FX.co ★ Златото се възстановява от срив след силна статистика на пазара на труда в САЩ

Към средата на август бъдещето на световната икономика вече не беше толкова светло, както беше след силния доклад за пазара на труда в САЩ. Това съживи инвеститорския интерес към златото, което успя почти напълно да оближе раните, нанесени от стабилната статистика за заетостта в САЩ. Разпространението на делта варианта по целия свят, природни бедствия, тревожни новини от Афганистан и разочароващи данни за икономиките на Китай и Съединените щати намаляха доходността по американските държавни ценни книжа, което позволи на биковете на XAU/USD да се възстановят бързо.

Нещастната статистика за доверието на потребителите от университета в Мичиган, която падна до най -ниското си ниво от 2011 г. насам, беше първият знак. Освен това слабите данни за търговията на дребно, промишленото производство и инвестициите в дълготрайни активи в Китай бяха заменени от неприятна изненада от търговията на дребно в САЩ. Индикаторът спадна с 1,1 млн. Месеца през юли, след което банките започнаха да намаляват прогнозите си за БВП на САЩ за третото тримесечие. Експертите на Bloomberg очакват потребителските разходи през юли-септември да се забавят от 11,2% на 4,5%, което ще забави темповете на икономически растеж.

Ако два такива стълба като Китай и САЩ започнат да се чувстват зле, време е да увеличим дела на надеждните активи в инвестиционните портфейли. В това отношение връщането на интерес към благородния метал изглежда логично. И китайците, и американците са уплашени от делта варианта на COVID-19. И има тревожни сигнали от САЩ за увеличаването на хоспитализациите.

Тенденции в смъртността и хоспитализациите в САЩ и Великобритания

Нарастващото търсене на доходността на американските съкровища исторически подкрепя златото. Намаляването на дълга и слабият долар създават идеална среда за него. Ситуацията се влошава от намаляването на търсенето на хазната за емитиране на дълг, което може да доведе до криза на предлагането и допълнителен спад на рентабилността. В такава ситуация дори сривът на американския QE не трябва да плаши феновете на благородния метал.

И все пак според мен ситуацията не е толкова тъжна, колкото масовите медии се опитват да ни представят. Забавянето на продажбите на дребно в САЩ през юли не е нищо повече от възстановяване след впечатляващия юни. Индустриалното производство в САЩ демонстрира най-добрата динамика през последните 4 месеца, а покачването на цените на наемите увеличава рисковете, че високата инфлация в САЩ е дългосрочен фактор. Американската икономика е силна, пазарът на труда продължава да се възстановява и по -нататъшното ускоряване на потребителските цени е изпълнено с по -бързо нормализиране на паричната политика на Фед, отколкото очакват пазарите в момента.

При такива условия щатският долар се чувства като риба без вода, което на фона на стабилизиране на доходността на държавните облигации може да изиграе жестока шега с биковете на XAU/USD. Причината за продажбата може да са сигналите на "ястребините" от Фед, съдържащи се в протокола от заседанието на FOMC през юли.

Технически, въпреки неотдавнашния успех на златните бикове, докато котировките му са под справедливата стойност от третото тримесечие, разположено близо до 1 806 долара за унция, ситуацията продължава да се контролира от мечките. В същото време падането на благородния метал под 1775 долара и 1765 долара е причина за продажбите му.

Злато, Дневна графика: