи да бъде с около 150-200 йени по-висока от предходните месеци. Сметките за потребление на природен газ от домакинствата също ще се увеличат.

Всичко това предполага, че Японската централна банка вероятно ще пренебрегне настоящата динамика на инфлацията, тъй като ръстът на показателите е временен.

Тук също заслужава да се отбележи, че вчерашното леко укрепване на японската валута се дължи не само на общата слабост на американската валута. Двойката USD/JPY се срина до ниво от 113,65 след публикуването на агенция Ройтерс. Журналистите публикуваха вътрешна информация, според която Банката на Япония "обмисля възможността за постепенно ограничаване на програмата за подкрепа, въведена по време на пандемията". Според първоначалните планове тази програма трябва да бъде завършена през март следващата година (с евентуална функция за удължаване). Но някои представители на Централната банка заявиха, че необходимостта от спешна подкрепа за ликвидност намалява, така че този въпрос може да бъде разгледан по-рано.

поред мен тази информация трябва да се третира със скептицизъм. Първо, членовете на Съвета на управителите на Банката на Япония не са постигнали консенсус по този въпрос според същата информационна агенция Ройтерс. Запознати с журналисти признават, че всички горепосочени дискусии са предварителни и самото решение със сигурност ще бъде взето чак поне през декември. Второ, официалните коментари на представители на японския регулатор все още са "гълъбови". Например, Асахи Ногучи, член на Управителния съвет, наскоро заяви, че регулаторът може да се нуждае от допълнително облекчаване, ако ситуацията на пазара на труда не се подобри. И въпреки че той призна, че не говорим за краткосрочни перспективи, подобен сценарий изобщо не е изключен. В същото време, противно на вътрешна информация от Ройтерс, той каза, че Японската банка "може да няма друг избор, освен да удължи валидността на онези програми за кредитиране, които са въведени за смекчаване на стачката срещу коронавирус". Подобна позиция беше изразена по -рано от ръководителя на Японската централна банка Харухико Курода, който каза, че регулаторът няма да се поколебае да прибегне до по -нататъшно облекчаване на паричната политика, ако е необходимо.

Некорелацията на лихвените проценти на Федералния резерв и Банката на Япония ще ограничи продавачите в USD/JPY, за да прекъснат възходящата тенденция за двойката поне през следващите седмици, особено до срещата на регулатора на САЩ, резултатите от която ще бъдат обявени на 3 ноември. В същото време не е изключена опцията за продължителен апартамент в диапазона от 100 пункта от 113,70-114,70, предвид текущата консолидация след многоседмичен растеж. Късите позиции са рискови, но дългите позиции с спад до долната граница на горния диапазон изглеждат доста привлекателни. Технически двойката не е изчерпала потенциала си за растеж: на дневната графика цената се намира между средната и горната линия на индикатора Ленти на Болинджър, както и над всички линии на индикатора Ичимоку – включително облака Кумо. Нивото на съпротива (възходящата цел) е цената от 114,79.