FX.co ★ Намаляващото търсене на акции и страничната динамика на валутния пазар най-вероятно ще продължат

Световните пазари завършиха предходната седмица със спад в общото търсене на акции на компании и местен ръст на щатския долар. Каква е причината за това и какво може да се очаква тази седмица?

Миналата седмица пазарът се фокусира върху първото окончателно решение на Федералния резерв за паричната политика за тази година. Освен това инвеститорите също продължиха да следят развитието на ситуацията около ваксинацията на населението в западните страни и очакваха новини за изпълнението на програмата за помощ на Джо Байдън в размер на 1,9 трилиона долара.

Що се отнася до фондовите пазари, каква е причината за неговия рязък спад? Първо, имаше необичаен ръст в търсенето на акции на компании миналия декември. Това се дължи на очакванията на инвеститорите, че производството на ваксини и началото на ваксинацията на населението на икономически развитите страни ще доведе до увеличаване на бизнес активността, което ще доведе до по-бързо V-образно възстановяване на световната икономика. Това обаче не се случи по ред причини. Основната беше липсата на ваксини и изключително ниският старт на ваксинацията на населението, което ни даде основание да вярваме, че този процес може да бъде напълно завършен до края на тази година. На второ място, имаше повишен натиск от пандемията както в САЩ, така и в Европа в края на изминалата година и началото на новата година. Това доведе до блокировки в Европа, което доведе до спад в бизнес активността и до общи негативни последици в икономиките, особено в европейските страни.

Но изглежда пазарите бяха малко по-оптимистични относно перспективите за борба с COVID-19. По-ранният активен ръст в търсенето на акции на компанията беше заменен от техния спад или по-скоро взимане на печалба, което стана основа за силен спад на фондовите индекси миналата седмица. В тази ситуация търсенето на защитни активи се увеличи, когато инвеститорите започнаха активно да се оттеглят от рисковите активи и това традиционно доведе до увеличаване на търсенето на щатския долар като световна резервна валута, както и на японската йена.

Фондовите индекси продължават да намаляват след срещата на паричната политика на Фед, която всъщност не успокои пазарите. Имаше неуспешни надежди, че американският регулатор ще направи нещо, за да стабилизира ситуацията на пазарите. FRS само декларира плановете си за парична политика, а напротив, председателят й даде да се разбере, че Централната банка може да промени политиката си на фона на очакваното рязко възстановяване на растежа на американската икономика.

Пазарите вече навлязоха във втория месец на новата година, февруари. Вярваме, че спекулативно настроените инвеститори ще продължат да търсят висока възвръщаемост на пазарите, което може да предизвика нов локален колапс, предимно в САЩ. Ние също така вярваме, че търсенето на акции на компании, предимно в Америка, ще продължи да намалява. Това се дължи на липсата на значителни промени в ситуацията с ваксинацията, несигурността относно изпълнението на плана на Байдън и как Европа ще излезе от блокирането.

Американският долар ще получи подкрепа в тази ситуация, въпреки мащабните мерки за фискални стимули на Фед и Министерството на финансите на САЩ. В същото време следващите положителни данни за американската икономика значително ще отслабят очакванията на инвеститорите, че програмата за помощ, обещана от Байдън, ще бъде изпълнена изцяло.

Тази седмица трябва да се съсредоточим върху публикуването на индекси на бизнес активност в производствения сектор, резултатите от срещата на паричната политика на RBA, стойността на БВП в еврозоната и публикуването на данни за заетостта в САЩ.

Прогноза за деня:

Двойката USD/JPY може да коригира надолу до нивото от 104,25, ако се пробие над 104,60.

USD/CAD може също да коригира надолу при евентуален местен отскок на фондовите пазари и ръст на цените на суровия петрол. В този случай спад на цените под нивото от 1,2760 може да доведе до по-нататъшен спад до 1,2685.