FX.co ★ AUD/USD. Дългите позиции остават приоритет

Резултатите от срещата на RBA през март, които бяха обявени по време на азиатската сесия, не успяха да подкрепят двойката AUD/USD остана в средата на ценовото ниво от 0.77. Въпреки това напоследък двойката увеличи волатилността. Първоначално купувачите успяха да достигнат психологически важното ниво от 0.8000, но не можаха да се консолидират над тази цел. След това мечките на AUD/USD поеха контрола на фона на общото укрепване на щатския долар. В резултат на това двойката се срина с повече от 300 пункта за 2 търговски дни.

Отдръпването надолу от нивото на съпротива от 0,8000 беше съвсем естествено, макар и леко бързо: австралийският долар беше в 80-ата фигура само за три часа. След това мечките на двойката оказаха противодействие, като се възползваха от растежа на индекса на щатския долар. В момента двойката е заседнала в апартамент, докато резултатите от днешната среща на RBA бяха както предвидими, така и изключително противоречиви. Думите на членовете на регулатора бяха повече сдържани, отколкото оптимистични, въпреки успеха на австралийската икономика. Освен това RBA вчера обяви удвояване на темпото на закупуване на дългосрочни облигации, което оказа допълнителен натиск върху AUD. Във всеки случай двойката AUD/USD сдържа ударите и запазва позициите си - за разлика от други двойки долари (по-специално EUR/USD и GBP/USD), където зелените пари бяха много по-добри.

Нека да поговорим отново за резултатите на RBA от срещата през март. Както се очакваше, регулаторът запази параметрите на паричната политика в същата форма, така че основният фокус на търговците беше върху риториката на придружаващото изявление. Риториката на членовете на РБА беше смесена: Централната банка се опитваше да поддържа баланс, въпреки че търговците очевидно очакваха да чуят по-оптимистична реторика предвид последните макроикономически доклади.

От една страна, Резервната банка призна, че австралийската икономика се възстановява с по-силни темпове от очакваното преди. По-специално, заплатите през втората половина на годината се очаква да бъдат значително по-високи, отколкото в момента. Регулаторът също така отбеляза положителна тенденция в растежа на броя на заетите и намаляване на равнището на безработица. Това всъщност са всички положителни забележки, но придружаващите изявления бяха сдържани и глупави. Регулаторът ясно заяви отново, че търговците не трябва да очакват затягане на паричната политика в скоро време. По-конкретно те посочиха, че ще обмисли повишаването на процента само когато ключовите макроикономически показатели (инфлация и пазар на труда) достигнат целевите си нива, което ще се случи едва през 2024 г. въз основа на предварителни оценки. Съответно пазарите не трябва да очакват решителни действия от RBA през следващите две до три години. Те също така подчертаха, че Централната банка ще продължи да наблюдава внимателно ситуацията с доходността на държавните облигации. В този контекст Централната банка напомни, че е увеличила покупките на облигации в понеделник.

С други думи, резултатите от мартската среща на Резервната банка на Австралия не бяха изненадващи и в същото време основните тези на придружаващото изявление не насърчаваха укрепването на австралийската валута. В този случай австралиецът продължава да търгува по пътя на щатския долар, който се ръководи от доходността на хазната. Геополитическите фактори, които също подкрепяха американския долар, обаче изчезнаха: въздушните удари на САЩ по позициите на проиранските сили в Сирия останаха без огледален отговор (Иран и Сирия се ограничиха до изявления по дипломатическата линия), а докладът на американското разузнаване за убийството на опозиционен саудитски журналист не доведе до лични санкции срещу членове на кралското семейство, включително срещу престолонаследника, който беше пряко обвинен в организирането на ликвидацията на Хашоги.

Така фокусът остана върху доходността на американските държавни облигации. Струва си да се отбележи, че доходността на хазната расте "въпреки", а не "поради". Членовете на Фед уверяват пазарите, че регулаторът ще позволи на икономиката да се "загрее", преди да започне да затяга паричната политика, въпреки че параметрите на паричната политика може да се променят само в посока на облекчаване.

Независимо от това, инвеститорите правят свои собствени заключения от текущата ситуация, като тласкат доходността на облигациите, като същевременно увеличават търсенето на долара. Логиката на поведението тук се основава на няколко прогнози на икономисти (по-специално Bloomberg Economics), които казват, че американската икономика ще достигне нивата отпреди кризата през втората половина на тази година поради масовите ваксинации срещу COVID-19, приемането на мащабен пакет помощ от конгресмените и възстановяване на бизнес активността. Подобни перспективи, съчетани с нарастването на инфлационните очаквания, провокират слухове, че FRS, противно на собствените си уверения, ще бъде принуден да намали QE предсрочно и да започне да обмисля повишаване на лихвения процент (не през 2024 г., както е декларирано сега, но много по-рано). С оглед на подобни слухове, доходността на държавните ценни книжа продължава да се увеличава - доходността на 10-годишните американски облигации се е повишила с 0,369 процентни пункта през миналия месец, което е най-силният темп на растеж от колапса през 2016 г.

По този начин австралийският долар е уловен между два фактора. От една страна, има щатски долар, който продължава да бъде търсен от ситуацията, докато от друга страна, има множество основни фактори, които осигуряват непряка или пряка подкрепа за австралийската валута. Сред тях са изчаквателната нагласа на RBA, растежът на стоковия пазар, възстановяването на ключови макроикономически показатели и масивната ваксинация срещу COVID в Австралия.

Всичко това предполага, че веднага щом доларът се отпусне, AUD ще възстанови загубените си точки, връщайки се до границите на нивото от 0,80. И въпреки че е все още рано да се говори за пробив на тази цел, едва ли купувачите AUD/USD ще тестват това ниво на съпротива отново в средносрочен план. Следователно настоящата рецесия може да се използва като причина за отваряне на лонг с първата цел, зададена на 0.7850 (линия Tenkan-sen на дневната времева рамка). Основната възходяща цел е нивото от 0.7950 (горен ред на лентите на Болинджър в същия времеви интервал). Пробивът му ще отвори пътя към границите на 80-та фигура.