FX.co ★ Ценовият натиск продължи, но инфлацията не скочи рязко. Федералният резерв вероятно ще се придържа към предишната си политика за намаляване на покупките на облигации

Доларът не се повиши, защото макар ценовият натиск да продължи, инфлацията не скочи рязко. Съответно Федералният резерв вероятно ще се придържа към предишната си политика за намаляване на програмата за закупуване на облигации през ноември или декември тази година.

Протокол от заседанието на Федералния резерв през септември

Съобщава се, че членовете на Федералния резерв се съгласяват, че е необходимо да се намалят покупките на облигации, за да се подкрепи икономиката още в средата на ноември или средата на декември. Те казаха, че това е необходимо на фона на нарастващите опасения относно инфлацията.

Протоколът също така посочва, че служителите на Федералния резерв наблюдават дали предлагането на работна ръка ще се върне до нивата през 2019 г. и дали инфлационният натиск постепенно ще отслабне. Те споменаха, че инфлацията се покачва поради проблеми във веригите на доставки и рязко покачване на цените на енергията. Мнозина се притесняват, че високата инфлация ще продължи дълго време и че финансовите условия ще станат тревожни в близко бъдеще.

Въпреки това Федералният резерв остави лихвените проценти близо до нула, но разкри, че те са близо до намаляване на месечните покупки на облигации със 120 милиарда долара. Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл заяви, че те могат да прибягнат до това още през ноември и да приключат около средата на 2022 г. Новината доведе до леко увеличение на рисковите активи, главно поради намаляване на доходността на 10-годишните трежърис.

Инфлационен натиск

Инфлацията в САЩ надхвърли целта на Федералния резерв от 2%. Някои служители казват, че проблемите с доставките ще доведат до продължаване на ценовия натиск, което ще засегне периода на възстановяване.

Министерството на труда на САЩ съобщи, че CPI се е повишил с 0,4% на месечна база и скочи с 5,4% на годишна база през септември. Междувременно базовата инфлация, която изключва нестабилните категории, е нараснала с 0,2% на месечна база.

Ясно е, че безпрецедентните предизвикателства във веригата на доставки, недостигът на материали, високите цени на суровините и нарастващите заплати оказват голямо влияние върху разходите на производителите, което доведе до по -устойчива инфлация. Цените на храната и жилищата се повишиха особено силно, докато спадът е очевиден в цените на употребявани автомобили и камиони, както и на дрехи и самолетни билети.

Данните вероятно ще засилят усилията на Федералния резерв да намали покупките на облигации, особено след като проблемите във веригата на доставки останаха до голяма степен неизменни миналия месец. Докладът също така посочва, че потребителите в САЩ са изправени пред по-високи цени за нови автомобили, домашно обзавеждане и аксесоари, които са нараснали с рекордните 1,3%.

Като се има предвид това, не е изненадващо, че президентът на Сейнт Луис Джеймс Булард призова централната банка да действа агресивно. Той каза, че ситуацията е несигурна, така че те трябва да бъдат подготвени да реагират по-агресивно. "Бих подкрепил стартирането на конуса през ноември", каза Булард. "Аз се застъпвам да се опитам да приключим с процеса на свиване до края на първото тримесечие на следващата година, защото искам да бъда в състояние да реагирам на възможните нарастващи рискове за инфлацията през следващата година, докато се опитваме да се измъкнем от тази пандемия . "

Булард също отбеляза, че е оптимист за растежа на икономиката както тази, така и следващата година. Като такъв той постави под въпрос теорията, че инфлацията се движи главно от проблеми във веригата на доставки. "Шокът на предлагането сам по себе си не може да причини инфлация", каза Булард. "Шокът на предлагането се компенсира от много лесна парична политика, това са тези две неща, които водят до инфлация."

Президентът на Федералния резерв на Атланта Рафаел Бостик също заяви, че иска по-агресивна реакция на централната банка към случващото се.

В Европа Destasis съобщи, че CPI в Германия е нараснал до 4,1% през септември, от 3,9% през предходния месец. Междувременно хармонизираната от ЕС инфлация нарасна до 4,1% от 3,4% през август.

Технически анализ за EUR/USD

Много зависи от 1,1610, защото покачването над него ще позволи на EUR/USD да достигне 1,1640 и 1,1660. Междувременно спад под нивото ще доведе до спад до 1,1580, а след това до 1,1560 и 1,1530.