FX.co ★ EUR/USD. Предварителен преглед за тази седмица: Денят на труда, индексите на ZEW и заседанието на ЕЦБ през септември

Двойката EUR/USD се засили с повече от 200 пункта за две седмици. Ако се търгуваше в средата на 1,16 преди речта на Джером Пауъл в икономическия симпозиум в Джаксън Хоул, то миналия петък, той беше видян на границите на ниво 1,19, реагирайки на противоречиви данни за пазара на труда в САЩ. Купувачите на EUR/USD обаче не смееха да пробият нивото от 1,19, завършвайки седмицата на 1,1884. В началото на текущата търговска седмица трейдърите напуснаха спечелените от тях върхове – двойката не можа да продължи възходящия си тренд поради инерцията на петъчната търговия. Очевидно фокусът на вниманието на пазара се е изместил към ЕЦБ, чиито представители ще обобщят резултатите от септемврийската среща в четвъртък. Участниците на пазара не смеят да предприемат активни действия преди това събитие, което може да окаже значителен натиск върху еврото.

Освен това днес американските и канадските търговски етажи са затворени: Денят на труда се отбелязва в САЩ и Канада. Следователно икономическият календар за понеделник е почти празен – интерес представлява само германският индикатор за обема на поръчките в индустрията. Това издание обаче е малко вероятно да предизвика някаква волатилност.

Във вторник най -важната статистика също ще дойде от Германия. Ще научим стойността на индекса на настроения в бизнес средата от Института ZEW. Този показател постоянно и доста рязко спада през последните три месеца: ако в края на пролетта беше на ниво от 84 пункта, то през август достигна стойност от 40 пункта. Подобна отрицателна динамика е свързана с разпространението на делта коронавирусния щам. В много страни от европейския регион вирусът на COVID-19 отново е във възход. Според СЗО почти 20 държави от ЕС отчитат увеличение на заболеваемостта с повече от 10%. Въпреки ваксинирането на повече от 70% от възрастното население, все още голям брой заразени с коронавирус на ден (около 160-180 хиляди души) все още са регистрирани в страните от ЕС поради по-заразния "индийски" щам. Ето защо германският индекс на бизнес настроения от института ZEW последователно се срина през цялото лято. Резултатът от септември ще отразява продължаването на тази тенденция. Според предварителните прогнози индексът ще падне до 30 пункта. Общоевропейският индикатор ZEW трябва да демонстрира подобна динамика, намалявайки до 35 пункта.

Икономическият календар на сряда няма събития. По време на европейската сесия ще бъдат публикувани данните за растежа на пазара на труда в Италия (продажби на дребно). Малко вероятно е това издание да провокира нестабилността на двойката. Що се отнася до американската сесия в същия ден, така наречената "Бежова книга" ще бъде публикувана в САЩ. Това е докладът на регулатора за текущата икономическа ситуация в 12 федерални окръзи. Тя ни позволява да разберем колко оптимистично или песимистично оценяват членовете на Федералния резерв перспективите за развитието на икономиката на страната.

Четвъртък е най-важният ден от седмицата за двойката EUR/USD. На 9 септември членовете на ЕЦБ ще обобщят резултатите от следващото заседание, определяйки вектора на движението на еврото. Може да се припомни, че след публикуването на силни данни за растежа на инфлацията в ЕС, някои представители на Европейската централна банка значително затегнаха реториката си, призовавайки за намаляване на спешните покупки на облигации през следващото тримесечие. Съответните изявления бяха направени от шефа на Банката на Франция Франсоа Вилерой де Галхау, председателя на Централната банка на Холандия Клас Нот и ръководителя на Централната банка на Австрия Робърт Холцман.

Според тях този въпрос трябва да бъде обсъден на септемврийската среща, която ще се проведе следващата седмица. Не всички членове на европейския регулатор обаче подкрепят подобна "ястребова" позиция. Дори шефът на Бундесбанк Йенс Вайдман (който е последователен "ястреб") заяви миналата седмица, че експанзивната парична политика все още съответства на ситуацията и програмата за ОЕПЛПО трябва да бъде намалена постепенно, а не рязко и едва когато най-накрая изчезва нуждата. Доста "гълъбова" позиция заема главният икономист на ЕЦБ Филип Лейн и директно ръководителят на Централната банка Кристин Лагард. Вчера европейският комисар по икономическите въпроси Паоло Джентилони също призова Европейската централна банка да не бърза да затяга параметрите на паричната политика, тъй като нарастването на инфлацията е временно, а рисковете, свързани с разпространението на COVID-19, са доста големи.

Пазарът обаче е доста детерминиран. Резултатите от традиционно проучване на Ройтерс показват, че повечето експерти са уверени, че ЕЦБ ще обяви намаляване на темповете на спешни покупки на облигации от четвъртото тримесечие, но в същото време ще продължи да купува облигации по основната програма поне до края на 2024 г., а вероятно и много по-дълго. Еврото се държи на повърхността отчасти поради подобни очаквания, засилвайки позицията си в двойка с щатския долар не само поради отслабването на последния. Ако Европейската централна банка заеме позиция на изчакване в четвъртък, еврото ще спадне под вълна от продажби, а двойката EUR/USD ще се върне в зоната от 1,17.

В петък президентът на ЕЦБ Кристин Лагард отново ще произнесе реч, като част от обобщаването на срещата на Еврогрупата. Но най-вероятно тя ще изрази позицията си относно перспективите за паричната политика едва по време на пресконференцията си след обявяването на резултатите от септемврийската среща на Централната банка.

Така тонът на търговия тази седмица ще бъде зададен от Европейската централна банка. Съдбата на еврото в средносрочен план ще зависи от нейната решителност (или нерешителност), включително в двойка щатски долари. След резултатите от срещата през септември двойката EUR/USD може или да завладее нивото от 1,19 и да се доближи до нивото на съпротива 1,2000, или да се върне към нивото 1,1750-1,1830 (средната линия на индикатора на Ленти на Болинджър е долната граница на облака Кумо на времевата рамка D1).