FX.co ★ EUR/USD. Щатският долар и Федералният резерв

Индексът на щатския долар продължава постепенно да актуализира дъната, като бавно се приближава до психологически важното ниво от 90,00. Намаляващата динамика придобива характер на изтегляне, което позволява на биковете на EUR/USD да отварят дълги позиции, без да бъдат засегнати от проблемите на еврото (затягане на карантината в ключови държави от ЕС, риторика на ЕЦБ, дефлация в еврозоната и др.). По-специално, временното отслабване на еврото позволява на купувачите от двойката да влизат в покупки на по-добра цена, като по този начин показва силата на възходящия тренд. От друга страна, щатският долар все още показва своята уязвимост, особено преди резултатите от срещата на Федералния резерв през декември.

Много различни фундаментални фактори влияят на щатския долар, който се използва от пазара като основен защитен инструмент от дълго време. Първо, има политически фактор. Избирателната колегия сложи край на президентската надпревара след седмици на несигурност: Джо Байдън е официално 46-ият президент на Съединените щати. Все още има церемониални формалности, които ще приключат на 20 януари – Деня на встъпването в длъжност. Въпреки това Джо Байдън вече може да се счита за избран държавен глава, особено на фона на последните решения на Върховния съд, който отхвърли всички искове в полза на Тръмп. Въпреки че той продължава да казва, че борбата не е приключила, тя наистина е приключила и дори видни членове на партията на ръководителя на Белия дом бяха принудени да признаят този факт. Например лидерът на мнозинството в Сената Мич Макконъл поздрави Байдън вчера за победата му. Този политически жест е показателен. И така, сега, когато политическото напрежение в САЩ значително намаля, позицията на долара беше негативно повлияна.

Друг фактор е пандемията от COVID-19, която също не може да помогне на щатския долар. Последните антирекорди в САЩ не успяха да предизвикат нарастване на антирисковите настроения на валутния пазар. Масовата ваксинация може да бъде основната причина, която започна в САЩ в понеделник. В тази връзка ваксинационните пунктове вече са разположени в 150 болници в цялата страна и този брой ще се увеличи до 600 до края на годината. Смята се, че около 100 милиона американци ще бъдат ваксинирани до средата на пролетта. Имайки предвид такива перспективи, щатският долар отново отслабна, тъй като пазарът просто игнорира настоящите антирекорди за коронавирус.

Политическите битки на Конгреса за нов стимулен пакет за американската икономика също подкрепят щатския долар от дълго време (от май тази година). Въпреки това, последният двупартиен законопроект, който беше внесен този понеделник, все още ще бъде одобрен в много близко бъдеще. Както републиканците, така и демократите подкрепиха основните му разпоредби, въпреки че в момента се води борба за определени точки от документа. Вчера председателят на парламента Нанси Пелоси и министърът на финансите Стивън Мнучин обсъдиха законопроекта по телефона. След разговорите представителят на Демократическата партия увери журналистите, че останалите нерешени въпроси в проектобюджета могат да бъдат решени бързо и лесно.

На фона на нарастващия общ оптимизъм (включително гореспоменатия), сигурният долар отново беше подложен на натиск. Освен това Федералният резерв ще продължи да заема изключително мека позиция, независимо от възможните събития в Конгреса.

Според общите прогнози днес Федералният резерв ще запази основния си лихвен процент от 0-0,25% на година. В същото време търговците очакват актуализираните макроикономически прогнози и коментари на Федералния резерв за перспективите за икономиката.

Основната интрига около срещата през декември е свързана с перспективите на програмата за стимулиране, по-специално до каква степен регулаторът ще приложи програма за количествено облекчаване (QE) и за колко време? Освен това наскоро на пазара се появиха слухове, че Федералният резерв може да измести фокуса си от краткосрочните към дългосрочните инструменти на дълговия пазар.

Струва си да се отбележи, че няма консенсус относно възможните действия на Федералния резерв на пазара. Някои експерти вярват, че Федералният резерв ще заеме позиция на изчакване днес в светлината на нововъзникващия напредък в преговорите за нов стимулен пакет на конгресмените. Междувременно други анализатори (повечето от които) предполагат, че Федералният резерв ще смекчи политиката си, като разшири обхвата на програмата за стимулиране и разшири ефекта ѝ. Последните макроикономически доклади говорят в полза на втория сценарий. Например, имаше рязко нарастване на броя на първоначалните заявления за обезщетения за безработица (853 хил.) миналата седмица. Според последния доклад за неселскостопанския сектор, броят на заетите в неземеделския сектор през ноември се е увеличил само с 245 хиляди, въпреки че експертите очакваха да видят този показател много по-висок – на почти половин милион (480 хиляди). Растежът на броя на заетите в производствения сектор също беше разочароващ. Той е нараснал само с 27 хиляди, вместо с очаквания ръст от 53 хиляди. Равнището на безработица през ноември също спадна, но това се отнася до изоставащи икономически показатели. Ето защо трябва да се съсредоточим повече върху навременните данни.

Бавната и несигурна динамика се демонстрира и от инфлацията в САЩ. Общият индекс на потребителските цени през ноември нарасна до 0,2% в месечно изражение, докато в годишно изражение се запази на нивото от октомври. Що се отнася до индекса на основната инфлация, може да се наблюдава подобна тенденция – лек (+ 0,2%) ръст в месечно изражение и стагнация в годишно изражение.

Затова е много вероятно Джером Пауъл да разочарова доларовите бикове днес. Щатският долар също може отново да попадне под вълна от продажби, като се вземе предвид текущият въпрос за възможния резултат от срещата на Федералния резерв през декември.

Първата възходяща цел за двойката EUR/USD е нивото от 1,2177 (връх от две години и половина достигнат миналата седмица). Основната цел все още е психологически важното ниво от 1,2200, което също съвпада с горната линия на Лентите на Болинджър на дневната скала. Рано е да се говори за по-амбициозни цели, тъй като купувачите на двойката трябва поне да се консолидират в зоната на 22-рата цифра.