FX.co ★ USD/JPY. Възходящото движение е в абсолютен суинг

Японската йена продължава да губи позициите си както в двойка със Щатския долар, както и с основните кръстове. Вчера двойката USD/JPY актуализира нов ценови връх, достигайки нивото от 113,80. Това е дългосрочен рекорд - последният път цената беше толкова високо през декември 2018 г., когато актуализира месечния връх на 114,24. Към днешна дата търговците също се доближават до марката от 114, и вярваме, че това е само въпрос на време, съдейки по импулса и многоседмичния растеж.

Двойката USD/JPY е в рамките на силна възходяща тенденция за пета поредна седмица. И въпреки че възходящата динамика е придружена от доста дълбоки корекции, цената постоянно се покачва от началото на септември. В същото време, купувачите многократно се опитват да пробият нивото на съпротива от 110.00 през цялото лято. Ако погледнем седмичната диаграма на този инструмент, това показва, че двойката буквално е пресичала тази цел всяка седмица, но тя се връща всеки път, падайки под натиска на продавачите. Въпреки това, в началото на есента биковете на двойката направиха решителен поход, възползвайки се от укрепването на Щатската валута и едновременното отслабване на йената. Напоследък възходящата динамика едва набира скорост - най-силният дневен ръст на двойката е регистриран вчера, от ноември 2020 г. насам.

Като цяло, експертите отбелязват нетипичния характер на настоящата ситуация. По правило японската валута се движи по вълната на Щатския долар, което сега показва доста пасивно поведение в основните основни валутни двойки. И въпреки че индексът на долара е в добра форма, когато е в рамките на 94-та цифра, неговата динамика не е сравнима с динамиката на двойката USD/JPY. Следователно ситуацията не се ръководи от долара, а от йената. Всъщност основните кръстосани двойки с участието на японската валута, потвърдиха това. Достатъчно е да погледнете такива кръстове като GBP/JPY, EUR/JPY или AUD/JPY, за да се уверите, че йената е под силен натиск по целия пазар.

Сред експертите няма единодушие, защо йената пада. За да бъдем по-точни, анализаторите посочват няколко причини за това поведение, като фокусират вниманието си върху една от тях. Фразата "енергийна криза" звучи най-често.

Япония, която е най-големият вносител на втечнен природен газ в света и е в уязвимо положение пред глобалната енергийна криза. Съобщава се, че японските производители на електроенергия са решили да повишат цените на електроенергията за първи път от 8 години. В същото време, внезапното настъпване на студеното време, може да принуди производителите на енергия да навлязат на спот пазара за спешни покупки на газ на рекордни цени. Коментирайки настоящата ситуация, Bloomberg отбелязва, че "светът със сигурност ще разбере, до каква степен световната икономика зависи от природния газ" през следващата зима. Така че, съдейки по поведението на йената, ние вярваме, че пазарите започват да се тревожат за въздействието на скъпата енергия върху японската икономика.

Освен това, предизборният период в Япония допринася за определянето на възходящата тенденция USD/JPY. Новият министър-председател на страната и лидер на управляващата Либерално-демократическа партия Фумио Кишида, разпусна Камарата на представителите на Японския парламент в началото на месеца и насрочи преизбиране за 31 октомври. По време на едно от изказванията си (очевидно агитационно), той заяви, че правителството "трябва да помисли за преразглеждане на данъка върху финансовия доход". Пазарите реагираха на думите му с повишена волатилност. След това, шефът на Кабинета на министрите на Япония побърза да изясни думите си, опровергавайки казаното по-рано. Той отбеляза, че информацията, разпространявана в медиите, е "погрешна", тъй като данъчната политика няма да бъде променена веднага. В същото време, премиерът добави, че правителството трябва да "направи много повече неща", преди да разгледа въпроса за данъка върху капиталовите печалби. След тези думи, йената попадна под допълнителен натиск.

Различията в лихвените проценти на Федералния резерв и Банката на Япония допълват цялостната основна картина за двойката USD/JPY. Японският регулатор ясно очерта позицията си на последното си заседание. Той каза, че ще продължи да прилага политика на мащабни стимули поне през следващите две години, тоест до 2023 г. Въобще не става въпрос за повишаване на лихвения процент, докато много представители на ФЕД все още изразяват своята твърда позиция, въпреки противоречивите данни за заплатите от септември.

По-специално, вицепрезидентът на американския регулатор Ричард Кларида, заяви вчера, че настоящите икономически условия позволяват да се започне ограничаване на QE, като по този начин се потвърждават критериите от ноември. Той също така отбеляза, че "бичите рискове" за инфлацията преобладават, а растежът на американската икономика тази година ще бъде най-високият за последните 38 години. Подобна позиция изрази и неговият колега, изпълнителният директор на Федералната резервна банка на Атланта Рафаел Бостик. По-специално, той заяви, че временното забавяне на растежа на заетостта не трябва да влияе върху времето за съкращаване на програмата за стимулиране. В същото време, той потвърди, че началото на затягането на политиката е насрочено за ноември.

Следователно, преобладаващата фундаментална перспектива за двойката предполага, че възходящата тенденция все още не е приключила. Същото се показа и от техническия анализ. На всички по-високи времеви рамки (включително месечната графика) цената все още е в горния ред на индикатора на линиите на Болинджър и над всички линии на индикатора Ичимоку, който показва бичи сигнал "Line Parade" на графиката D1 и W1 . Нивото на съпротива (възходящата цел) е нивото от 114,56 - това е тригодишен връх на цената, който беше достигнат през октомври 2018 г.