FX.co ★ EUR/USD. Йота щама, нерешителността на търговците и очакванията за икономически симпозиум

Обобщавайки резултатите от последните пет дни, може да се каже, че 16 -тата цифра е "твърде трудна" за мечките на двойката EUR/USD. На фона на силните нефермерски данни, търговците се отклониха до основата на 17 -то ниво на цените, но в тази ценова зона южната инерция избледня. Заслужава да се отбележи, че последният път, когато цената е преминала границата 1.1700 отгоре надолу преди почти 10 месеца - в края на октомври 2020 г. Друг опит да се завладее тази цел беше направен в края на март тази година, но тогава мечките спряха на ниво 1,1704 и започнаха масово да фиксират печалби, като по този начин погасяват низходящия импулс. Подобна картина се наблюдава тази седмица: нерешителността на мечките EUR/USD се обърна срещу тях. Веднага след като низходящата динамика започна да избледнява, продавачите затвориха къси позиции, като по този начин формираха дъно на цената.

Купувачите на EUR/USD обаче не можеха да се възползват от настоящата ситуация - скромните опити за коригиращ растеж са ограничени до белега от 1.1750. Като цяло двойката показа ниска променливост тази седмица, поне в сравнение с предишните седмици (в началото на август цената падна с 200 пункта). Участниците на пазара очевидно очакват следващия информационен импулс. И не е трудно да се предположи, че такъв импулс ще бъде икономически симпозиум в американския град Джаксън Хоул. За да бъдем по -точни, доларовите бикове очакват речта на Джером Пауъл на този симпозиум. Събитията ще се развиват според един от двата сценария: шефът на Фед или ще обяви съкращаването на QE, или ще заеме позиция чакане. Настоящата фундаментална картина не ни позволява да говорим за вероятностния приоритет на една от опциите. Най -вероятно интригата ще продължи до симпозиума, който е насрочен за 28 август.

Мери Дейли, Естер Джордж, Рафаел Бостик, Ерик Розенгрен, Ричард Кларида, Робърт Каплан - всички тези представители на Фед подкрепиха идеята за ранно ограничаване на QE под една или друга форма през последните две седмици. Най -видните представители на "ястребиното крило" на Федералния резерв също призоваха за повишаване на лихвения процент през втората половина на следващата година (трябва да се отбележи, че средната прогноза на Фед предполага двойно увеличение на лихвения процент, но не и преди втората половина на 2023 г.).

Дискусиите относно ограничаването на стимулите се засилиха тази есен след публикуването на най -новите ведомости за земеделски стопанства. Всички компоненти на изданието бяха пуснати в "зелената зона". Ключовият показател (увеличаването на броя на хората, заети в неземеделския сектор) постоянно нараства през последните четири месеца: 278 000. Работни места бяха разкрити през април, 580 000. През май, 938 000 през юни (юнският показател е ревизиран нагоре от предишната стойност от 850 000) и 943 000 през юли.

От другата страна на скалата е делта щамът на коронавирус и първите признаци на забавяне на растежа на инфлацията в САЩ. Така че през последните седмици "индийският" делта вариант на вируса се разпространява в САЩ. Ако през юни ежедневно в страната са регистрирани около 7-12 000 случая на инфекция, то през последната седмица тази цифра е скочила до 120-140 000. В допълнение, в САЩ е открит друг щам на коронавирус - "йота", който може значително да увеличи смъртността от инфекция. Този вариант на вируса се предава с 15-25% по-бързо от други известни мутации. Според американската преса тази опция е в състояние да увеличи смъртността от инфекция, която е делът на смъртните случаи от общия брой на заразените хора. По време на периода на изследване показателят се е увеличил съответно с 46%, 82%и 62%сред хората на възраст 45-64 години, 65-74 години и над 75 години, в сравнение с показателите, изчислени за други щамове.

Влошената епидемиологична обстановка в страната може да се превърне в причина за запазване на нагласата за изчакване от страна на Джером Пауъл, поне в контекста на речта му в Джаксън Хоул. В същото време трябва да се отбележи, че пазарът подхожда по свой начин към въпроса за разпространението на коронавирус в САЩ и този подход е доста прагматичен. Търговците са загрижени преди всичко за реакцията на властите и възможните икономически последици от следващата вълна от пандемията, докато увеличаването на броя на заразените служи само като един вид барометър. Докато властите не затегнат карантинните ограничения (или Федералният резерв няма търпение във връзка с COVID), влиянието на коронавирусния фактор ще има ограничено, фоново влияние. Струва си да се отбележи и друг важен факт. Според последното изследване на CDC (Център за контрол и превенция на заболяванията), 99% от американците, напълно ваксинирани срещу коронавирус, не са страдали от тежки форми на заболяването, които изискват хоспитализация - ако са били заразени след ваксинацията. Ето защо сегашното огнище на COVID в Съединените щати сега се нарича "пандемия на неваксинираните", като се обмислят варианти не за засилване на карантинните ограничения, а за засилване на кампанията за ваксинация.

Що се отнася до инфлацията в САЩ, тя наистина не изненада с пробив, но остана на високо ниво, потвърждавайки валидността на ястребовите очаквания на търговците. Между другото, индексът на производствените цени беше публикуван вчера, което е ранен сигнал за промени в инфлационните тенденции. Напоследък той показва положителна динамика, а през юли отново навлезе в "зелената зона" - както в месечен, така и в годишен план.

По този начин интригата относно по -нататъшните действия на Фед (като цяло) и тонът на реториката на Джером Пауъл на икономическия симпозиум (в частност) остава. На страната на доларовите бикове - ястребовата позиция на много представители на Федералния резерв, както и ръстът на ключови макроикономически показатели. От другата страна на скалата е коронавирусът, който отново напомня за себе си с нови щамове.

Според мен в близко бъдеще двойката EUR/USD ще бъде под фонов натиск, но е малко вероятно да напусне зоната на 17 -та фигура за дълго време. Некорелацията на позициите на Фед и ЕЦБ остава и този факт няма да позволи на купувачите на двойката да надскочат нивото на съпротива от 1,1810 (средната линия на BB на D1, съвпадаща с линиите Tenkan-sen Kijun-sen). На свой ред продължаващата интрига относно по-нататъшните действия на Федералния резерв ще попречи на двойката да попадне в зоната на 16 -та фигура. Следователно, с коригиращи изблици към горната граница на диапазона, можем да разгледаме къси позиции до основата на 17 -то ниво на цената.