FX.co ★ Федералният резерв вече няма да повишава лихвите в очакване на инфлацията

В сряда Федералният комитет за отворени пазари заяви, че ще запази базовия лихвен процент по краткосрочните заеми на същото ниво и ще продължи програмата си за закупуване на активи на стойност поне 120 милиарда долара на месец.

Въпреки това, дори инфлацията да остане ниска, инвеститорите се страхуват, че ако условията се променят, Федералния резерв може изведнъж да започне да намалява покупките.

Независимо от това служителите на Федералния резерв остават предпазливи по отношение на икономиката, особено след като хората с високи доходи се справят добре, докато тези отдолу, работниците в сферата на услугите, се справят доста зле. Това несъответствие до голяма степен послужи като стимул за гъвкавия режим на насочване на средната инфлация на Федералния резерв.

Според този подход Фед вече няма да повишава лихвите в очакване на инфлацията. Вместо това ще се примири с растежа си. В миналото, когато нивото на безработица спадна, ФЕД предприе превантивни повишения, за да спре инфлацията.

В момента американската икономика показва противоречиви признаци на инфлация: цената на жилищата и материалите нараства, докато инфлацията в услугите е по-ниска.

По отношение на макроикономиката икономиката нарасна с високи темпове през четвъртото тримесечие на 2020 г., въпреки че активността се забави към края на годината. В четвъртък американското министерство на търговията ще публикува пълен доклад за БВП на САЩ за 4-то тримесечие, чиято прогноза е ръст от 4,3%, както се очаква от мнозинството икономисти, анкетирани от Dow Jones. След това в петък ще бъдат публикувани данни за инфлацията и се очаква да се увеличи с 1,3% на годишна база.

Инвеститорите са озадачени от изявленията на ФЕД, че няма да спрат инфлацията. В дългосрочен план темпът на инфлация, измерен чрез държавни ценни книжа, вече е надвишил 2%. От своя страна ФЕД започна да полага основите за игнориране на очакваните скокове на цените, донесени от по-високата икономическа активност.

"Възстановяването на пазарните мерки за компенсиране на инфлацията няма да алармира ФЕД", каза Пол Ашуърт, главен икономист в Capital Economics. "Вместо това служителите на ФЕД са по-склонни да видят това увеличение като потвърждение на промените, които са направили в политическата рамка."