FX.co ★ Управлението на Байдън може да се запомни с обезценяване на долара с до 30%

Разпродажбата в сряда беше изненадана, тъй като не беше причинена от основни двигатели. Анализаторите обясняват това с психологически фактори. Ситуацията е уникална, което затруднява прогнозирането сега. Волатилността на пазарите може да продължи, но е малко вероятно продължителна корекция надолу да се задържи. Има апетит за риск. Американските фючърси върнаха повечето загуби в сряда в началото на американската сесия.

Всъщност няма фундаментални промени в американската валута. Индексът на щатския долар все още се движи около знака от 90 пункта и вечерта се премести на отрицателна територия. Доларът все още няма причина да расте. Федералният резерв оставя курса за свръхмека политика и пазарите продължават да чакат мащабни стимули за американската икономика.

Двойката EUR/USD се върна към растеж, след като Европейската централна банка се опита да прекъсне възходящата динамика на еврото с вербални интервенции. Според анализатори ЕЦБ няма да може да повлияе на еврото. Мерките, насочени към предотвратяване на по-нататъшно поскъпване, е малко вероятно да навредят на еврото.

"Коментарите на ЕЦБ може да забавят, но не и да задържат укрепването на двойката EUR/USD тази година, тъй като доларът ще остане слаб през цялата година", пише ING.

Припомняме, в сряда високопоставен служител на ЕЦБ заяви, че ако е необходимо, е възможно да се намали депозитната лихва, за да се предотврати укрепването на еврото, което подкопава инфлацията.

Повишаването на еврото отчасти подхранва спадащия долар. Инвеститорите отново се интересуват от риска. Уолстрийт се покачва за сметка на технологичния сектор, който прекъсна спада. Оптимизмът се подкрепя от статистиката от пазара на труда. Броят на заявленията за обезщетения за безработица в САЩ е намалял значително през седмицата.

Въздействието на този фактор обаче може да не е дългосрочно, тъй като пазарите се основават на това как ще изглежда икономиката след шест месеца. Настоящата картина не е толкова приятна. БВП на САЩ се сви с най-бързите темпове след Втората световна война. Според първата оценка, публикувана в четвъртък, икономическият растеж е спаднал с 3,5% през 2020 г.

Притесненията относно забавящите се темпове на икономическо възстановяване в САЩ поради пандемията от коронавирус, нарастващите цени на фондовия пазар и неравномерното разпределение на ваксините изнервят инвеститорите. Това става забележимо. В близко бъдеще е възможен спад или увеличаване на волатилността.

Малко хора вярват в растежа на долара

Прогнозите за по-нататъшен спад на долара се публикуват често. Сред песимистичните представители на Morgan Stanley. Според американския икономист процесът на спад едва е започнал. При най-песимистичния сценарий първата резервна валута в света може да се срине с 35%.

"Все още сме в третия от девет кръга на бейзболен мач. Ако прогнозата се сбъдне, това ще бъде важен удивителен знак през първата година от администрацията на Джо Байдън", отбелязва авторът на прогнозата.

Причините за спада са много, основните са дефицитът по текущата сметка на американския бюджет, укрепването на еврото и нежеланието на Федералният резерв да повлияе по някакъв начин на ситуацията. От друга страна, можете да намерите обяснение за това: рецесията не оставя избор на властите, трябва да напомпат икономиката с ликвидност.

Това не е първата и едва ли ще бъде последната прогноза по отношение на спада на долара. Citigroup вярва, че американската валута ще загуби 20% тази година. Подобно мнение споделя и Goldman Sachs. Събитията от тази година няма да имат най-добър ефект върху американската валута, твърдят анализатори.

Важно е да се разбере, че в такива прогнози има повече емоции и негативизъм, отколкото реални причини. През последните десетилетия периодично се появяват мисли за колапса на долара, но досега това не се е случвало.

Невъзможно е да се отрече очевидното, а именно, че щатският долар е навлязъл в рисковата зона. Твърде много фактори допринасят за един пъзел, който сочи към низходящ тренд. Всъщност процесът на изоставяне на долара е стартиран по целия свят. Инвеститорите предпочитат да купуват акции, недвижими имоти и суровини, вместо да инвестират в облигации с реална отрицателна доходност. Златото е нараснало със 17% през годината и растежът няма да свърши дотук.

"Пандемията провокира рязко увеличение на публичните разходи. През 2020 г. обемът на стимулиращите мерки в света надхвърли 15%. Федералният резерв изпълни програми за подкрепа на финансовия пазар, надвишаващи всички стимули за премахване на ипотечната криза през 2008 г.-2009 г. Следователно днес доларовият индекс се търгува по-близо до 90п., а не до 100п. Това е само началото на пътя към понижението на американската валута", пишат анализатори.

За да оцените търсенето на долара, трябва да наблюдавате динамиката на трежърис и инфлацията. Ако отрицателната разлика между тези два показателя се увеличи, доларът ще отслабне.