FX.co ★ EUR/USD и GBP/USD: Изявленията на Кристин Лагард оказват натиск върху еврото.

Европейската валута и британският паунд отново бяха под натиск в двойка с щатския долар. Интервюто на президента на Европейската централна банка беше възприето от търговците като мечи сигнал и докладът на Английската централна банка за финансовата стабилност не вдъхна голям оптимизъм сред купувачите на паунда. За всичко това ще говорим по-подробно по-долу.

Юнската среща на Федералния комитет за отворен пазар (FOMC) беше повратна точка за долара. Преди срещата на Федералния резерв позицията и настроенията по отношение на долара бяха предимно мечи. Броят на късите позиции за щатския долар обаче значително е намалял, докато пазарите донякъде смекчиха мечите настроения. Финият намек на Федералния резерв, че инфлационните очаквания са се променили, беше категоричен сигнал за пазара. Както показаха обаче протоколите от юнската среща на Федералния резерв, инвеститорите надцениха намеренията на Централната банка да прибегне до промени в паричната политика скоро. Това нанесе вреда на щатския долар миналата седмица и не беше толкова лесно да си върне мястото на пазара. Както се оказа, FOMC няма да се придържа към по-строга политика в близко бъдеще, което нанася удар на късите позиции в щатския долар.

Ако ситуацията на долара все още е повече или по-малко ясна, тогава нека преминем през интервюто на президента на Европейската централна банка за Financial Times. Според Кристин Лагард новата стратегия позволява на ЕЦБ да бъде по-гъвкава по отношение на целта за инфлация, която сега е 2%. Лагард отбеляза, че 2% не са таван и най-вероятно цените ще се колебаят около това ниво. Инфлацията може дори да надвиши тази стойност, което също е разрешено. Европейският регулатор заема подобна позиция като на Федералния резерв на САЩ, който говори в началото на тази година за такава възможност да компенсира загубите от предходния период, когато инфлацията беше близо до нулата.

Председателят на ЕЦБ също отбеляза, че изразът "устойчиво" се използва за определяне на нивото на инфлацията и това предполага, че затягането на паричната политика не може да започне преждевременно, както беше в миналото. Лагард заяви, че по време на следващото заседание на Централната банка изявленията и стратегията ще бъдат напълно ревизирани. Освен това съществува риск следващата среща да предизвика паника на пазарите, тъй като тя няма да се проведе в атмосфера на единодушие. Мненията на представители на централните банки винаги ще бъдат значително разделени. Лагард обаче не вижда никакъв проблем в това.

След интервюто натискът върху европейската валута се върна, тъй като купувачите на рискови активи нямаше на какво повече да се уповават. Преди това бяха публикувани данни за германския индекс на потребителските цени, който се увеличи с 0,4% през юни тази година и напълно съвпадна с прогнозите на икономистите. Годишната инфлация надхвърли нивото от 2,0% и възлезе на 2,3%, което съответства на целите на ЕЦБ и прогнозите на икономистите. Освен това не предизвиква особено вълнение. Що се отнася до индекса на потребителските цени, хармонизиран съгласно стандартите на ЕС, той възлезе на 2,1% на годишна база.

Данните за Франция дори разочароваха търговците, тъй като ръстът на месечната инфлация там напълно се забави. Докладът посочва, че индексът на потребителските цени се е увеличил с 0,2% всеки месец, което съвпада с прогнозите на икономистите. С изключение на тютюневите изделия, инфлацията скочи само с 0,1%. На годишна база инфлацията е под 2,0% и възлиза на 1,9%.

Що се отнася до техническата картина на двойката EUR/USD, продавачите на рискови активи все още държат пазара под свой контрол. Нивото от 1,1835 вече се е преместило към подкрепата и ако данните за инфлацията в Съединените американски щати изненадат търговците, тогава нейният пробив бързо ще тласне инструмента за търговия до основата на 18-та цифра, а след това дори по-ниско - към зоната на подкрепа от 1,1740. Ще бъде възможно да се говори за повече или по-малко перспективи за растежа на рисковите активи само след като биковете пробият съпротивата от 1,1880, което ще тласне EUR/USD до върхове в зоната на основата на 19-та фигура и по-горе - до съпротивата от 1,1940.

GBP

Британският паунд реагира със спад на публикуването на полугодишния доклад за финансовата стабилност на Английската централна банка. Търговците не видяха нищо в доклада, което да им вдъхне известен оптимизъм. FPC очаква запазване на лихвения процент на CCYB в Обединеното кралство на 0% най-малко до декември 2021 г., а процентът на възвръщаемост до стандартния лихвен процент на CCYB в Обединеното кралство в региона от 2% ще зависи от способността на банката да възстановява капитала, докато е необходимо да продължи да подкрепя британски домакинства и предприятия, сериозно засегнати от пандемията от коронавирус. Що се отнася до икономическите перспективи, те се подобриха. Въпреки това, рисковете от по-бавно възстановяване остават, особено тези, свързани с разпространението на COVID.

Що се отнася до оценката на активите, тя се отразява изцяло в търсенето на рентабилност в условия на ниски лихвени проценти и повишен риск от допълнително забавяне на икономическия импулс, въпреки че се очаква цените на рисковите активи да продължат да нарастват още. Що се отнася до кредитирането и пазарното финансиране, то трябва да бъде по-стабилно от преди, а не да увеличава шоковете, които вече са достатъчни след една година от пандемията от коронавирус. FPC очаква банките да използват всички елементи от резервния си капитал, колкото е необходимо, за да подпомогнат икономиката.

Веднага след публикуването на доклада губернаторът на Английската централна банка Андрю Бейли заяви, че FPC ще продължи да следи отблизо рисковете и уязвимостите към дълг, тъй като предприятията в по-слабите сектори са много по-уязвими поради високите финансови разходи. Бейли също така отбеляза, че ипотечният пазар в момента се калибрира и оценката на активите може да се промени драстично, ако пазарите преразгледат отношението си към нарастването на инфлацията и лихвените проценти.

Що се отнася до техническата картина на двойката GBP/USD, биковете ще защитят подкрепата на 1,3840. Ако силната инфлация в САЩ върне търсенето на щатски долар, тогава мечките най-вероятно ще постигнат пробив на това ниво и разрушаване на няколко стоп поръчки на купувачи, които са под него. Той ще срути лирата до основата на 38-ата фигура и може да доведе до по-голям спад до зоната от 1,3750. Ще бъде възможно да се говори за връщането на купувачите на паунда на пазара, след като двойката уверено преодолее съпротивата от 1,3875, което ще изтласка инструмента за търговия в областта на върховете на седмицата - 1,3905, а след това дори по-високо - към зона от 1,3940.