FX.co ★ Прогноза за EUR/USD: Апетитът за риск ще спадне още повече на фона на нов скок на инфлацията в САЩ

Еврото се срина вчера, след като САЩ съобщиха за нов скок на инфлацията. Последните данни разкриха, че тя се е увеличила много повече от очакваното, допълнително засилвайки идеята, че Федералният резерв ще затегне паричната политика по-рано от планираното. Но след известно време пазарът много бързо възстанови загубата, тъй като инвеститорите започнаха да осъзнават, че докладът няма да повлияе на позицията на централната банка.

Данните, показват, че индексът на потребителските цени CPI на САЩ се е повишил с 0,9% през юни, което е много по-високо от очакваните 0,4%. Скокът се случи, защото американските разходи нараснаха благодарение на усилията на властите да извадят икономиката от скорошната криза. Като цяло инфлацията се е повишила с 5,4% през последната година и нейните основни ефекти продължават да се задържат.

Но както беше споменато по-рано, е малко вероятно Федералният резерв да промени позицията си по отношение на паричната политика, тъй като много членове вярват, че продължаващото нарастване на инфлацията е временно. Ако обаче цените спаднат много повече през следващите месеци, централната банка ще бъде принудена да действа по-агресивно, за да попречи на дългосрочната инфлация да надхвърли 2,0%.

Анализаторите очакват индексът CPI на САЩ да спадне до около 2,5% до края на следващата година, като основният индекс да остане над върха на цикъла на последното десетилетие. И въпреки че дезинфлационните сили са ясно видими, Федералният резерв обеща, че няма да позволи на инфлацията да надхвърли целевото им ниво.

Всъщност в скорошно интервю президентът на Федералния резерв на Сан Франциско Мери Дейли заяви, че няколкомесечната инфлация не означава, че тя не е временна. Дейли твърди, че сегашната ситуация просто е доминирана от неблагоприятни фактори, като "Делта", новооткрития щам на коронавирус, който в момента създава допълнителни рискове за глобалната икономика.

Междувременно в Европейския съюз Европейската централна банка обяви, че е готова да бъде по-гъвкава по отношение на инфлацията. Председателят на ЕЦБ Кристин Лагард подчерта, че 2% не е таван, така че надвишаването му е позволено.

Но не всички в централната банка са съгласни с тази позиция. Управляващият директор на ЕЦБ Марио Сентено заяви, че съществува риск от загуба на доверие, ако новото ръководство на ЕЦБ не покаже по-голяма свобода на действие по отношение на инфлацията. Той също така смята, че централната банка трябва да бъде много внимателна, когато решава да прекрати програми, които подкрепят икономиката

Разбира се, все още не се говори за спиране на подобни мерки, дори на фона на масовия скок на инфлацията. Най-вероятно през следващата година централната банка ще обмисли промяна на позицията си по паричната политика. Последните данни за инфлацията в Германия и Франция доказаха това, тъй като цифрите напълно съвпаднаха с прогнозите на анализаторите. Индексът на потребителските цени CPI в Германия се повиши с 0,4% през юни, докато годишната инфлация надхвърли 2,0% и достигна 2,3%. Междувременно индексът на потребителските цени във Франция се покачи с 0,2% на месечна база, а годишната инфлация не достигна 2,0% и инфлацията до 1,9%. Ако се изключат тютюневите изделия, показателят възлиза само на 0,1%.

В случай, че ЕЦБ приключи програмата си за изкупуване на облигации, Лагард обеща, че ще прибегнат до други стимулиращи инструменти. Това означава, че лихвените проценти ще останат на нулеви нива за много дълго време.

Връщайки се към САЩ, министърът на финансите Джанет Йелън заяви, че правителството ще прибегне до спешни мерки, ако Конгресът не одобри увеличаването на лимита на дълга до края на юли тази година.

Говорейки за EUR/USD, жалко е, че въпреки всички усилия на купувачите натискът върху рисковите активи се върна, което доведе до пробив на няколко нива на техническа подкрепа. Единственото нещо, което задържа двойката от по-нататъшно намаляване е 1,1770, така че спадът под това ниво веднага ще доведе до спад към 1,1740 и 1,1680. Но ако бичите търговци успеят да върнат котировката на 18-та цифра, EUR/USD ще може отново да се покачи до 1,1850 и 1,1905.