FX.co ★ Протокола на Федералния резерв: Пълно несъгласие между членовете

Протоколът от последното заседание на Федералния резерв беше публикуван снощи. По време на самото заседание не бяха взети важни решения. Въпреки това пазарите продължават активно да обсъждат и очакват кога Федералният резерв ще обяви готовността си да започне да ограничава програмата за количествено стимулиране. Пазарите очакват тази стъпка възможно най-скоро. Експертите смятат, че на срещата през септември регулаторът може вече да обяви постепенния край на програмата QE. Най-малко оптимистите смятат, че тази стъпка ще бъде обявена на срещата през ноември или декември. По този начин почти цялото внимание на пазарите сега е насочено към Федералния резерв и лично Джером Пауъл. Важно е да се отбележи, че протоколите на Федералния резерв почти никога не предизвикват реакция от страна на пазарите. Просто казано, те обикновено не съдържат важна информация, за която пазарите не са били подготвени. Снощи американската валута спадна с около 40-50 пункта спрямо основните си конкуренти само за 10 минути. След това той възобнови основното си движение – растежа си. По този начин веднага можем да заключим, че протоколът на Федералния резерв не е променил нищо драстично: американската валута продължава да расте и дори можем да кажем, че е засилила това движение, тъй като ниското движение в двойките евро/долар и паунд/долар продължи тази вечер. Следователно, въпреки факта, че американската валута първоначално спадна, в крайна сметка тя се повиши. Следователно протоколът беше противоречив, но въпреки това подкрепяше валутата на САЩ.

По принцип, както обикновено, нямаше нищо ново в протокола. Протоколът показа, че все по-голям брой членове на паричния комитет подкрепят съкращаването на програмата за QE тази година. Седмица по-рано няколко членове на Федералния резерв (Ерик Розенгрен, Рафаел Бостик, Естер Джордж и други) се обявиха за готовността да гласуват за ограничаване на програмата за QE през септември. Следователно информацията от протокола за нарастващия брой гласове за ограничаване на стимулите не е нова информация. Протоколът ясно показа, че някои членове на Федералния резерв са готови да прекратят програмата за QE възможно най-бързо. Някои членове на Федералния резерв са готови да изчакат още няколко месеца, например началото на 2022 г., за да не навредят на икономиката. Определен брой членове на Федералния резерв се страхуват от превръщането на временната инфлация в постоянна. Няколко членове на Федералния резерв обръщат голямо внимание на щама на COVID Делта и се опасяват, че това ще се отрази негативно върху икономиката. Всички членове на Федералния резерв признават, че е необходимо да се избере правилната опция за "намаляване на стимулите", за да се вземат предвид всички фактори, които влияят или могат да повлияят на икономиката в близко бъдеще. Американските борсови индекси отговориха на този протокол, всички до един, със спад. Както казахме по-рано, колкото повече са шансовете за ограничаване на програмата за QE в близко бъдеще, толкова по-лошо е за американския фондов пазар, който през изминалата година живее с инжекции от Федералния резерв.