FX.co ★ Пролетта донесе благоприятен ефект върху долара

Федералният резерв показа признаци на оптимизъм за първи път от една година, като повиши прогнозата за растеж на БВП на САЩ за 2021 г. от 4,2% на 6,5%. Въпреки това Джером Пауъл подчерта, че Централната банка възнамерява да взема решения не въз основа на очакванията, а на действителните данни. Какво означава това по отношение на лихвения процент на федералните фондове е ясно, но може би финансовите пазари също трябва да преразгледат своите виждания.

През март щатският долар се засили не заради, а въпреки макро статистиката. Продажбите на дребно и промишленото производство намаляха през февруари, докато исканията за обезщетения за безработица неочаквано нараснаха. Индексът на щатския долар обаче се движи стабилно нагоре, въоръжен с мащабен фискален стимул от Джо Байдън и очаквания за ускоряване на БВП скоро. Ако EUR/USD спадне, когато индексът на икономическа изненада в САЩ намалее, главно поради лошото време, тогава какво ще се случи, когато пролетните данни попаднат на вниманието на инвеститорите?

Динамика на доходността на облигациите и индекса на икономическата изненада в САЩ

Има доста причини за радост сред феновете на щатския долар. Това включва мащабна фискална експанзия, слабостта на американската валута през 2020 г. - което е благоприятно за икономиката, по-малко строги правила за изолация и пристигането на пролетта, а заедно с това и по-топло време, отколкото в началото на годината. Време ли е да продавате EUR/USD с цел от 1,15? Може би, но нека не забравяме, че във всяка двойка винаги има две валути. Ако еврозоната или други страни започнат да показват признаци на живот, мечките от индекса на USD все пак ще се бият.

Подсказка могат да дадат данните за бизнес активността в Германия и еврозоната, чието излизане ще бъде ключовото събитие на седмицата до 26 март, както и германският индекс за бизнес климат от IFO. Според председателя на Федералния резерв Джером Пауъл американската икономика може да окаже помощ на онези страни, които се опитват да намерят почва под краката си, включително валутния блок. Би било хубаво ЕС да ускори ваксинациите, а не да се държи като клоун в цирка. Първо се борете с Великобритания, като се твърди, че възпрепятства износа на AstraZeneca, а след това откажете тази ваксина поради предполагаемите странични ефекти.

Заедно с неефективното разпространение на ваксини срещу COVID-19 и проблемите с набавянето на ресурси от Европейския спасителен фонд, може да бъдат препятствия за биковете на EUR/USD от Аляска, където текат първите преговори между САЩ и Китай, откакто Джо Байдън взе офис. Търговската война между тези държави през 2018-2019 г. допринесе за укрепването на долара спрямо юана и еврото. Отрицателното за последните две валути, както показва историята, е покачването на доходността на американските облигации.

Динамика на юана и разликата в доходността на облигациите между САЩ и Китай

Технически, моделът "Разширяващ се клин" продължава да се реализира на дневната графика на EUR/USD. Както отбелязах в предишната статия, отскокът на еврото от 1,199 долара, последван от спад под 1,193 долара, създава предпоставки за продажби с цел от 161,8% на AB=CD. Като цяло нивото от 1,193 е вид червена линия: докато котировките на двойката са под нея, трябва да дадете предпочитание на шортите. И обратно, затварянето на деня над червената линия е причина за покупка.

Дневна графика на EUR/USD