FX.co ★ EUR/USD: една стъпка от растеж до спад. Щатският долар не бърза да тича пред локомотива

Доларът продължава да танцува според мелодиите на трежърис.

През последните месеци доходността на американските държавни облигации скочи рязко на фона на очакванията, че меката парична политика на Федералния резерв и масивните фискални стимули ще ускорят инфлацията в САЩ.

Данните, публикувани в сряда, показват, че ценовият натиск в страната се увеличава, но не толкова бързо, колкото се опасяват инвеститорите.

През февруари потребителските цени в САЩ се повишиха с 0.4% на месечна база, в съответствие с очакванията. В същото време базовият показател добави само 0,1%, докато експертите прогнозираха увеличение от 0,2%.

Търгът на 10-годишните облигации от предходния ден генерира достатъчно търсене, облекчавайки опасенията относно способността на инвеститорите да поемат увеличението на държавния дълг, необходимо за финансиране на борбата с последиците от пандемията.

В резултат на това доходността на трежърис се понижи, Dow Jones скочи с повече от 400 пункта, за да поднови рекорда си за всички времена, а американската валута спадна до седмично дъно, провисвайки под 91,6 пункта.

"Индексът на потребителските цени е полезно напомняне на участниците на пазара, че инфлацията в САЩ все още е сравнително ниска", казаха стратеги от Австралийската банка на Британската общност.

"За да постигне целта за инфлация от 2%, Федералният резерв ще трябва да работи усилено. Наскоро финансовите пазари изпревариха събитията, вярвайки, че Федералният резерв ще трябва да започне да повишава лихвите по-рано", добавиха те.

Доларът намери място този месец върху очакванията, че САЩ ще бъдат в челните редици на глобалното икономическо възстановяване през 2021 г.

Индексът USD, който е загубил около 12% от март 2020 г., е спечелил повече от 2% благодарение на надеждите на плана за стимулиране, предложен от американския президент Джо Байдън и равен на почти 10% от националния БВП.

"Дали зелените пари ще могат да продължат ралито си или ще възобновят тенденцията на спад ще зависи от това как САЩ се представят в сравнение с ключовите си търговски партньори - дали ще ги надмине или ще остане наравно с тях", каза Вестпак.

В сряда Камарата на представителите прие дългоочаквания пакет от 1,9 трилиона долара за фискални стимули.

Според Oxford Economics новият пакет от мерки ще добави 3% към БВП на САЩ и ще помогне за създаването на 3-3,5 милиона работни места в страната.

Министърът на финансите на САЩ Джанет Йелън вече определи вчера "значителен ден" за икономиката на страната. Според нея пълната заетост може да бъде постигната още през следващата година. В същото време тя не очаква прегряване на икономиката поради мащабна държавна подкрепа, която може да причини повишена инфлация и увеличение на лихвените проценти.

Председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл многократно даде да се разбере, че нулевите ставки ще продължат, след като инфлацията се повиши над 2%.

Следващата среща на Федералния резерв ще се състои следващата седмица.

Междувременно акцентът е върху ЕЦБ, която ще трябва да вземе решение за лихвения процент в четвъртък.

Ние не само ще чуем речта на председателя на ЕЦБ Кристин Лагард, но и ще научим актуализирани икономически прогнози от регулатора.

Европа все още изостава от САЩ по отношение на ваксинацията срещу COVID-19, карантинните мерки в еврозоната са по-строги, единната валута все още е силна и ЕЦБ е по-загрижена за нарастващите доходности от държавни облигации, отколкото Фед.

Последните макро статистики за еврозоната бяха смесени и регионът ще има голям късмет, ако успее да избегне забавяне на икономическия растеж през първото тримесечие.

Междувременно глобалната икономика се възстановява, повече хора се ваксинират всеки ден и глобалните перспективи са много ярки.

Основният въпрос сега е дали ЕЦБ може да си затвори очите за краткосрочната несигурност.

Ако европейският регулатор се съсредоточи върху волатилността на пазара и увеличи обема на обратно изкупуване на облигации, двойката EUR/USD ще спадне до нови дъна.

Ако служителите на ЕЦБ останат оптимисти и се откажат от по-нататъшното облекчаване на паричната политика, основната валутна двойка може да се върне на нивото от 1,2000.

"EUR/USD удължава краткосрочното възстановяване след спада до 1,1831 (нивото, през което преминава 200-дневната плъзгаща се средна стойност). Повишение над 1,1933-1,1947 ще доведе до покачване до 1,1991 (38,2% Фибоначи корекция на спада след края на февруари). Пробивът на последната марка ще освободи пътя за биковете до 1,2039-1,2054", казват експертите на Credit Suisse.

"Силната подкрепа за EUR/USD се намира на 1,1882, а пробив под 1,1852 ще сигнализира за края на скока и ще тества отново зоната от 1,1831-1,1835. Близък под него ще потвърди мечият импулс и ще пусне 1,1800 и 1,1745 в игра," добавиха те.