FX.co ★ EUR/USD си възвръща загубите. Доларът търси силни двигатели за растеж чрез търговски сделки и фискални стимули

Биковете на EUR/USD успяха да възстановят част от загубите си за първата половина на януари поради призивите на новата администрация на САЩ за приемане на пакета от 1,9 трилиона долара за фискален стимул, нежеланието на Джанет Йелън да допринесе за отслабването на долара и умерения оптимизъм от ЕЦБ. Щатският долар загуби печалбите си, след като беше лишен от подкрепа от нарастващата доходност на облигациите, докато еврото не успя да се възползва напълно от благоприятната ситуация.

Постоянното нарастване на глобалния апетит за риск води до спад на щатския долар, но единната европейска валута също се понижава, макар и по-бързо от основния си конкурент. Бавните ваксинации в континентална Европа, продължителният локдаун и повишените рискове от двойна рецесия пречат на купувачите на EUR/USD да разперят криле. През януари бизнес активността на частния сектор в еврозоната спадна до 47,5 (под 50 показва свиване на БВП), а индексът на мениджърите по покупки за сектора на услугите спадна с най-бързите темпове от май.

Динамика на ваксинацията в Европа и САЩ

Инвеститорите, които разчитаха на бързи ваксинации и бързия растеж на икономиката на валутния блок през първата половина на годината, започват да се съмняват в реалистичността на прогнозите си и затварят дългите позиции за EUR/USD. Уви, за щатския долар е трудно да се възползва. В началото на януари доларът беше подкрепен от нарастващата доходност на американските облигации. Пазарът основателно вярва, че новият стимулен пакет на Джо Байдън от 1,9 трилиона долара ще увеличи емисиите. Федералният резерв ще продължи да купува активи за 120 милиарда долара. Това разпределение трябва да насърчи продажбата на ценни книжа на вторичния пазар и да увеличи лихвените проценти върху тях. За съжаление покачването на доходността на облигациите се оказа временно явление. Веднага след като индикаторът спадна, щатският долар отслабна.

Динамика на разликата между емисията на американски облигации и обема на покупките на активи на Федералния резерв

За укрепване на долара са необходими по-сериозни причини. Те могат да бъдат открити в търговски войни или проблеми с приемането на нови стимули от Джо Байдън от Конгреса. Сенатът е разделен, като Камала Харис има малко мнозинство в ръцете на демократите, но републиканците няма да развеят бялото знаме. Те все още контролират комисиите и изискват отстъпки от опонентите си при гласуване. Според анализа на Института Питърсън през 2020 г. Китай е изпълнил само 58% от задълженията си към САЩ по търговската сделка, докато агресивната реторика на Джанет Йелен спрямо Китай предполага, че новият ръководител на Белия дом няма да търгува морков за морков.

От друга страна, срещата на Федералния резерв е малко вероятно да зарадва мечките на EUR/USD. Федералният резерв вероятно ще се съсредоточи върху готовността си да задържи лихвите близо нула за дълго време и да прилага QE, поне до края на 2021 г.

Технически пробивът на съпротивите при 1,221 и 1,224 ще бъде сигнал за покупка с цел от 161,8% върху модела AB = CD с надеждата за възстановяване на възходящия тренд на EUR/USD. Напротив, неспособността на двойката да се задържи над 1,2125 и 1,208 е сигурен знак за слабостта на биковете. В тази ситуация продажбите ще бъдат от значение.

Дневна графика на EUR/USD