FX.co ★ EUR/USD. Преглед на седмицата: Инфлацията е всичко!

Двойката EUR/USD се опита отново да пробие нивото на подкрепа от 1.1740 (долната линия на индикатора на лентите на Болинджър на времевата рамка D1) по време на азиатската сесия в понеделник, но се оттегли отново, отразявайки нерешителността на търговците. Намаляващият импулс, който беше задействан от силните нефермерски данни от миналия петък, не се възобнови. От една страна, мечките EUR/USD успяха да променят ценовия диапазон, като паднаха до област от 1.17, докато през предходната седмица се търгуваха в диапазона 1.1830-1.1900. От друга страна, продавачите на двойката биха могли да навлязат в зоната на 1,16, като по този начин маркират нови ценови диапазони. Те обаче се провалиха: търговците останмаха доволни от 100% спад и записаха печалби, очаквайки следващите потоци от информация.

Може да се припомни, че основните данни за пазара на труда в САЩ бяха публикувани миналата седмица. Това е едно от многото издания, които определят настроението на членовете на Федералния резерв, експерти и участници на пазара. Щатският долар премина "изпитанието": всички компоненти на данните за неземеделските стопанства отидоха в "зелената зона", потвърждавайки отново силата на пазара на труда в САЩ, който се възстановява с по-бързи темпове. Безработицата в Америка спадна до 5,4% (тоест до стойностите отпреди кризата), а темпът на растеж на броя на заетите достигна почти милион (943 000). В същото време стойността на миналия месец беше преразгледана нагоре (938 000 вместо 850). Заплатите също показаха положителна тенденция - 0.4% на месечна база и 4.0% на годишна база. Имаше и индикатори за увеличаване на броя на заетите в частния сектор и в производствения сектор в "зелената зона".

С други думи, данните от петък повишиха вероятността за "ястребен сценарий". Според което Федералния резерв ще започне да отменя QE до края на тази година и ще повиши лихвения процент в края на следващата година, а след това ще последва ново увеличение през 2023 г.

На 28 август в малкия американски град Джаксън Хоул ще се проведе мащабен икономически симпозиум. Като част от това събитие ще говори и председателят на Фед Джеръми Пауъл, който се очаква да изрази първите намеци относно ограничаването на програмата за стимулиране. След пускането на Nonfarm, ястребските очаквания само се засилиха, предвид предишната реторика както на Пауъл, така и на редица негови колеги. Например, вицепрезидентът на Фед Ричард Кларида наскоро заяви, че регулаторът ще оцени на следващите срещи напредъка в преминаването към целевите нива (предимно на пазара на труда и инфлацията), след което може да уведоми пазарите за предстоящото начало на ликвидация надолу по програмата за стимулиране. В този контекст може да се отбележи, че икономиката на САЩ е преминала първия тест - пазарът на труда в САЩ продължава да се възстановява с по-бързи темпове. Така че сега зависи от инфлацията.

В такъв случай най -важното съобщение за тази седмица ще бъдат данните за растежа на инфлацията в САЩ (сряда, 11 август, 12:30 ч. Универсално време). Припомнете си, че CPI през юни се повиши до 5.4% на годишна база. Последният път, когато индикаторът е бил на такива върхове, е през лятото на 2008 г. (5,6%) и през 1991 г. Базовата инфлация показва подобна динамика.

Според предварителните прогнози инфлацията ще се забави леко през юли. Общият индекс трябва да достигне 0,5% м/м, 5,3% г/г (предишни стойности 0,9% м/м 5,4% г/г), а основният индекс при нивата от 0,4% м/м, 4,3% г/г (предишни 0,9%, 4,5%). Тук трябва да се отбележи, че щатският долар в момента е в своеобразен капан. Предвид "ястребовите" очаквания на инвеститорите, американската икономика трябва да "поддържа високата летва", отговаряйки на завишените очаквания на доларовите бикове, експертите и членовете на Федералния резерв. Всяко отклонение от зададените темпове ще се тълкува срещу инфлацията. Следователно освобождаването на инфлацията през юли трябва да бъде пуснато поне на прогнозно ниво, за да се предотврати отслабването на щатския долар. Като цяло реакцията на доларовите бикове ще зависи от "недвусмислеността" на публикацията. Ако всички компоненти не отговарят на прогнозните нива, щатската валута ще бъде под най -силен натиск и обратно - положителна публикация отново ще подкрепи биковете за щатски долари.

Няма съмнение, че икономическият календар за тази седмица е пълен и с други фундаментални събития. Например днес се очаква да говорят двама представители на FRS - Томас Баркин и Рафаел Бостик. Във вторник двойката EUR/USD ще реагира на индексите ZEW. Индексът на бизнес настроенията в Германия вероятно ще покаже отрицателна динамика, забавяйки се до 54 пункта през август (показателят беше на 63 пункта през юли). По -значително забавяне ще окаже натиск върху европейската валута.

В допълнение към инфлационното съобщение на САЩ в сряда ще бъдат публикувани данни за растежа на германската инфлация. Тук се очаква леко забавяне на растежа на ИПЦ. Ако данните от САЩ надхвърлят очакванията на експертите, разочароващото германско издание може да увеличи натиска върху двойката EUR/USD.

В четвъртък ще разберем броя на първоначалните заявления за обезщетения за безработица. Този показател намалява вече трета поредна седмица и в светлината на най-новата Nonfarm е много важно показателят да излезе и под 385 000, а именно до 375 000. Също в четвъртък ще бъде публикуван индексът на цените на производителите в САЩ, което е ранен сигнал за промяна в инфлационните тенденции.

В края на търговската седмица ще бъдат публикувани вторични макроикономически отчети, които е малко вероятно да провокират повишена нестабилност. Това са данни за инфлацията в Италия и Испания, както и индексът на американските потребителски настроения от университета в Мичиган.

Въпреки няколко икономически доклада през седмицата, основната интрига в контекста на бъдещите перспективи на двойката EUR/USD ще се върти около инфлационното освобождаване на САЩ. Ако ИПЦ отново надхвърли прогнозите, Фед ще бъде принуден да реагира съответно. В крайна сметка Джером Пауъл очаква инфлацията постепенно да избледнее през втората половина на годината. Ако индексът на потребителските цени през юли докаже обратното, вероятността за "ястребиния сценарий" отново ще се повиши, подкрепяйки долара на целия пазар, включително спрямо еврото.

От техническа гледна точка двойката все още се намира между средните и долните линии на индикатора лентите на Болинджър на дневната графика, както и под всички линии на индикатора Ichimoku, който образува мечи сигнал "Parade of Line" . Всичко това показва приоритета на късите позиции. Първото ниво на подкрепа е на 1.1740 - това е долната линия на лентите на Болинджър в рамките на деня. Ако тя бъде пробита, ще може да се говори за спад на цената до основното ниво на подкрепа от 1.1680 - това също е долната линия на лентите на Болинджър, но вече на седмична времева рамка.