FX.co ★ Симпозиумът в Джаксън Хоул е ключовото събитие на седмицата

Напоследък валутата на САЩ продължава да расте, въпреки че го прави много бавно, в двойка с европейската валута, и доста бързо, в двойка с паунда. Като цяло обаче доларът продължава да поскъпва и като се имат предвид всички фундаментални фактори, с които разполагаме в момента, стигаме до извода, че основният двигател на растежа на долара са оптимистичните очаквания на пазара по отношение на намаляването на лихвения процент на Федералния резерв през 2021 г. Преди няколко седмици няколко представители на паричния комитет на Федералния резерв открито заявиха, че подкрепят идеята за прекратяване на програмата за количествено облекчаване QE през септември, тоест на следващото заседание на Федералния резерв. Така пазарите веднага се вкопчиха в тази идея и сега чакат ръководителят на Федералния резерв Джером Пауъл лично да обяви готовността си да премахне стимулите. Самият Пауъл обаче мълчи по този въпрос. През последните месеци Пауъл по-често обръща внимание на факта, че американската икономика все още не се е възстановила достатъчно, за да се говори за края на програмата за стимулиране. Според Пауъл пазарът на труда е приоритетна цел на централната банка, така че трябва да изчакаме пълното му възстановяване и едва след това да говорим за края на програмата за QE. Въпреки това, повечето експерти все още са склонни да смятат, че тази есен плановете на Федералния резерв за ограничаване на програмата за QE ще бъдат просто обявени. В крайна сметка никой не вярва, че Федералният резерв просто ще вземе и отмени месечните парични инжекции от 120 милиарда долара за един ден. Така най -вероятно програмата за QE ще бъде постепенно премахната. Например, първата стъпка може да бъде намаляването й до 80-100 млрд. долара на месец, което все пак ще означава пълнене на икономиката с пари, но в същото време в по-малки обеми. За долара дори такова решение на Федералния резерв ще бъде положителен момент, но в този момент американската валута расте изключително не в очакванията. Тоест, когато тези очаквания се сбъднат, реакцията може вече да е обратна: доларът може да започне нов кръг на спад. Що се отнася до фондовия пазар, той ще продължи да расте, докато Федералният резерв по принцип излива пари в икономиката. Механизмът е банален и прост: в икономиката има повече пари, съответно те трябва да се установят някъде. Пазарите на акции и криптовалути са идеалното място за това. Отчасти Биткойн също може да продължи да расте сега поради факта, че в икономиката на САЩ постоянно има повече пари.

В светлината на всичко по-горе, ние вярваме, че Джером Пауъл все още няма да бъде прекалено откровен на симпозиума в Джаксън Хоул, който ще се проведе на 26-28 август. Най-вероятно Пауъл ще изчака заседанието на Федералния резерв през септември и ако бъде взето решение за програмата за QE, то ще бъде обявено на срещата.