FX.co ★ Общ преглед на двойката GBP/USD. 4 август. Срещата на Английската централна банка: банката е различна, а пазарът има същите въпроси.

4-часова времева рамка

Технически подробности:

Горен канал за линейна регресия: посока - надолу.

Долен канал за линейна регресия: посока - нагоре.

Пълзяща средна (20; изгладена) - нагоре.

CCI: -3.3706

Британският паунд също се търгуваше доста слабо във вторник. Като цяло, наскоро многократно подчертавахме, че двойката евро/долар се търгува много слабо. Все пак някак не е обичайно да се говори нещо подобно за двойката паунд/долар. Трябва да се помни, че паундът винаги е бил по-волатилен от еврото. Следователно волатилността на еврото от 50 пункта съответства на волатилността на паунда от 80 пункта. Това обаче е, когато сравняваме тези две валути. Търговците не се нуждаят от такива сравнения и коефициенти, защото за тях един пункт е един пункт. Следователно се счита, че двойката паунд/долар се движи "добре", тъй като средната ѝ волатилност на ден продължава да бъде поне 80 пункта, а при двойката евро/долар положението е лошо. Двойката паунд/долар наистина се движи доста активно, но в глобален план движенията на двете основни двойки са изключително сходни. В статията за EUR/USD вече обърнахме внимание на факта, че факторите, които засягат и двете големи двойки, могат да бъдат само американски. И, от наша гледна точка, основният фактор, който продължава да оказва силно въздействие върху щатската валута, остава факторът на инжектирането от страна на Федералния резерв на стотици милиарди долари в икономиката на САЩ, което надува паричното предлагане, което води до обезценяване на долара и увеличаване на инфлацията. САЩ обаче все още имат голям късмет, че досега инфлацията се е увеличила до едва 5,4%. Това обаче се счита за много висока стойност, която не била регистрирана в Америка от 13 години. Ако изчислим колко пари са наляти в американската икономика през последните година и половина, тогава инфлацията (ако не беше статутът на "валута номер едно в света" на долара) би била много по-висока. По този начин ние вярваме, че американската валута ще продължи да се обезценява през 2021 г., а еврото и паундът ще продължат да растат.

Тази седмица обаче вниманието на търговците няма да бъде насочено към този фактор. Друга централна банка (Английската централна банка) ще обобщи резултатите от срещата си в четвъртък, като ще ги обяви и ще запознае пазарите с актуализирани прогнози за основните макроикономически показатели. Напоследък има доста разпространено мнение, че Английската централна банка и Федералният резерв може да станат едни от първите централни банки в света, започнали да затягат своята парична политика. Въпреки това, с последната си среща и многобройни речи на Джером Пауъл, Федералният резерв разсея тези митове. Това обаче все още не може да се каже за Английската централна банка. Въпреки че, ако вземем предвид макроикономическите показатели на Обединеното кралство и САЩ, става ясно, че шансовете за завършване на програмата за количествено облекчаване (QE) и повишаване на лихвените проценти са много по-значими в САЩ, отколкото във Великобритания. Първо, ръстът на БВП на САЩ през второто тримесечие беше 6,5% на тримесечна база и пазарите бяха разстроени от това, тъй като очакваха увеличение от 8,5%. Във Великобритания се очаква БВП да бъде +5,1% на тримесечна база през второто тримесечие.

Някой ще каже, че разликата не е толкова голяма. Това е само първото тримесечие на 2021 г. Британската икономика завърши с -1,6% на тримесечна база, а американската - с резултат от +6,4%. Второ, британската инфлация болезнено се удвои до 2,5% до юли, докато американската инфлация се ускори до 5,4%. Така Федералният резерв има много повече причини да затегне паричната политика. Федералният резерв обаче не иска да предприеме тази стъпка, стимулирайки пазара на труда до пълно възстановяване. Във Великобритания ситуацията е малко по-различна. Ако пазарът на труда в САЩ се срина с началото на кризата, то безработицата започна да намалява. Във Великобритания благодарение на правителствените програми бяха избегнати масови съкращения. Този септември обаче повечето държавни програми в подкрепа на бизнеса ще приключат, така че експертите прогнозират вълна от съкращения и увеличаване на безработицата до 5,4% (в САЩ сега тя е 5,9%). По този начин Английската централна банка няма специални причини дори да говори за ограничаване на програмата за количествени стимули с настоящите темпове на икономическо възстановяване и текущата стойност на инфлацията.

Въпреки това пазарите ще чакат информация за това кога програмата за QE ще бъде намалена. В края на краищата един член на паричния комитет на Английската централна банка (главният икономист Анди Халдейн) гласува "против" поддържането на програмата за QE в настоящите обеми на последните две заседания. Халдейн обаче вече е напуснал паричния комитет, така че най - "ястребовият" член на Английската централна банка вече няма да участва в гласуването. Според слуховете, още двама членове на паричния комитет могат да гласуват на срещата през август в подкрепа на намаляването на програмата за количествено облекчаване. Това обаче са само слухове и все още са максимум два гласа от девет.

По този начин като обобщение можем да кажем, че Английската централна банка може да поднесе определени изненади. Двама или повече членове на паричния комитет могат да гласуват за намаляване на програмата за QE. Може да има коментари от членове на Английската централна банка относно времето на съкращаване на програмата за QE. Това може да са увеличени прогнози за БВП и инфлация за 2021-2022 г. Всяка подобна изненада може да предизвика растежа на британската валута днес, която се чувстваше добре без такава помощ през последните седмици. Допълнителната подкрепа за паунда обаче само ще ускори изпълнението на нашата прогноза, която предполага връщане на котировките на двойката до ниво от 1,4240 и възобновяване на глобалния възходящ тренд. Във всеки друг случай британската валута може да попадне под пазарна ликвидация. Малко вероятно е обаче спадът му да бъде дълъг и силен. От техническа гледна точка мечките не успяха да върнат двойката под линията на пълзящата средна, така че пътят на север все още е отворен.

Средната волатилност на двойката GBP/USD в момента е 73 пункта на ден. За двойката паунд/долар тази стойност е "средна". В сряда, 4 август, очакваме движение вътре в канала, ограничено от нивата от 1,3837 и 1,3982. Обръщането на индикатора Хейкин Аши обратно надолу ще сигнализира за нов кръг от корективно движение.

Най-близките нива на подкрепа:

S1 - 1,3855

S2 - 1,3794

S3 - 1,3733

Най-близките нива на съпротива:

R1 - 1,3916

R2 - 1,3977

R3 - 1,4038

Препоръки за търговия:

Двойката GBP/USD продължава да се намира над пълзящата средна на 4-часовата времева рамка. По този начин би било най-добре да останете на позиции за купуване на двойката с целите на 1,3977 и 1,4038, докато индикаторът Хейкин Аши не се обърне надолу. Поръчките за продажба трябва да се обмислят, ако цената е фиксирана под пълзящата средна с цели на 1,3837 и 1,3794, и да се задържат отворени, докато Хейкин Аши не се обърне нагоре.