FX.co ★ EUR/USD. Низходящ тренд преди срещата на Федералния резерв през септември

Двойката EUR/USD продължава низходящата си тенденция. Миналия петък мечките затвърдиха позициите си поради силните данни за обема на продажбите на дребно в САЩ и добрите данни за ръста в броя на заявленията за обезщетения за безработица. Като цяло пазарът чака основното събитие тази седмица: резултатите от заседанието на Федералния резерв през септември ще бъдат известни в сряда, 22 септември. Очевидно търговците са се примирили с факта, че Федералният резерв ще заеме позиция на изчакване този месец по отношение на намаляването на програмата за количествено облекчаване QE. Но в същото време инвеститорите са уверени, че този процес ще започне през следващите месеци - през ноември или декември (през октомври няма да има заседание на Федералния резерв). Поради тези очаквания щатският долар се укрепва по целия пазар, включително в двойка с еврото, което беше потиснато от "гълъбовите" коментари на много представители на ЕЦБ.

Преди септемврийското заседание на Федералния резерв всички други основни фактори изчезнаха на заден план. Макроикономическите доклади в САЩ имат определено влияние върху основната валутна двойка, но също така се разглеждат от търговците през призмата на перспективите на паричната политика. Прави впечатление, че няма консенсус на пазара относно евентуалните резултати от срещата през септември.

Според някои експерти (по-специално TD Securities) членовете на регулатора ще изразят прозрачни намеци в сряда, чиято същност ще се сведе до факта, че Централната банка е готова да започне да съкращава програмата за стимулиране в близко бъдеще. Подобни забележки ще сигнализират за намаляване на темповете на изкупуване на държавни облигации през октомври. Междувременно други анализатори смятат, че регулаторът ще се въздържа от подобни изявления, ограничавайки се само до общи фрази, съгласно принципа на предишните срещи. Например американският регулатор запази позицията на изчакване през юли, но в същото време представители на Централната банка признаха, че темата за ограничаване на програмата за количествено облекчаване QE все още е на дневен ред. Федералният резерв "обвърза" този въпрос с данните за неслскостопанския сектор, инфлацията и епидемиологичната ситуация в страната. За разочарование от доларовите бикове, инфлационният растеж на Америка се забави, августовските данни за неселскостопанския сектор бяха разочароващи, а коронавирусът продължава да се разпространява поради по -заразния делта щам.

И все пак, на пазара има трета група експерти, които признават "ястребовите" резултати от срещата през септември. Аргументирайки позицията си, те сочат августовския индекс PPI, който се повиши до 11-годишен връх, и RFE, който е един от най-важните инфлационни показатели за Федералния резерв, който се изкачи до 30-годишен връх миналия месец. Освен това през август американските потребители показаха неочаквана активност. Ако през юли общият обем на търговията на дребно е спаднал с 1,1% и с изключение на продажбите на автомобили с 0,4%, то в края на миналия месец и двата показателя се повишиха: общият показател нарасна до 0,7%, като при изключение на продажбите на автомобили до 1,8% - това е най -добрият резултат от март тази година. Всичко това показва, че инфлационният натиск трябва да продължи през следващите месеци, което теоретично позволява на Фед да обяви съкращаването на QE тази седмица.

Подобни ястребски предположения укрепват позицията на американската валута. Индексът на щатския долар постоянно нараства от 15 септември, което отразява повишения интерес на търговците към щатския долар. Всъщност няма "странни" сценарии - пазарът е почти 100% сигурен, че Федералният резерв ще започне постепенно да ограничава програмата за стимулиране тази година, дори на фона на забавящия се инфлационен растеж (индексът на потребителските цени все още остава на доста високи стойности). Единственият въпрос е степента на решителност на Федералния резерв. Европейската централна банка от своя страна най-вероятно ще продължи да купува облигации с текущите темпове до края на годината, за да предотврати нежелано увеличение на доходността. много валутни стратези, решението за ограничаване на стимулите може да бъде взето на срещата през декември, като едновременно с това се засили програмата APP.

В този случай действителната некорелация между позициите на Федералния резерв и ЕЦБ в никакъв случай няма да отмине, независимо от резултата от срещата през септември и ще продължи да упражнява фонов натиск върху двойката.

От техническа гледна точка двойката EUR/USD се доближи до важното ниво на подккрепа от 1,1710 (долната линия на индикатора Лентите на Болинджър на времевата рамка D1). В същото време цената се намира под всички линии на индикатора Ичимоку, който образува мечи сигнал "Парад на линиите". Ако мечките успеят да пробият нивото на подкрепа 1,1710, те ще отворят пътя си към зоната на 1,16. Следващото ниво на подкрепа ще бъде 1,1664, което е дъното за тази година. Предвид преобладаващия фундаментален фон, двойката все още запазва потенциала за по-нататъшен спад, така че е препоръчително да се използват всякакви корективни изтегляния (пулбек) като извинение за отваряне на къси позиции към горното ниво на подкрепа.