FX.co ★ Американските облигации спират ралито на златото

Нарастващата доходност на облигациите ще продължи да блокира ралито на златото, каза Том Уинмил, мениджър на фондове в Midas Fund. Той предупреди инвеститорите, че губят представа за заплахата от обезценяване на валутата и нарастващата инфлация, като същевременно обръщат особено внимание на пазара на облигации.

Според Winmill доходността на облигациите не само е достигнала най-високото си ниво от почти една година, но и е нараснала значително от 0,5% през август.

За щастие, по-рано тази седмица пазарът на злато успя да се отърве от влиянието на пазара на облигации, съответно търгувайки над 1800 долара за унция.

Но разбира се, доходността на облигациите може да продължи да нараства в близко бъдеще. Въпреки това, с целия дълг, натрупан от правителството на САЩ в опит да подкрепи икономиката, разпродажбата няма да бъде устойчива. В момента американският дълг представлява 133% от БВП на САЩ.

"Нарастването на публичния дълг е предстоящ проблем, с който трябва да се справим", каза Уинмил. "Ако доходността на облигациите продължи да расте, за правителството ще бъде трудно да изпълни задълженията си", добави той.

Уинмил посочи, че ако доходността продължи да се увеличава, Федералният резерв в даден момент ще бъде принуден да купува държавни облигации самостоятелно. Когато това се случи, инвеститорите отново ще насочат вниманието си към инфлацията, която централната банка иска да надвиши 2%.

Но във вторник председателят на Федералния резерв Джером Пауъл се въздържа от коментар за нарастващата доходност на облигациите. Въпреки това той каза, че общите добиви се увеличават, защото инвеститорите очакват по-"устойчиво и пълно икономическо възстановяване".

Пауъл също отбеляза, че Федералният резерв все още е далеч от постигането на целите си и ще продължи да води адаптивна парична политика.

Уинмил каза, че докато американският Федерален резерв е относително спокоен относно заплахата от инфлация, официалните правителствени данни не отразяват случващото се в икономиката като цяло. Нарастващите цени на суровините, нарастващите цени на жилищата и пазарната стойност на ценните книжа са признаци за нарастваща инфлация. Той добави, че потребителите могат да видят въздействието на инфлацията чрез сметките си за хранителни стоки.

Следователно потребителите ще усетят затягането на инфлацията, тъй като цените на енергията продължават да растат.

Като добавка към това, инфлацията прониква все повече в икономиката, което създава отрицателен цикъл.

"Ако Федералният резерв започне да затяга доходността, това ще бъде далеч зад кривата, което ще е добре за златото", каза Уинмил.