FX.co ★ Временният ръст на инфлацията принуждава Централната банка на Англия да се подготви за повишаване на лихвените проценти. Рискът от стагфлация наближава. Преглед на USD, EUR и GBP

Основната движеща сила на пазара е страхът от бързо нарастване на инфлацията, което възпира растежа на потребителските настроения и повишава доходността, в очакване, че централните банки ще действат по-агресивно. Доверието на потребителите намалява (индексът от Мичиганския университет е намалял от 72.8p на 71.4p, въпреки прогнозирания растеж), което увеличава вероятността от рецесия. Тази рецесия, съчетана с повишаване на цените, означава стагфлация, което е кошмар за централните банки, тъй като практически няма надежден инструмент за спиране на кризата.

Следващият доклад на CFTC се оказа неинформативен. Имаше консолидация в целия спектър на валутния пазар с леки отклонения от нивата от предходната седмица. Доларът е загубил 335 милиона, но изглежда, че това не означава обрат, тъй като натрупаното предимство от 22,9 милиарда все още изглежда много убедително.

Стоковите валути се повишиха леко, което е напълно разбираемо на фона на растежа на петрола. Междувременно йената отново се разпродаде след кратка почивка. Предполага се, че е малко вероятно основните тенденции на валутния пазар да се променят. Щатският долар остава основният фаворит, докато стоковите валути също ще останат на върха, тъй като енергийната криза е много далеч от разрешаване. Що се отнася до защитните активи, тяхната по-нататъшна динамика ще зависи от по-нататъшния растеж на петрола и газа, тъй като липсата на енергийни ресурси може да доведе до намаляване на производството, което от своя страна ще предизвика нова вълна от криза.

EUR/USD

Еврото успя да спечели част от загубите. Нетната къса позиция намалява с 596 милиона до -2,652 милиона, но общото предимство все още е зад долара. Прогнозната цена се поддържа под дългосрочната средна стойност, така че все още има отрицателна динамика.

Възходящото отдръпване приключи близо до съпротивата от 23.6% от септемврийския спад. Понастоящем няма основни причини за продължаване на растежа. Предполага се, че след кратко консолидиране, мечият натиск ще се увеличи. Най-близката цел е 1,15.

GBP/USD

Английската банка има тенденция да следва действията на Федералния резерв от няколко месеца насам и изглежда, че настоящият период не прави изключение. В неделя ръководителят на банката Бейли, написа, че "ситуацията в енергийния сектор означава, че периодът на висока инфлация ще продължи по-дълго", и следователно Английската Банка "ще трябва да действа", ако рисковете за растежа на инфлацията продължават. Тъй като няма повече причини да чакаме спад на цените, можем да очакваме, че изявлението на Бейли служи като директен сигнал към пазарите, че банката възнамерява да повиши лихвения процент в близко бъдеще.

Тези очаквания ще подкрепят паунда и има шанс Английската централна банка да повиши лихвения процент през декември, тоест преди ФЕД да го направи. Доходността на британските ценни книжа при откриването на търговията в Европа рязко се повиши и паундът получи доста стабилен бичи сигнал.

В сряда ще бъде публикуван докладът за инфлацията за септември. Ако растежът на инфлацията се окаже по-висок от прогнозите, тогава бичият натиск на паунда може забележимо да се увеличи.

Според доклада на CFTC, нетната къса позиция в паунда е намаляла с 688 милиона, до -1.017 милиона. Мечешкото предимство е малко, а динамиката е в полза на по-нататъшен растеж, което показва доста голяма несигурност на фючърсния пазар. Целевата цена се повиши (за биковете), но все пак под дългосрочната средна стойност (мечки).

Паундът успя да надмине нивото на съпротива от 1.3720 миналия петък. Очевидно това е само реакция на намаляване на търсенето на защитни активи и очаквания за по-агресивни стъпки от страна на Централната банка на Англия, докато имаше малко дългосрочни фактори, които биха могли да повишат паунда по-високо. Но след изявлението на Бейли, задържащите растежа фактори, спаднаха.

Към понеделник сутринта все още няма ясна посока. Консолидацията в близост до техническо ниво от 1.3720 изглеждаше като приоритет, но краткосрочният канал е бичи и допълнителният импулс от Бейли ще бъде активно въведен. Придвижването до горната граница на канала 1.3820/40 става приоритет, с цел 1.3900/20.